民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是(shì)中国“第一展"，疫(yì)后线下(xià)广(guǎng)交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握(wò)人流(liú)交织背后(hòu)的中(zhōng)国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出(chū)口商(shāng)品交易会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开(kāi)展(zhǎn)，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展专项调研，用另一个视(shì)角观(guān)察中国出口企(qǐ)业现状(zhuàng)，并捕捉一些能够反(fǎn)映中国出口(kǒu)长期趋(qū)势的线索。

　　通过(guò)广交会观(guān)察中国企业出口(kǒu)状况，有两(liǎng)大天然优势(shì)。

　　广(guǎng)交会规模(mó)最(zuì)大、商品种(zhǒng)类最全、参会采购(gòu)商数量多(duō)中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗且国别广(guǎng)，被誉为(wèi)“中国第(dì)一展”。

　　以(yǐ)本届(jiè)广交会(huì)为例，展会面积达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，涉(shè)及16个大(dà)类品种，基本覆(fù)盖主(zhǔ)要(yào)商(shāng)品。

　　广交会参展企业所涉及(jí)的规模大(dà)小和所属(shǔ)地域非(fēi)常广(guǎng)泛，包括大量中(zhōng)小(xiǎo)外贸企业(yè)，也包括(kuò)行业龙(lóng)头企业。广交会能够提供充足样(yàng)本，便于我们观(guān)察中(zhōng)国(guó)外贸出口企业群像，这是广交会反馈中(zhōng)国出(chū)口信息的第(dì)一大优势(shì)。

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸(mào)展会(huì)是重要的拓客渠道。新增(zēng)客源的数量和(hé)质量，影响外(wài)贸企业长(zhǎng)期新增订(dìng)单。广交会参会客户及(jí)参展氛围，能(néng)够(gòu)为我们把握更(gèng)长趋势的外贸大环境和(hé)出口大趋势提供线(xiàn)索。这(zhè)是广交会(huì)反馈中国出口(kǒu)信(xìn)息的第(dì)二大优势。

　　本次广(guǎng)交会调研(yán)，我们得(dé)到(dào)当下(xià)中国(guó)出口(kǒu)企业群像五点(diǎn)特征，或预示中国出(chū)口趋势。

　　趋势(shì)一(yī)，客流总(zǒng)体旺盛，然更(gèng)多(duō)来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流(liú)量(liàng)明显低(dī)于(yú)往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较以往，今年境内(nèi)采购商明显增多。境(jìng)内和境外客(kè)流比重达(dá)到(dào)3:1。往年(nián)国内外(wài)客(kè)户充(chōng)分(fēn)交流时，境(jìng)内和(hé)境外采(cǎi)购商比(bǐ)例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分(fēn)中东(dōng)和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明(míng)显(xiǎn)下(xià)降，意味着高效益客户(hù)不足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南亚(yà)、俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与我们之前长(zhǎng)三角出口调研信息一致(zhì)，本次广交会调(diào)研反馈，一带一(yī)路(lù)国家订单增幅较大。其(qí)中东(dōng)南亚订(dìng)单(dān)饱满，俄罗斯和中(zhōng)东因订(dìng)单总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家(jiā)订单，中国不同类型出口企(qǐ)业感受存(cún)异。部分企业表示今年对(duì)俄快速增长，增速甚(shèn)至超过(guò)30％；部(bù)分企业则(zé)表(biǎo)示今年对(duì)俄出口并未(wèi)发(fā)生太大(dà)变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸(mào)企(qǐ)业，小企业和代工企业出口(kǒu)压力明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普遍(biàn)反馈今年海外需求较过去两年明显走弱(ruò)，不同规模和类(lèi)型企业反馈(kuì)，它们具体(tǐ)面临(lín)的出口压力存在(zài)明显差(chà)异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年订单明显下(xià)滑，中大型企业反馈今年(nián)订(dìng)单虽有(yǒu)下(xià)滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部分(fēn)大中型(xíng)企业订单略有增(zēng)长(zhǎng)。

