财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财(cái)联(lián)社(shè)记者(zhě)从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求寿险公(gōng)司调整新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，控制利差(chà)损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召(zhào)集了(le)多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调(diào)整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要求险企(qǐ)新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保监会人身险部组织保(bǎo)险行(xíng)业(yè)协(xié)会以及多家保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开展调研(yán)。将(jiāng)重点调(diào)研(yán)普通(tōng)险预定利(lì)率分布、分红险预定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等公(gōng)司负债(zhài)成本(běn)情况(kuàng)，以及降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率对公司和行业的影响，包(bāo)括对(duì)新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市(shì)场竞争分析(xī)变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道(dào)，监管在(zài)北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会(huì)的(de)保险公(gōng)司包括(kuò)中(zhōng)国(guó)人寿、新华(huá)人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的(de)保(bǎo)险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一(yī)位总精算师(shī)表(biǎo)示(shì)，各险企(qǐ)基本就(jiù)降低责任准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议分(fēn)阶(jiē)段调整，比如(rú)普通型(xíng)长期年金的责任准备金(jīn)评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再动(dòng)态调(diào)整。具体的调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对(duì)财联社(shè)记者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，以往的产品不(bù)受影响(xiǎng)，行(xíng)业(yè)“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资产配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升(shēng)，其他资(zī)产以(yǐ)非标资(zī)产为主、投资比例持续(xù)回(huí)落，股(gǔ)票和基金投资比(bǐ)例基(jī)本(běn)稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期(qī)债券和优质非标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固(gù)收(shōu)类资产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对投资收益率影响较大(dà)。近年监(jiān)管按产品类型调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识。

哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭　　东(dōng)吴证券(quàn)非银(yín)团队此前(qián)曾表示(shì)，短期来看，引导降低(dī)负债成本将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产(chǎn)品停售(shòu)炒作难以避免。中期来(lái)看，预(yù)定利率跟随(suí)评估利率(lǜ)下(xià)行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚(gāng)性(xìng)负债成(chéng)本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有(yǒu)望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长期(qī)保(bǎo)险(xiǎn)的预(yù)定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发《关于调整(zhěng)寿险保单(dān)预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利(lì)率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预(yù)定利率调整为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国(guó)在(zài)20世纪(jì)80年代，日本(běn)在20世纪90年代末(mò)都曾面临(lín)利哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康(kāng)保险公(gōng)司破产(chǎn)，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市(shì)场压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队(duì)表示，参考(kǎo)海外，低利(lì)率环境下，负债端主要(yào)通过调(diào)整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结(jié)构、下(xià)调预定利率的方式来避免(miǎn)利差损风(fēng)险。近年来，我国长端(duān)利率(lǜ)地(dì)位震荡、权(quán)益市场波动加(jiā)剧，寿险行业(yè)面临着(zhe)潜在的利(lì)差损风险、险企(qǐ)利润承压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品(pǐn)负(fù)面清(qīng)单、下(xià)调演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品调(diào)整评估利(lì)率等降(jiàng)低(dī)负债端(duān)成本。

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