昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人(rén)士透露(lù)，美(měi)国总(zǒng)统拜(bài)登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)达成(chéng)协议(yì)，双方在可自由(yóu)支配开支方(fāng)面的分歧(qí)仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不会是一(yī)份长达数百页、可能需(xū)要(yào)立法者(zhě)花几(jǐ)天时(shí)间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份包含几个关键数字(zì)的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称(chēng)，预计(jì)谈(tán)判(pàn)代表将敲定可(kě)自(zì)由支配开(kāi)支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员们在未(wèi)来几(jǐ)个月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由(yóu)支(zhī)配(pèi)支出达到1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于国(guó)防(fáng)，一些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面(miàn)对(duì)面(miàn)会议不太(tài)可能采取新的措施。当前的任务(wù)是(shì)监控市(shì)场(chǎng)形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是(shì)推动(dòng)油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者的(de)利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目(mù)前的价格(gé)反映(yìng)了市场对全球宏观经济形(xíng)势的(de)评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的(de)最新数据(jù)显(xiǎn)示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议(yì)上再度(dù)加(jiā)息25个(gè)基点，最早(zǎo)在6月便(biàn)加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认为(wèi)接下(xià)来两次会议中美联储肯定会加(jiā)息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点(diǎn)的加(jiā)息预(yù)期，由于美联储(chǔ)加息规模(mó)通常都(dōu)是25个基点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最(zuì)好的英(yīng)伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美(měi)元(yuán)市值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球第(dì)九家市值突破1万亿美(měi)元的上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔的junk food 可数吗，junk food是单数还是复数(de)市值。英(yīng)伟达创美股(gǔ)史上最大单(dān)日市(shì)值增长规模(mó)，一(yī)日的市(shì)值(zhí)涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只成份股各自的(de)市(shì)值(zhí)都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美(měi)元；调整后每(měi)股收(shōu)益(yì)为1.09美元，市场预期(qī)0.92美(měi)元(yuán)。按(àn)业务划分，英伟达数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期(qī)的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二(èr)财季营收(shōu)将达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利(lì)益(yì)远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能计算(suàn)任务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层(céng)硬件。英伟达如今(jīn)在(zài)AI用途的芯(xīn)片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和(hé)运行机(jī)器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑(huá)并(bìng)创(chuàng)下(xià)近半年(nián)或半(bàn)年多以来(lái)新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商(shāng)品(pǐn)在经(jīng)历短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中(zhōng)心黑色高(gāo)级研究员(yuán)黄科在接受期货日(rì)报记(jì)者(zhě)采访(fǎng)时表示，近期黑(hēi)色(sè)系品种大幅下跌是(shì)宏观和(hé)产业共振带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美(měi)国两党(dǎng)对于政府债务上(shàng)限(xiàn)问题仍没有达成一(yī)致(zhì)，随着截(jié)止(zhǐ)日期临(lín)近(jìn)，市场各方的避险观望情绪较为明(míng)显；而从美(měi)联储5月会议纪要来(lái)看，不能排除接(jiē)下(xià)来(lái)继(jì)续加息的可能(néng)性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到(dào)40％附近，近(jìn)期美(měi)元指(zhǐ)数走强对(duì)于(yú)大宗商品价格普(pǔ)遍形(xíng)成一(yī)定压力。国内方面，5月(yuè)份公(gōng)布的社融和固定(dìng)资产投资等经济数(shù)据(jù)略(lüè)低于市场，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色系(xì)品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层(céng)面也并(bìng)无(wú)利多因junk food 可数吗，junk food是单数还是复数素(sù)。黄科表示，从现货(huò)市场表现(xiàn)来看，虽然目前(qián)铁水产量已(yǐ)经见顶，但随(suí)着成本端原料(liào)价格(gé)的(de)大(dà)幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利(lì)润(rùn)尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及(jí)原(yuán)料(liào)成本持续(xù)下(xià)移导致(zhì)钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国(guó)内钢材需求也(yě)已(yǐ)临近(jìn)淡季(jì)，在(zài)需(xū)求乏力(lì)的情况下，钢材价格不断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系(xì)商(shāng)品市(shì)场整体陷入“供应增、需求(qiú)底(dǐ)部(bù)徘(pái)徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期现货(huò)价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游需求(qiú)的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量(liàng)增(zēng)幅较大。而(ér)在(zài)市场供需阶段(duàn)性错配(pèi)的(de)情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预(yù)期中(zhōng)的(de)下半年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分(fēn)别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续(xù)弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场面(miàn)临的问题来看，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下三(sān)个方面的问题：一是高炉(lú)减产不(bù)充分(fēn)；二是外需可能(néng)会(huì)大幅(fú)下滑；三是国内政策刺(cì)激还比较(jiào)有限(xiàn)，当(dāng)前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来(lái)国内政(zhèng)策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国(guó)内市场利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材(cái)需(xū)求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦(dàn)转差，则(zé)板材供应压力会明(míng)显增加，产量也面临继续(xù)压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一(yī)个相对(duì)重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布(bù)后(hòu)，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿品种junk food 可数吗，junk food是单数还是复数(zhǒng)价格底部(bù)的(de)确立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均(jūn)出现下降。不过目(mù)前焦煤(méi)进口通关(guān)及(jí)铁矿石非(fēi)澳(ào)巴(bā)发货已开始减少，但铁水下降并不(bù)明显，负反(fǎn)馈还在(zài)持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具(jù)备两个(gè)条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价格止跌，从(cóng)成(chéng)本(běn)端对钢价形成一定(dìng)支(zhī)撑(chēng)；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实(shí)质性的减产行动(dòng)，从而(ér)改善市(shì)场(chǎng)对于后期供(gōng)需平衡的(de)预期。不(bù)过，从目前情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加(jiā)速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预计短(duǎn)期(qī)内黑色系品种(zhǒng)或延续(xù)弱势，整体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局(jú)，与成本(běn)塌(tā)陷(xiàn)叠加造成(chéng)的(de)负向(xiàng)循(xún)环，或(huò)将令铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品价(jià)格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的(de)是，在期货价格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有(yǒu)利于行业供需加快(kuài)调整(zhěng)，且(qiě)目(mù)前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石库存(cún)和(hé)钢材社(shè)会库存较近年同期偏低(dī)、6月(yuè)份之后来自政策面和(hé)市场力量(liàng)的(de)供(gōng)应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或将在下(xià)半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势(shì)缓和以(yǐ)及国内外价差有(yǒu)利于(yú)钢材出口再上台阶(jiē)等因(yīn)素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中期反弹依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链(liàn)库存整体较低(dī)，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢(gāng)材(cái)价格(gé)下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能(néng)会刺(cì)激(jī)补库(kù)，并(bìng)带(dài)动行情出现阶段反弹。

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