近期市场风(fēng)向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下(xià)三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么(me)信号(hào)？我们一(yī)起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释(shì)为何基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对中国(guó)新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大(dà)主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法24px;'>坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法(zì)主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资(zī)者(zhě)提供了(le)重要的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价(jià)值链的供应(yīng)方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国也(yě)是全球电动车基础设(shè)施最完善的国(guó)家之(zhī)一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国(guó)平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司正在在各(gè)自的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用(yòng)于电(diàn)池和(hé)电机温控的关键组件的(de)生产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全(quán)球市场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继(jì)续(xù)占据市场(chǎng)份额——在法规(guī)的支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)联投资旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中度方面，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年(nián)同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动(dòng)力(lì)电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个(gè)股还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多(duō)的(de)个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有(yǒu)宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇一是(shì)电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十(shí)问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如(rú)同所(suǒ)有(yǒu)的投资(zī)者，他(tā)们的判断也可(kě)能是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时(shí)代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持(chí)利(lì)润率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外资都(dōu)在(zài)加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)中国(guó)基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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