全球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季(jì)度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一(yī)季度(dù)的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策随性是什么意思，女人随性是什么意思(cè)略基(jī)金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增(zēng)至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季(jì)度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个(gè)股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也(yě)减持了百事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位列(liè)第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持(chí)的标的(de)还包(bāo)括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)减(jiǎn)持(chí)的标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持幅度(dù)较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿(yì)滋(zī)国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其(qí)特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路(lù)要(yào)走(zǒu)。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日(rì)益重要，这(zhè)使得它(tā)不仅(jǐn)仅是(shì)对(duì)抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治动(dòng)荡不(bù)会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首(shǒu)席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出，名义(yì)支出(chū)水平高于(yú)经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平(píng)，美(měi)国和其他西方经济体处于(yú)看(kàn)跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带(dài)来一定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的(de)经(jīng)济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者(zhě)有(yǒu)足够的(de)空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现(xiàn)率（即现金未来实(shí)际收益率的(de)预期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家(jiā)和地区处(chù)于(yú)周期(qī)的不同位置(zhì)，这(zhè)些国家(jiā)和地(dì)区的政(zhèng)策制定者(zhě)支(zhī)持货(huò)币和信用流(liú)动，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发文称(chēng)，“上周美联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声(shēng)明(míng)加(jiā)息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持观望态度。这(zhè)符(fú)合(hé)我(wǒ)们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应(yīng)对疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经济体都(dōu)推出了大规模(mó)财政刺(cì)激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美(měi)联(lián)储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联(lián)储进一(yī)步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共和银行被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评(píng)估形(xíng)势再做出决策。

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