公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期(qī)，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径(jìng)和投资(zī)思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置(zhì)，降低了(le)金(jī蜡的熔点是多少度n)融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台(tái)、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人(rén)的(de)一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势(shì)之一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积累(lèi)的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是(shì)今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和(hé)地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济(jì)体发展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更(gèng)多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变(biàn)得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出蜡的熔点是多少度。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业(yè)绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济(jì)逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着蜡的熔点是多少度中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了(le)阶段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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