华尔街真(zhēn)是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空印(yìn)度首富阿达尼集团（你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴(xīng)做空(kōng)机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头(tóu)对(duì)准的(de)是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出，伊坎旗(qí)下控(kòng)股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人(rén)身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民(mín)币）。根(gēn)据福布斯(sī)榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人(rén)身(shēn)价为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)指出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来(lái)自新(xīn)投资者的(de)资金向老投资者支付股息。报告(gào)指出(chū)，简而(ér)言之，伊坎一直在(zài)使用从(cóng)新投资者(zhě)那里获得的资金向老(lǎo)投资者支付(fù)股(gǔ)息。“这(zhè)种类(lèi)似庞氏骗局的经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后(hòu)一批'持有资金的风险的情况下才是可持续的”，报(bào)告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的(de)56亿美(měi)元(yuán)年终净资产价(jià)值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易(yì)价格均低于各自的资(zī)产(chǎn)净值(zhí)。资产净值是衡量基(jī)金业(yè)绩(jì)的关键指标，衡量基金所持(chí)证券的市场价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)美国(guó)大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责(zé)伊坎以股票而(ér)不是现(xiàn)金的形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满(mǎn)足股(gǔ)东的支出，从而抬高(gāo)了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举(jǔ)例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个(gè)月后，该部门(mén)的一家重要子(zi)公(gōng)司(sī)申(shēn)请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰(jié)富瑞在其研究中假设，即(jí)使在最(zuì)坏(huài)的情况下，伊坎的(de)股(gǔ)息(xī)也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获(huò)利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的(de)报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎(kǎn)来说(shuō)是一个重(zhòng)大挑战(zhàn)。他也在报告(gào)刊登的几小(xiǎo)时(shí)后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表(biǎo)示，兴登堡(bǎo)“自(zì)以为(wèi)是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期(qī)股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的信息(xī)，我们相(xiāng)信，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的业绩将会(huì)像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过(guò)去(qù)25年的激进主义(yì)投资已经很好地证明(míng)了这一点。我们定期将我们的(de)维权原则(zé)付诸于我(wǒ)们的多数控股公司以及我们投资部门持有(yǒu)的少数股权，目前在14个上市公司董事会中(zhōng)都(dōu)有代(dài)表。此外，我(wǒ)们(men)坚信通过对冲头寸来降低风险，尤(yóu)其是在我们今天(tiān)所(suǒ)处(chù)的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他(tā)在能(néng)源、汽(qì)车、食品包装、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他(tā)是IEP的控股股东，持(chí)有85％的(de)股份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐(zuò)不(bù)住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表(biǎo)敦促亏损的(de)投资者就兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)的做空实例，最出(chū)名的莫过于今年2月做空(kōng)印度(dù)首富的阿达尼集团了(le)。兴登堡研(yán)究百页的做空报告使得(dé)前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从(cóng)印(yìn)度(dù)股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪受(shòu)到(dào)反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国(guó)公(gōng)共(gòng)广播电(diàn)台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的债券(quàn)价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人净资产(chǎn)也缩(suō)水近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什么(me)来头？公(gōng)开资料(liào)显示，兴登堡研(yán)究(jiū)公司(sī)成立于(yú)2017年，总部位于(yú)纽约(yuē)市。据兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的主要业务包括披(pī)露企(qǐ)业(yè)的会计造(zào)假、管理问题、未(wèi)公(gōng)开关(guān)联交易(yì)、财报违规(guī)等。媒体统计(jì)显示，从(cóng)2020年(nián)至今，兴登堡研究公司(sī)共对30家公(gōng)司发过难(nán)。他们雇佣金(jīn)融分(fēn)析(xī)师、会(huì)计师和(hé)记(jì)者，来进(jìn)行调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自(zì)中产家庭，曾(céng)在(zài)康涅狄(dí)格(gé)大学学习商(shāng)科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料(liào)，大学期(qī)间，他加(jiā)入了以(yǐ)色列的(de)救护车急救部门，是(shì)拥有以(yǐ)色列证书(shū)的救护人(rén)员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全(quán)可以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做空报(bào)告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫(pò)辞职，美国司法部和证券监管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研(yán)究指控(kòng)电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生(shēng)产能力(lì)方面误导投资(zī)者。该公司的市(shì)值一度超过50亿美(měi)元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿(yì)美元，其股票(piào)在兴登堡(bǎo)研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入(rù)马斯克对推特的收购案。在兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣(xuān)布做空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美(měi)元(yuán)跌(diē)至37.39美元，随后安德(dé)森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究(jiū)宣(xuān)布(bù)转为(wèi)做空推(tuī)特，推特股价(jià)随即大涨约(yuē)8％。

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