财(cái)联社(shè)5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能(néng)源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智(zhì)能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电(diàn)力富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能(néng)板(bǎn)块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量(liàng)化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等(děng)相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面(miàn)对中特(tè)估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎ富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位ng)很难(富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位nán)有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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