随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际(jì)数据(jù)来看，其表现(xiàn)超(chāo)出市场(chǎng)预期(qī)。”国(guó)投安信(xìn)期货(huò)高级分析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货(huò)分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月(yuè)份进(jìn)口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动。在她看来(lái)，进(jìn)口(kǒu)的(de)大量增长主(zhǔ)要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需(xū)紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下，下游通(tōng)过进口(kǒu)来补(bǔ)充使用量。这部分进口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度上(shàng)可能会(huì)导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，20亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁22年初(chū)全球市场面(miàn)临暴风雪等(děng)极(jí)端天气、国(guó)际地缘政(zhèng)治(zhì)冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上全(quán)球能源价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提升(shēng)的导火索。今年随着(zhe)国际能源价格的(de)回落、黑天鹅(é)事(shì)件消(xiāo)退(tuì)、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数(shù)的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数(shù)的基础上进一步上(shàng)扬(yáng)，显示国际(jì)市场对(duì)纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报(bào)记(jì)者了(le)解到，全球经(jīng)济(jì)的衰退预期或导致(zhì)全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求(qiú)可能(néng)会受(shòu)到(dào)一定影响。而国内经(jīng)济稳增(zēng)长预(yù)期(qī)强烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较(jiào)于去(qù)年，今年纯碱出(chū)口的预(yù)期走弱。主要(yào)在(zài)于(yú)国(guó)外(wài)能源的回落背景下供应的(de)回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴随海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得(dé)出口出现了环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期(qī)市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是前期待(dài)发订单，一(yī)部分是(shì)外围需求(qiú)从去年的出(chū)口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上(shàng)移(yí)。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国(guó)内使用为(wèi)主，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现去年高增(zēng)长的态势(shì)。

　　从价格(gé)和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可(kě)能更低，对比国内价格偏(piān)低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国(guó)出口意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国(guó)内纯(chún)碱出(chū)口只是供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用量能够(gòu)长期(qī)稳(wěn)定，那么这部(bù)分用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维持高(gāo)位。但如(rú)果是(shì)供给海外其他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外需(xū)求回落导致出口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在她看(kàn)来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也(yě)并一(yī)定能够说明3月全球的(de)纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方向，但(d亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁àn)由于国内进出口数(shù)量占全国产(chǎn)能、需(xū)求(qiú)的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进出口超预(yù)期变化可(kě)能会对阶段性的(de)行(xíng)情(qíng)产生情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调(diào)报价(jià)，随着能源(yuán)价(jià)格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后(hòu)续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增(zēng)加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出口贸(mào)易商(shāng)顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进(jìn)出(chū)口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运行的(de)旁(páng)证(zhèng)。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走(zǒu)弱的(de)预(yù)期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更(gèng)受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月(yuè)的平衡(héng)相对(duì)宽松。在(zài)他(tā)看来，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的(de)情况下，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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