OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子(zi)公司哲库科(kē)技，引(yǐn)发了公(gōng)募REITs扩募风波，如今，二级市场的影响仍未(wèi)停(tíng)歇(xiē)。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT开盘继续延续此前几(jǐ)日的下跌走势，午后跌幅一度(dù)扩大(dà)，尾盘(pán)有所拉升，全(quán)天(tiān)收(shōu)跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江光大(dà)园REIT曾(céng)发布公告，紧急回(huí)应称，哲库(kù)科技是其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入基(jī)础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未(wèi)收(shōu)到哲库科技及(jí)OPPO方(fāng)面关于停止执行已签租赁协议的通(tōng)知。同(tóng)时，在公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一(yī)步(bù)表示，原始权益人将继续(xù)密切(qiè)关注哲库科技(jì)后续情况，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权益人相关负(fù)责人也表示(shì)，近期(qī)已(yǐ)同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可能(néng)事项(xiàng)。由于张润大厦(shà)是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度重视，浦(pǔ)东新区国资委也高度关注。

　　多位(wèi)业内人士表示，华(huá)安张江光大园REIT近期市(shì)场(chǎng)波动较(jiào)大，但其实不动产公(gōng)募REITs项(xiàng)目(mù)短期出租率下跌并不会从根(gēn)本上影响其内外价(jià)值(zhí)，投资者应(yīng)理性看待。

　　张(zhāng)江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价(jià)格(gé)继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片(piàn)子公司(sī)哲库科技的事件继(jì)续(xù)扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此后二级市场价(jià)格开始(shǐ)震荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大园(yuán)REIT最(zuì)近几个交易日(rì)二级市场(chǎng)价格(gé)表(biǎo)现欠佳(jiā)，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT累计涨幅(fú)超(chāo)过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位居前(qián)列(liè)。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现(xiàn)上(shàng)看，目前上(shàng)市的8只(zhǐ)产业园区基础设施(shī)REITs中(zhōng)，仅(jǐn)博时招(zhāo)商蛇(shé)口产业园REIT微幅(fú)上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程(chéng)度下跌，8只产业园区基础(chǔ)设(shè)施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来平(píng)均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中已(yǐ)经披露张江光大(dà)园项目出租率有所下(xià)降，如今(j一厢情愿是什么意思īn)拟扩募(mù)的项目(mù)又遭(zāo)遇突发事件，因此导致(zhì)二(èr)级(jí)市场(chǎng)价格出现波动。”一位(wèi)业内人士(shì)分析称(chēng)。

　　不过，在上述人士(shì)看(kàn)来，尽管出(chū)于风险规(guī)避的原因，最近几个(gè)交易日场(chǎng)内资(zī)金有所流出，但是，不(bù)动(dòng)产公募REITs项目短期(qī)出租(zū)率下跌并不会从(cóng)根本上影(yǐng)响其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前随着二级市场价格下跌，风险也得(dé)到一定释放(fàng)，但是价格涨跌(diē)会受(shòu)到基(jī)本面(miàn)、情绪面等多重因(yīn)素影响，不好判断价格是不是已经完全触(chù)底。

　　此(cǐ)外，还有一位业(yè)内人士表(biǎo)示，今年整体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产品年内二级市场跌幅(fú)较大，其实有些隐(yǐn)含收(shōu)益率高的产品具备一定(dìng)的(de)投资价值，很适(shì)合稳健类投资者。此(cǐ)外，伴随(suí)着经济(jì)复苏(sū)的步伐，产业园区(qū)、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金(jīn)执行董(dǒng)事高如星(xīng)对此表示(shì)，若(ruò)张江园区最终能顺利解决招(zhāo)商，平稳过度对经营现金流没有造(zào)成大的(de)影响，“事件(jiàn)性利空下(xià)调至得(dé)这(zhè)么急、这么深(shēn)，加上前期本(běn)身(shēn)园区类资(zī)产(chǎn)就回调(diào)不少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终还是落(luò)到租(zū)金收入受不(bù)受影响，影响多(duō)大，估(gū)计园区会最终解(jiě)决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司哲库科技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT发布公告(gào)，紧(jǐn)急回应称，哲库科(kē)技(jì)是其扩募拟(nǐ)新购入基础设施资产(chǎn)张润大(dà)厦的重(zhòng)要承租方之(zhī)一，目前未收到哲(zhé)库(kù)科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同(tóng)时，在(zài)公(gōng)告中，华(huá)安张江光大园REIT进一(y一厢情愿是什么意思lor: #ff0000; line-height: 24px;'>一厢情愿是什么意思ī)步表示，原始权(quán)益人将继续(xù)密切关注哲库科技后续情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报(bào)中披露的张江光大园项目出(chū)租率下降事项，一度二级(jí)市(shì)场(chǎng)价(jià)格(gé)出现回落(luò)。在随(suí)后召开(kāi)的业(yè)绩说明会中管理人(rén)就相(xiāng)关事项(xiàng)进行了解释说明，市场信(xìn)心得到了(le)一定提振，二级市场价格表(biǎo)现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上和线下(xià)的扩募说(shuō)明会(huì)上，运营团队表(biǎo)示(shì)了对张江光大(dà)园项目(mù)的(de)信心，预计签署意向书和合(hé)同谈判(pàn)中的储备(bèi)租户正常转化后，项目出租率(lǜ)将(jiāng)得到(dào)回升。没想到仅过了(le)不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来了(le)新的考验。

