燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤(pí)酒发布2023年(nián)一季报，实(shí)现营收35.26亿(yì)元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利润(rùn180kg等于多少斤 180kg等于多少磅)6456.38万(wàn)元(yuán)，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净(jìng)利润(rùn)为3.52亿元，同(tóng)比增(zēng)长54.51％。

　　国(guó)内(nèi)两大啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和(hé)净利润的(de)双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实现(xiàn)净利润180kg等于多少斤 180kg等于多少磅(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元(yuán)，同比(bǐ)增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元(yuán)，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿(cháng)收益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得(dé)，是啤(pí)酒(jiǔ)企业调整(zhěng)产品(pǐn)结构、上调(diào)产品(pǐn)售价的结(jié)果。

　　相比(bǐ)于(yú)净利润的高增长(zhǎng)，上(shàng)述三家啤酒上市公司的营收增长幅(fú)度并不大，销量(liàng)增长(zhǎng)也不(bù)如人(rén)意。不过，其(qí)高端产品的表现却非常亮眼。当然(rán)，业(yè)绩数字增长的背后(hòu)亦不乏关厂减员、出售土地(dì)等降低(dī)经营成本、改(gǎi)善盈利的(de)情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告诉时(shí)代财(cái)经，啤酒企业关停部分(fēn)工厂(chǎng)是为(wèi)了(le)提高运行效率(lǜ)，降低运(yùn)营成(chéng)本，同时淘汰低端落后产能(néng)，而新增产能是为(wèi)了(le)利用(yòng)自身品(pǐn)牌、品质和(hé)区位优势，扩(kuò)大高端(duān)产品的占(zhàn)比，符(fú)合整个(gè)行业消费(fèi)结构升级(jí)的趋势。

　　动(dòng)辄上(shàng)千元，啤(pí)酒迎来(lái)高价潮(cháo)

　　随着啤酒由增量市场转为存量市场，啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业想依靠卖(mài)更多的啤酒(jiǔ)来(lái)拉动业(yè)绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上(shàng)述三家啤酒(jiǔ)上市公司的产品销量增长幅度均在个位数。其中，华(huá)润啤(pí)酒销量(liàng)1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)产品销量(liàng)807.2万(wàn)千(qiān)升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升(shēng)，同(tóng)比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量377.02万千(qiān)升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业(yè)都把目光锁定在高(gāo)端化上，啤酒圈因此(cǐ)迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推(tuī)行(xíng)多(duō)元品(pǐn)牌组合建设，并推(tuī)出多款(kuǎn)新品(pǐn)，其(qí)中，在“醴”的(de)基础上推出首款超高(gāo)端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒(jiǔ)高端产品黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等产品也相继上(shàng)市；青岛啤酒在保持“青(qīng)岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒(jiǔ)第(dì)二品牌”战略的(de)同时，也加快布局高端和超高(gāo)端市场(chǎng)；燕京啤酒则(zé)持续实施大(dà)单品(pǐn)战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒的售价(jià)也(yě)不断上涨(zhǎng)。2022年年(nián)初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名为(wèi)“一世(shì)传奇(qí)”的(de)高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而此前华润(rùn)雪花啤酒最高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价也只售999元(yuán)。

　　高(gāo)端(duān)化路线对业(yè)绩(jì)的提振效应明显。华润(rùn)啤酒表(biǎo)示，2022年，高(gāo)档及(jí)以(yǐ)上啤(pí)酒销(xiāo)量约210.2万千(qiān)升，较(jiào)2021年增长约(yuē)12.6％，产品结(jié)构得到优化；青岛啤酒中高(gāo)端以上产品实现销量293万(wàn)千升(shēng)，约占(zhàn)全年(nián)总销(xiāo)量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上产(chǎn)品销量同(tóng)比增(zēng)长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的(de)销量(liàng)达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信证券研报(bào)显示，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等(děng)影响，全球啤酒原(yuán)材料及(jí)包装物成(chéng)本上升，燕京啤酒(jiǔ)和(hé)华润啤酒的整体毛(máo)利率均有所下滑。

