全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末的(de)三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗美股持(chí)仓市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季(jì)度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了(le)宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末(mò)的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在(zài)今年(nián)一季(jì)度(dù)的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持(chí)了360只证(zhèng)券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第(dì)一(yī)大重仓，加仓(cāng)了(le)331万(wàn)股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都(dōu)有所减持(chí)，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是(shì)今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别(bié)降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了(le)医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观(guān)点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开(kāi)端(duān)，因为全球对美(měi)元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市(shì)场(chǎng)中日益(yì)重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄(huáng)金(jīn)的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义(yì)支出水平高于经(jīng)济(jì)体的生(shēng)产能力，导致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经济(jì)和(hé)市场带(dài)来一定的(de)负面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的经济更加接(jiē)近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动(dòng)力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率（即现金未来实际(jì)收益率的(de)预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价(jià)和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在(zài)周(zhōu)期(qī)的下一(yī)阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和地区(qū)的(de)政(zhèng)策制定者支持货(huò)币和(hé)信(xìn)用流(liú)动，这降低(dī)了(le)折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会(huì)暂停(tíng)，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多(duō)发达(dá)经济体都(dōu)推(tuī)出了大(dà)规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采(cǎi)取(qǔ)了(le)最(zuì)激(jī)进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再次凸显美(měi)国金(jīn)融体系面临压(yā)力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出(chū)决策。

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