金融(róng)界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手后上(shàng)证报发布一则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由(yóu)上海证券(quàn)交(jiāo)易所主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市(shì)金融(róng)业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容(róng)为“在服务中国式现代化中促进(jìn)金融业估(gū)值提升和高(gāo)质量(liàng)发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和(hé)券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特(tè)估”概念的(de)升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融股，大(dà)金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨停第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手板(bǎn)，收盘(pán)报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集体发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午后(hòu)迅速翻红，深成(chéng)指和创业板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势(shì)，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分(fēn)高(gāo)分红国企标的近(jìn)期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付(fù)能(néng)力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着(zhe)整体高分(fēn)红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的(de)安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则(zé)看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热(rè)度很高、波动很大但(dàn)是区间回(huí)报(bào)不明(míng)显的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新发继续(xù)低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月(yuè)净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较(jiào)前(qián)3个月(yuè)的平均水(shuǐ)平(píng)仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手(liàng)博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫(yì)后(hòu)经济全面系统(tǒng)性恢复(fù)是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交(jiāo)易是(shì)过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的(de)有(yǒu)效性，但也(yě)提(tí)高了业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过，重回低(dī)位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有基(jī)金经理直言(yán)，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特(tè)估(gū)的龙头股在当前(qián)位置对他(tā)而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场参与者可(kě)以给出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特(tè)估(gū)的理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个(gè)交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交(jiāo)易的直观(guān)判断，这代表着资(zī)金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的(de)交易拥(yōng)挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估(gū)”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超(chāo)过20亿份发行(xíng)上限，基金(jīn)管(guǎn)理人将启(qǐ)动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今日开售，每(měi)只产(chǎn)品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场规模增(zēng)长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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