　　相较单纯的(de)代加工(gōng)企业(yè)，具备自主(zhǔ)品牌的出口(kǒu)企业订单情况相对较好，出口压(yā)力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业仍(réng)面临一定贸易(yì)摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)调研(yán)反馈(kuì)，中国(guó)外贸企业面(miàn)临(lín)较(jiào)为普遍(biàn)的贸易摩擦。不(bù)仅(jǐn)传统的欧美(měi)发达国家对中国外贸企业保有持续的贸易(yì)摩(mó)擦，甚(shèn)至发展中经济体与中国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中(zhōng)国对非洲(zhōu)地区(qū)出口的贸易摩擦(cā)正在加(jiā)剧，主(zhǔ)要方式(shì)为加征关税，目的在于保护(hù)本地制造(zào)业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同体对外关税税率分(fēn)三档，终端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货物0％。设置(zhì)关(guān)税(shuì)的初衷是为保护(hù)本地制造业(yè)免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企业产业(yè)转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反馈，受关税(shuì)税率和(hé)劳动力成本因素影响，当(dāng)前中国企业已经开始产业转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企(qǐ)业(yè)是这一(yī)轮产业转移浪潮(cháo)中的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸专项调研，随后发布《中国出口的(de)优势与忧虑》和《中国产业转移的三(sān)点现实(shí)》两篇专(zhuān)题报告，提示中国出(chū)口两点超预期表现：

　　一是(shì)今(jīn)年一季(jì)度中国出口订(dìng)单和金额或将大增(zēng)，主因去年底(dǐ)订单转移(yí)至年初(chū)；

　　二是疫(yì)情之后中国出(chū)口企业迎来产业转移(yí)浪潮，并影(yǐng)响(xiǎng)中国出口产品结(jié)构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们前往广州进行专项调研，从另一个角度观察中国当下(xià)出口(kǒu)现状以(yǐ)及中国出口企业(yè)面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能够(gòu)反映出(chū)口的大环境和(hé)大(dà)趋势

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是一个重要的拓客渠道，能够(gòu)集中高效拓展(zhǎn)新客户(hù)群体(tǐ)。新增(zēng)客源的数(shù)量和质(zhì)量(liàng)，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单规(guī)模(mó)。

　　值(zhí)得注意的是，外贸(mào)展会(huì)新拓客(kè)户并不意味着当期订单(dān)暴增。短(duǎn)期之内海关(guān)总(zǒng)署统计的出口订单(dān)主要与之(zhī)前客(kè)户签订(dìng)的老订单相关。外贸展会反映(yìng)的是更(gèng)长期的外贸大环境和出(chū)口大(dà)趋势(shì)。

　　二、广(guǎng)交会(huì)为中国最大外(wài)贸展会，可(kě)观察样(yàng)本充足(zú)

　　广(guǎng)交会作(zuò)为中(zhōng)国最大的进出口商品(pǐn)展(zhǎn)会(huì)，已经举办133届(jiè)，为(wèi)中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会(huì)的会(huì)展规模最大(dà)、商(shāng)品种类最全(quán)、企业类型最多、参会(huì)采(cǎi)购商数量(liàng)最(zuì)多(duō)、国别最广，能够(gòu)为(wèi)我们(men)观察中国外贸(mào)出口现(xiàn)状和(hé)趋(qū)势提(tí)供充足样(yàng)本。

　　133届广交会(huì)的展会面积达到(dào)150万(wàn)平(píng)方米，时(shí)间跨(kuà)度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别(bié)举办，每期涉及(jí)商(shāng)品种类包括：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照明(míng)、车辆及(jí)配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗二期(qī)：日用消费品、礼(lǐ)品(pǐn)、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织(zhī)服装(zhuāng)、鞋、办公(gōng)箱包及休(xiū)闲用品、医药及医疗保(bǎo)健(jiàn)、食品(pǐn)。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会(huì)第1、2期累计参展企业数(shù)量(liàng)达(dá)到2.5万家(jiā)，参展数(shù)量较多。

　　三、今年广交会反映当前(qián)外贸(mào)环境(jìng)五(wǔ)点特(tè)征

　　第一，客流(liú)旺(wàng)盛，更多来自境(jìng)内采购商，欧(ōu)美采购(gòu)商(shāng)流量明显(xiǎn)低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本(běn)次广交会客流(liú)量相当旺盛(shèng)，但相较往期展会，本次广(guǎng)交会开放境内采购商(shāng)名额(é)，客流(liú)结构上(shàng)境内(nèi)采(cǎi)购商与境外采购(gòu)商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于境内采购商，往年内外交流比(bǐ)较(jiào)充分时，境内(nèi)和(hé)境(jìng)外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美客户(hù)数量明(míng)显不足，本次境外采购商主要为(wèi)东(dōng)盟、日韩、中东(dōng)、俄(é)罗斯和非洲(zhōu)等客户群体(tǐ)。

　　对(duì)中(zhōng)国外贸企业而言，欧美(měi)客户属于高效益客(kè)户(hù)，欧(ōu)美(měi)采购商(shāng)数量下降(jiàng)，意(yì)味着本次广(guǎng)交会反馈出来的信息是当下高(gāo)效益客户(hù)占比(bǐ)有所下降(jiàng)。

