总市(shì)值超6万亿的(de)科创板市场，增(zēng)添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工(gōng)作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科(kē)创板市场的(de)科技创新投资(zī)带来风险管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多元化的(de)交易和(hé)风(fēng)险管理需(xū)求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市(shì)场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强(qiáng)市场的(de)关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作(zuò)启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只(zhǐ)基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思(jiàn)设(shè)、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易所官网也(yě)发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金融(róng)支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持(chí)创(chuàng)新驱动发展战略的重要(yào)举(jǔ)措，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日(rì)益(yì)显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作为完善(shàn)科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性(xìng)、推进科(kē)创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引(yǐn)领作用的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大(dà)。”上交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，多(duō)举措确(què)保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将(jiāng)进一(yī)步完善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所高度(dù)重视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场发(fā)展特点，实施了(le)投资(zī)者适当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓(cāng)限额制度等一系列风控安(ān)排，保障(zhàng)了期(qī)权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并(bìng)根据(jù)科(kē)创(chuàng)板股票(piào)涨跌(diē)幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场(chǎng你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思)监(jiān)管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好(hǎo)各项(xiàng)业(yè)务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具(jù)，在(zài)价(jià)格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面(miàn)发挥(huī)了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思为(wèi)股(gǔ)票(piào)市场的基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投资者的风险管(guǎn)理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表(biǎo)示，目前(qián)我国已经推出了不(bù)同(tóng)类型的(de)期权品种，不同品(pǐn)种对(duì)应市(shì)场(chǎng)不(bù)同的市值的公司和投(tóu)资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于投资者(zhě)做好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足(zú)不同投(tóu)资者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品(pǐn)，目(mù)前(qián)包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第二名。另外，易(yì)方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规(guī)模(mó)也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的(de)合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性较(jiào)大，管理规模和产品(pǐn)流动性都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的(de)风险管理(lǐ)工具进行方(fāng)向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层(céng)面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作(zuò)用，可(kě)以(yǐ)提(tí)升ETF期权(quán)产品交易需求，流动(dòng)性(xìng)进一步(bù)提高，进(jìn)而(ér)促进规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，有利于吸(xī)引中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相(xiāng)应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动性(xìng)进一步巩固(gù)，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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