金融界(jiè)5月5日消息 央行、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会、香港金融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互联互通合作(zuò)。北(běi)向互(hù)换通下的交易(yì)将于(yú)2023年5月(yuè)15日(rì)启(qǐ)动。初期，全(quán)部境外投资(zī)者(zhě)通过北(běi)向互换(huàn)通开展(zhǎn)利率互(hù)换交易在轧差(chà)后的名(míng)义本金净(jìng)额(é)每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证(zhèng)券及(jí)期货事务(wù)监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动(dòng)香(xiāng)港与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促进内(nèi)地与(yǔ)香(xiāng)港金融衍生品市场的(de)协同发(fā)展，构建高水平金融(róng)开放(fàng)格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)（以下(xià)简称人民银行）、香港证(zhèng)券及期货事务监察(chá)委员会（以下简称香(xiāng)港证监会(huì)）、香港(gǎng)金融管理局（以下简称香港金管局）发布(bù)联(lián)合公告，同意中国外汇交易中心（全(quán)国(guó)银(yín)行间同业(yè)拆借中心）（以下简称外汇交(jiāo)易中(zhōng)心）、银行间市场清算(suàn)所股(gǔ)份有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清算(suàn)所）和香港场外结算(suàn)有限公司（以下(xià)简称场外结(jié)算公司）开展香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场(chǎng)互(hù)联互(hù)通合作（以(yǐ)下简称(chēng)“互换通”），初期先行开通“北(běi)向互换通”，香港及其他国家和地区的(de)境外(wài)投资者可通过(guò)两地基础设(shè)施互联(lián)互通(tōng)参与(yǔ)内地(dì)银行(xíng)间金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场。自联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各(gè)项准备(bèi)工作进展顺(shùn)利，“北向(xiàng)互换(huàn)通”下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启动。为便于“北向互(hù)换(huàn)通”的顺利推出，现(xiàn)就(jiù)有关事宜(yí)说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易品(pǐn)种为利率互(hù)换产品，报价、交易(yì)及齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式(jí)结算币种为人民币(bì)。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参(cān)与“北向互换通(tōng)”的(de)境(jìng)内投资者（即(jí)互换通(tōng)报价商）需与外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议，并为上海清算所利率互(hù)换集中(zhōng)清(qīng)算业务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向互换通(tōng)”的(de)境外投资者为符合人民银(yín)行要求并完成(chéng)内(nèi)地(齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式dì)银行间债券(quàn)市场准入备案的境外机构投资者，并经(jīng)外汇交易中心开通“北向互(hù)换通”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北(běi)向互换通”交(jiāo)易权限的境外投资者需(xū)同时(shí)申请成为(wèi)场外结算公司的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三(sān)）交易及(jí)结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇(huì)交(jiāo)易中心与(yǔ)人民银行(xíng)认可的境(jìng)外(wài)电(diàn)子交易(yì)平台互联提(tí)供交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所和场外结算公(gōng)司建立(lì)中央对手方清算(suàn)机(jī)构互联互(hù)通，共(gòng)同向境内外投资者提供(gōng)清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境(jìng)外投资者通(tōng)过“北向互(hù)换通”开展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额每日不超(chāo)过人(rén)民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海(hǎi)清算所与场外结算公(gōng)司(sī)针对(duì)双方清(qīng)算所之间(jiān)的风险敞口建(jiàn)立“互(hù)换(huàn)通(tōng)”资源池。初期(qī)，上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公(gōng)司(sī)之间净头寸对应的“互换通”资源(yuán)池(chí)风险敞口(kǒu)设定(dìng)上限不超过人民币40亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　二、人民(mín)银(yín)行(xíng)、香港证监会和香港金管局已(yǐ)就“互换通(tōng)”涉(shè)及的跨境(jìng)监管合作(zuò)原则和具体(tǐ)安排达成共(gòng)识，并签(qiān)署了《关于内地-香(xiāng)港债券及衍(yǎn)生品市(shì)场(chǎng)相关事(shì)宜的谅解备(bèi)忘录》。备(bèi)忘录健全(quán)了(le)两地监管(guǎn)机构在债券(quàn)及衍生(shēng)品(pǐn)市场方面(miàn)的监(jiān)管合作安排(pái)和联络协商机制，共同维护(hù)“互(hù)换通”的正(zhèng)常运行、金融市场(chǎng)稳定和(hé)公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司应当依法(fǎ)履(lǚ)行“互(hù)换通”下的(de)各项职责，组(zǔ)织市(shì)场各方有(yǒu)序开展“北向互换通”业(yè)务。清算会员应当遵守相(xiāng)关监管规定及业务规则，加强(qiáng)内部(bù)控制(zhì)，防(fáng)范(fàn)和控制风(fēng)险，做好投资(zī)者教育和服(fú)务，切实维(wéi)护投资者合法权益。投资者应当充分了(le)解(jiě)两(liǎng)地(dì)市场法律法规、业务(wù)规则和实践操作的差异，评估(gū)和(hé)控制风险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各方应(yīng)进一步(bù)做好准(zhǔn)备工作，确保“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向互换通”的投(tóu)资者(zhě)可联(lián)系(xì)外汇交易中心(xīn)、上海清算所、场外结算公司为参与做(zuò)准备。

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