　　因(yīn)张江(jiāng)REIT的上述公告引(yǐn)起了市(shì)场各方的广(guǎng)泛(fàn)关(guān)注，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购(gòu)入(rù)项目的原(yuán)始权益人(rén)相关负(fù)责人(rén)坦言，事发突(tū)然(rán)确(què)实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息的第一时间(jiān)即奔赴现(xiàn)场进(jìn)行了沟通和核实工作(zuò)，并同步启动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库提前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导(dǎo)高度重视，据(jù)悉新区国资委也高度关(guān)注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相(xiāng)关负责人介(jiè)绍说，目(mù)前(qián)储(chǔ)备租户还是(shì)比(bǐ)较丰富(fù)的(de)，覆盖(gài)了芯片测试、人工智能、航天产业、信息(xī)技术等(děng)产业客户，租赁意向面积超(chāo)过了(le)2万(wàn)方。从意(yì)向储备转化(huà)为实际租户需要一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手通(tōng)过(guò)签署租赁意向(xiàng)书来尽快(kuài)锁定一些重(zhòng)要租户。虽然(rán)收了三个月履约保证金给(gěi)了我(wǒ)们一些空间(jiān)，但本着对首(shǒu)批扩募、对市场负责的态(tài)度，我们肯定(dìng)要全力与时间赛跑，把(bǎ)这些面积在短期内完成(chéng)去化。”相关负责人(rén)说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的(de)同(tóng)区域的(de)张江(jiāng)光大园(yuán)项目一季度末也有将近(jìn)30％的(de)空(kōng)置率(lǜ)，原始权(quán)益人有(yǒu)那么多(duō)储备租户，之(zhī)前的(de)空置率(lǜ)为何未能得到解(jiě)决。

　　对此相关负责人解(jiě)释(shì)，张江(jiāng)光大园一直以来都坚持(chí)以市场化运营为导向(xiàng)，历史运营(yíng)表(biǎo)现稳定，租户(hù)的调租和换租(zū)都属于正常情况，而(ér)这(zhè)次项目的大(dà)租户退租正好发生(shēng)在市(shì)场活跃度的短期低点，目前市场情(qíng)况(kuàng)已有所好转。在看到(dào)出租率下滑(huá)情况没有得到及时修复后(hòu)，张江这(zhè)边也作了(le)一定的资源调配和倾斜，引入了一(yī)些储备租户(hù)。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大(dà)园(yuán)项目在(zài)给(gěi)租户的分隔空间、交付标准、租金水平等方面也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是两千多平的大平层(céng)，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张江光大园单层以一千平的面积为主，还有一些独栋(dòng)形态的(de)物(wù)业。租户自(zì)身也(yě)会有诉求，也会根据自(zì)身需求和预算挑(tiāo)选区域内(nèi)的不同(tóng)物业。

　　“如果(guǒ)扩募(mù)完(wán)成以(yǐ)后，新老资产(chǎn)的管理人都变成(chéng)了一家，后续我们在资(zī)源共享和联(lián)合营(yíng)销方面能更加充分发挥协同(tóng)效应，相信(xìn)可以做得更好。”上(shàng)述负责人(rén)补充(chōng)说道。

　　最(zuì)后(hòu)谈及对于张江REIT的定位和展望(wàng)，相关负责人表示，张江集团和张(zhāng)江(jiāng)高科目(mù)前在管(guǎn)资产约五百(bǎi)万方(fāng)，还有一些(xiē)其他在开发的(de)储备项目，这些都将成为张(zhāng)江REIT实现打(dǎ)造张江园(yuán)区产业空间资产(chǎn)上市平台目标的坚实(shí)后盾和储备资源。“我们(men)非常重视张(zhāng)江(jiāng)REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负责(zé)人表示，“这(zhè)次扩募是我们实现基金(jīn)扩容的(de)第(dì)一(yī)步，也是至关重要(yào)的(de)一(yī)步，眼下我们(men)可(kě)能面临了一些突(tū)发(fā)情况(kuàng)需(xū)要解决(jué)，但是这(zhè)和我们在张江科学城(chéng)这三十(shí)年建设(shè)发(fā)展(zhǎn)过程中(zhōng)所(suǒ)经历的相(xiāng)比，只能算(suàn)是一个非常小的插曲。我们(men)有(yǒu)信心排(pái)除万(wàn)难，尽一切可能化解当前(qián)突发事件(jiàn)的所有负面影响，维持预期(qī)和市场(chǎng)的(de)信心。”

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