　　根据(jù)部分企(qǐ)业反馈，本次(cì)欧美客户数(shù)量偏少，可能和过去3年欧(ōu)美跨境电商(shāng)发(fā)展迅(xùn)速(sù)有关(guān)，部分采购商(shāng)已经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线(xiàn)国家构成出(chū)口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的订单增幅较为(wèi)明(míng)显(xiǎn)。除东南(nán)亚外，俄罗斯和(hé)中东整体的采购规模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯和(hé)中东客户(hù)订单，不同企业之间感(gǎn)受存在(zài)明(míng)显差异。部分企业表示今(jīn)年(nián)对(duì)俄增(zēng)长超过30％，部分企业则表示对俄出口并未增(zēng)长。

　　和(hé)前次调研结果相近，企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈欧美出口动能最(zuì)为(wèi)疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较(jiào)大型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业(yè)和代(dài)工(gōng)企业出口压(yā)力明显更(gèng)大。

　　企中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗业普遍反(fǎn)馈目前海外(wài)需求较(jiào)过(guò)去2年有明显走弱，不同(tóng)规(guī)模和类型的企业所面临的出口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单(dān)下滑明显，而中(zhōng)大型企业则反馈今(jīn)年订单(dān)虽有下滑，但(dàn)程度相对较轻，甚至部分企业(yè)存在订(dìng)单(dān)略增的情况。

　　此外，相较于(yú)单纯(chún)的(de)代加工(gōng)企业，具(jù)备自(zì)主品牌的外贸企业反馈(kuì)今年订单情况相对较(jiào)好(hǎo)，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业仍(réng)面(miàn)临一定(dìng)贸(mào)易摩擦压力(lì)。

　　本次广(guǎng)交会参展企(qǐ)业反馈，中国外(wài)贸企业正面(miàn)临较为广泛(fàn)的贸易摩(mó)擦。中国和欧(ōu)美发达国家之间存在贸(mào)易摩擦，除此之外(wài)，中(zhōng)国企业同样面(miàn)临(lín)其他地(dì)区贸(mào)易摩擦增大，例如中国(guó)对(duì)非洲地(dì)区出口的贸(mào)易(yì)摩擦正(zhèng)在加剧，主要(yào)方式为加征关税，目的(de)在于保护(hù)本(běn)地制造业(yè)发展。

　　2022年(nián)7月(yuè)东非共同体正式实行第四档35％的(de)共(gòng)同对外关税(shuì)的决定，计(jì)划(huà)纳入的(de)商(shāng)品包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物、食(shí)用油、饮料和酒(jiǔ)类(lèi)、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品(pǐn)、家具(jù)、皮革(gé)品、棉纺织(zhī)品、服装(zhuāng)、钢(gāng)铁产品(pǐn)和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共(gòng)体(tǐ)共同对外关税税率(lǜ)分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和(hé)资(zī)本货物0％。初(chū)衷是保护本地制造(zào)业(yè)免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出口企业(yè)产(chǎn)业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税(shuì)率(lǜ)和劳(láo)动力(lì)成本因(yīn)素影响(xiǎng)，当前中(zhōng)国企业存在产业转移。疫(yì)情之(zhī)后产业(yè)转移浪潮(cháo)加速(sù)，头(tóu)部大(dà)型(xíng)企业(yè)是产业转移的主要主(zhǔ)体。

　　企(qǐ)业反馈产(chǎn)业转移主要(yào)流向东南(nán)亚，目(mù)前也(yě)开始流向(xiàng)非(fēi)洲等地(dì)。产业转移至当地，生(shēng)产得到的产成品也主要是为销售(shòu)于当地(dì)。

　　此外(wài)，产业转(zhuǎn)移对中国(guó)出口份额影响(xiǎng)上，企(qǐ)业反馈和(hé)宏观数据表现有所差(chà)异(yì)。其中(zhōng)，出口份额数据显示，中国出口(kǒu)劳动密(mì)集型产品的订单(dān)近年来呈现(xiàn)持续下降(jiàng)；但大(dà)部分(fēn)调研企业认(rèn)为转移产能尚不构成(chéng)竞争威胁，向东南亚转移的订单规模(mó)较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与(yǔ)范(fàn)围有(yǒu)限；海外经(jīng)济衰退超预(yù)期(qī)。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院于(yú)2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系(xì)列之(zhī)三：广(guǎng)交会下(xià)的出口群像》

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