华尔(ěr)街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿(ā)达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来(lái)最大(dà)单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福(fú)布斯榜单显示，截(jié)至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排(pái)名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中指(zhǐ)出，伊(yī)坎企业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴登(dēng)堡研究表示(shì)，IEP利(lì)用来自新投资者的资金(jīn)向老投资者支付股息。报(bào)告(gào)指出(chū)，简而言(yán)之(zhī)，伊坎一直在(zài)使(shǐ)用从(cóng)新投资者那里获(huò)得的(de)资金向老投资者支付股息。“这种类似庞(páng)氏(shì)骗局的经济结构(gòu)只(zhǐ)有(yǒu)在新(xīn)资(zī)金愿(yuàn)意冒着(zhe)成为(wèi)最后一批'持有(yǒu)资金的风险(xiǎn)的(de)情况下才(cái)是(shì)可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在报(bào)告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上(sh教师一年的工作日有多少天，一年有多少周àng)，“IEP的交易(yì)价格(gé)比上次(cì)报告的资产(chǎn)净值(zhí)高(gāo)出218％，远远高于(yú)所有可比公司(sī)。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广场控股(gǔ)公司，其交易价格均(jūn)低于各自的资产净值(zhí)。资产净值(zhí)是衡(héng)量基(jī)金业绩的关键指标，衡量(liàng)基(jī)金所(suǒ)持证券的(de)市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为(wèi)，推动(dòng)IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益(yì)率(lǜ)，这是(shì)迄今(jīn)为止美国大型股公司(sī)中最(zuì)高的。兴登堡指责(zé)伊坎以(yǐ)股票而不是现金的形(xíng)式发(fā)放(fàng)股息，并让(ràng)伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)出售新(xīn)股，以满(mǎn)足股东的支(zhī)出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的(de)报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究(jiū)中假设(shè)，即(jí)使在最坏的情(qíng)况下，伊(yī)坎的股息也将永久支付，同时还(hái)从安(ān)排IEP股票发售(shòu)中获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以为是(shì)”教师一年的工作日有多少天，一年有多少周strong>

　　这份做空报告(gào)对伊(yī)坎(kǎn)来说是一个重大挑战(zhàn)。他也在报(bào)告刊登(dēng)的(de)几小时后发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎在(zài)一(yī)份(fèn)声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，兴登堡“自(zì)以为是”的(de)报告(gào)旨在以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的(de)利益为代价获(huò)取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开披露的(de)信息，我们(men)相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng教师一年的工作日有多少天，一年有多少周)然相信(xìn)激进主(zhǔ)义是最好的投(tóu)资范例。“我过去25年的激(jī)进主义投资已经(jīng)很好地证明(míng)了这一点。我们定期将(jiāng)我们的(de)维权原则付诸于我(wǒ)们的多数控股(gǔ)公(gōng)司以及(jí)我们投(tóu)资部门(mén)持有的少数股权，目(mù)前在(zài)14个(gè)上市公(gōng)司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我(wǒ)们(men)坚信通过对冲头(tóu)寸(cùn)来降低风险，尤其是(shì)在我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽(qì)车、食品包(bāo)装(zhuāng)、房地(dì)产和其他行业的(de)各种投资。他是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指(zhǐ)出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的(de)单位持(chí)有人和(hé)员(yuán)工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也(yě)坐(zuò)不(bù)住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏(kuī)损的投资者就(jiù)兴(xīng)登(dēng)堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成(chéng)名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最出(chū)名的莫过于今年2月做(zuò)空印度首富的阿达尼集(jí)团了。兴登(dēng)堡(bǎo)研究百页的做空(kōng)报告使得前“亚洲首(shǒu)富(fù)”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度(dù)股市撤(chè)离，更让印度(dù)总理(lǐ)莫迪受(shòu)到(dào)反对(duì)派(pài)质疑。

　　根(gēn)据当时美(měi)国全国(guó)公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌至(zhì)垃圾债水平(píng)。阿达尼(ní)的(de)个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元(yuán)。

　　那(nà)么(me)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)究竟(jìng)什么来(lái)头(tóu)？公开资料(liào)显示，兴登(dēng)堡研究公(gōng)司成立于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公司的主要业务包括披露企业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报违(wéi)规等(děng)。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发过难(nán)。他们(men)雇佣金融分析师、会计师(shī)和记者，来进行调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习(xí)商科。 据(jù)其(qí)Linkedin资料，大学(xué)期间，他(tā)加入(rù)了以色列的救(jiù)护车急救部门，是(shì)拥有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登(dēng)堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在新泽(zé)西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴(xīng)登(dēng)堡视为完全可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其(qí)他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让(ràng)市(shì)值一度(dù)达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部和证券(quàn)监管机构随后跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的(de)创(chuàng)始人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能(néng)力(lì)方面(miàn)误导投资者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告(gào)公布后(hòu)暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马(mǎ)斯克(kè)对推特的收(shōu)购案(àn)。在(zài)兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)宣布做空推特(tè)后，推特的股(gǔ)价(jià)从(cóng)49.80美元跌至37.39美(měi)元，随(suí)后安德森宣布关闭(bì)做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位(wèi)于低点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转为做空推特(tè)，推(tuī)特股价随即大涨约8％。