金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则重磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念股的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化中促进金融业(yè)估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人(rén)士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中特估”概(gài)念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融(róng)股，大(dà)金融板块开启加速键，券商、保险、银行好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来股(gǔ)等都有出色表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大(dà)行午后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块(kuài)的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘(pán)，截(jié)至(zhì)收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续走势(shì)，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而并非(fēi)意(yì)味着(zhe)整体高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的(de)持续(xù)性。从估(gū)值和交易拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在4月中旬以来(lái)先后步(bù)入了(le)热(rè)度很高、波动很大(dà)但(dàn)是区间回(huí)报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板(bǎn)块内部(bù)博弈和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新发继续低(dī)迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未(wèi)见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去(qù)年(nián)10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但(dàn)较(jiào)前3个月的(de)平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增量机(jī)构(gòu)资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表示(shì)，疫(yì)后经(jīng)济(jì)全面(miàn)系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需(xū)要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了(le)市(shì)场定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方研(yán)究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙(lóng)好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来头在连续涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中(zhōng)特估的龙(lóng)头股在当前位置对(duì)他而言没有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多(duō)市场(chǎng)参(cān)与者可(kě)以给出许多个继续买入中特估的(de)理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个(gè)交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及(jí)待在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的(de)直观判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过(guò)高的(de)交易(yì)拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告(gào)称，该(gāi)基金累(lèi)计有(yǒu)效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份(fèn)发行上(shàng)限(xiàn)，基(jī)金管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和(hé)汇添富中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募(mù)规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅(fú)更是(shì)高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规(guī)模(mó)增长倍数(shù)最高的ETF。

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