美(měi)国债务(wù)违(wéi)约的风险比以(yǐ)往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受访(fǎng)者(zhě)进行的调查(chá)，对于(yú)那些(xiē)寻求避风港的人(rén)来说(shuō)，贵(guì)金属仍是(shì)迄今(jīn)为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿在债务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融专业(yè)人士表示，如果美(měi)国(guó)政府未能(néng)履行其义务，他们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的(de)，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美(měi)国债务违约(yuē)情况下(xià)，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因(yīn)为(wèi)这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有者最终会(huì)得到偿(cháng)付(fù)——只是(shì)要晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即(jí)便在(zài)上(shàng)一次最为(wèi)令人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危机中(zhōng)，当(dāng)时(shí)标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发出(chū)警告，如果债务上限僵局在(zài)大(dà)限前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国(guó)所经历的最严重(zhòng)的债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了(le)远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危(wēi)机(jī)时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际(jì)违约(yuē)的可能性相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双(shuāng)方都(dōu)如(rú)此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他(tā)们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是(shì)受(shòu)到中国(guó)买家不断增(zēng)长的需求的提振，然后是银行业(yè)危机和美国债(zhài)务(wù)违约引(yǐn)发的(de)避(bì)险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多(duō)数投资者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到(dào)最后(hòu)关(guān)头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期(qī)美(měi)国(guó)国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业(yè)人士意见不(bù)一。约60％的(de)散户(hù)投资者(zhě)预计，如果发(fā)生(shēng)违约，10年期美国(guó)国(guó)债将走软。基准美(měi)国(guó)国债(zhài)收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基(jī)点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了一些(xiē)期限非常短的国库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国(guó)库券被认为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付(fù)，这加剧了(le)国库券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲(qū)。收(shōu)益(yì)率最高的(de)是(shì)6月初(chū)左(zuǒ)右到期的国(guó)库(kù)券(quàn)，因为这批票据最为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可(kě)能会从预期(qī)的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的(de)市(shì)场定价也表明(míng)了一定程(chéng)度的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵局中，美(měi)国(guó)长期(qī)国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推(tuī)至了当(dāng)时林心如生肖，林心如生肖属什么的创纪录低(dī)点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一次(cì)专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率(lǜ林心如生肖，林心如生肖属什么)策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约，市(shì)场反应将给国(guó)会(huì)带来提高债务(wù)上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认(rèn)为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美(měi)国政府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的(de)地位将(jiāng)面临风险。

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