市场再(zài)迎来风(fēng)险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日，上交所发(fā)文(wén)称，将在证监(jiān)会(huì)指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还(hái)有2只科(kē)创(chuàng)50成(chéng)分增强策(cè)略ETF。业内人士表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权(quán)的(de)上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更多吸引资(zī)金(jīn)入市，也(yě)能更好地(dì)服务于科创板上市企(qǐ)业(y热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物è)。

　　证监会(huì)还(hái)表(biǎo)示，自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的(de)热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物风控措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做(zuò)好风(fēng)险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会(huì)也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善制度(dù)规则体系(xì)，加强运(yùn)行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根(gēn)据市场运(yùn)行(xíng)情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权(quán)品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创板建设具(jù)有积(jī)极(jí)意(yì)义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本(běn)市(shì)场改革试验田(tián)作(zuò)用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。

　　首只基(jī)于科创50指数(shù)场(chǎng)内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试(shì)示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在(zài)2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合(hé)计(jì)规(guī)模超900亿元，其中，规模(mó)最大华(huá)夏(xià)上(shàng)证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元(yuán)，是(shì)同期非(fēi)货(huò)ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居第二位的(de)是易方(fāng)达(dá)上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场对风险(xiǎn)管理工具的(de)呼声不断，由于(yú)涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在(zài)投(tóu)资科(kē)创(chuàng)板个股面临的价(jià)格波(bō)动更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上(shàng)市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管理工具，使得(dé)投(tóu)资者更有(yǒu)效率管(guǎn)理风险的同时，能(néng)够有更多的时间和精力去关注标的对应上市公(gōng)司的投资价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学院教(jiào)授韩(hán)乾认为(wèi)，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提(tí)升(shēng)；也(yě)将为市场带来更多的增量资(zī)金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市(shì)场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多(duō)空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上(shàng)新速度加快。在去(qù)年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新(xīn)品(pǐn)种上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的(de)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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