　　在此情况(kuàng)下，部分啤酒企业开始(shǐ)筹(chóu)划拓展非啤酒业(yè)务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒(jiǔ)通(tōng)过其全资(zī)子(zi)公(gōng)司向山东(dōng)景(jǐng)芝白酒注(zhù)资13亿元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤(pí)酒又(yòu)相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和(hé)贵州(zhōu)金沙酒业股权，成(chéng)为这两家白(bái)酒企业的实控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)跨入白酒(jiǔ)行业的目的是(shì)希望借助(zhù)白酒来实现高端化发展。

　　一边关(guān)厂(chǎng)卖地(dì)，一边(biān)扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速放缓，但净利润大多实现了可(kě)观的增长，除了高端化战略带来(lái)的拉(lā)动效应外，也与其(qí)关(guān)厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策(cè)略有关。

　　华润啤酒在(zài)年报中透(tòu)露，截至2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区营运(yùn)63间啤(pí)酒(jiǔ)厂，目前(qián)正持续(xù)推动优(yōu)化产能布局，已停止营运两间啤酒(jiǔ)厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确(què)认员工补偿及安置费(fèi)用和(hé)关(guān)厂(chǎng)相关的固(gù)定资产减值(zhí)亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经(jīng)成为国(guó)内啤酒企业优化经营的常用手段。燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)在(zài)近期(qī)的投(tóu)资者(zhě)交流会上就透露(lù)，已着手开始进行关厂(chǎng)动作，同(tóng)时调整和精简总(zǒng)部和工厂(chǎng)员工架构，压缩管(guǎn)理(lǐ)层级(jí)，未来公司销(xiāo)售、管理费用率有(yǒu)望持续收(shōu)缩(suō)。

　　伴(bàn)随着关厂(chǎng)“瘦180kg等于多少斤 180kg等于多少磅身”，啤酒(jiǔ)企业(yè)也(yě)出现较大(dà)规模的减(jiǎn)员。

　　财(cái)报数据显示，2022年(nián)，华(huá)润啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年(nián)减少1千(qiān)人(rén)；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员工数合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒(jiǔ)2022年(nián)在职(zhí)员工数(shù)合计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减(jiǎn)少2437人。

　　出(chū)售(shòu)空置(zhì)的(de)土地也为啤(pí)酒上市公司增厚了(le)利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公告称，董(dǒng)事会同(tóng)意政(zhèng)府(fǔ)对公司所属杨家群货(huò)场土地进行收储(chǔ)。今年3月(yuè)1日，公司收到(dào)上述目标土地的征(zhēng)收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)也曾通(tōng)过资产处置的方式(shì)获得4.81亿元的收益，较上(shàng)一(yī)年(nián)增(zēng)加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表示，这(zhè)部分收(shōu)益(yì)主要(yào)系公司取得处置土地使用权(quán)等长期资产的收益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润投(tóu)咨询(xún)有限(xiàn)公司、华润雪花(huā)啤(pí)酒（中国(guó)）投资有限公司及(jí)本(běn)公司间接全资(zī)附属公司华(huá)润雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公(gōng)司签订(dìng)搬迁(qiān)补偿协议(yì)，华润(rùn)啤酒就出让其(qí)拥有的(de)地块收取初(chū)始补(bǔ)偿收(shōu)益约(yuē)17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为华润啤(pí)酒带来了当年约三成的利润。

　　而在(zài)关(guān)厂裁员的(de)同(tóng)时，啤酒企业也在(zài)筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官(guān)方资(zī)料，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)共(gòng)有7个(gè)搬迁新建(jiàn)项(xiàng)目启(qǐ)动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦(shà)门(mén)40万千升/年新建项(xiàng)目等，同时还(hái)有(yǒu)8个项目正(zhèng)式投产运(yùn)营，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年(nián)喜力(lì)啤(pí)酒升级(jí)改造(zào)项(xiàng)目、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装生(shēng)产(chǎn)线项(xiàng)目(mù)等。此(cǐ)外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在年度报告中披(pī)露了多项(xiàng)新建、搬(bān)迁和改(gǎi)造工(gōng)程(chéng)。

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