北交所开市至今一(yī)年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推进(jìn)，除(chú)了推出北(běi)证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交所主(zhǔ)题(tí)基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存(cún)量产品也加大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告(gào)可(kě)投(tóu)北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人(rén)士(shì)表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部(bù)分公司表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较低(dī)的估(gū)值水平，公募基(jī)金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇(yù)，投向北交所的意愿也在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交所(suǒ)股票处于投(tóu)资(zī)相对早期阶(jiē)段(duàn)，更具成长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价(jià)值受(shòu)到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告(gào)可(kě)投(tóu)北交所(suǒ)

　　专业机(jī)构(g岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点òu)挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来(lái)累计(jì)有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混(hùn)合(hé)、中庚港股通(tōng)价值(zhí)18个月等十多只次(cì)新基金公告可(kě)投资于(yú)北京证券(quàn)交(jiāo)岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点易所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票(piào)，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公司也(yě)发布(bù)公告称(chēng)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市股票(piào)是国内(nèi)依法(fǎ)发行(xíng)上市的股(gǔ)票，属于(yú)基金法规定的“上市交易的(de)股票”。在遵守基金(jīn)合同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配(pèi)置比(bǐ)例、风险(xiǎn)收益(yì)特(tè)征和相(xiāng)关(guān)风险控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所(suǒ)股票(piào)的投资。旗下新增基金如(rú)果符合基(jī)金合(hé)同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)相关(guān)投研人士表示(shì)，公募新基(jī)金之所以密集公告(gào)可投(tóu)北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交(jiāo)所相关(guān)股(gǔ)票潜在(zài)的(de)投资机会，开始加(jiā)大布局力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是除沪深两市以外国内最(zuì)优质(zhì)公司的代表，许多标的当前(qián)估值水平偏(piān)低，具(jù)备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金也认为，一方(fāng)面从持(chí)仓数量和持股总量的角度(dù)来看，公(gōng)募参(cān)与北交所意愿在持(chí)续增加(jiā)。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市(shì)公司(sī)数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推(tuī)出北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)以来，被动资金的(de)加入(rù)使得整个板(bǎn)块的成交变得更加活跃，同时，部分公司(sī)的(de)良好表现也(yě)使得越来越多投资者关(guān)注到北(běi)交所，自(zì)然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)的配置(zhì)意愿，主要(yào)取决(jué)于北交所市场的(de)赚钱效应、可(kě)投(tóu)标的稀缺(quē)性以及专精特新领域(yù)的景气度(dù)。而近(jìn)期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出(chū)现在北交所公司前十(shí)大股东名(míng)单中；北交(jiāo)所较大规(guī)模(mó)公司(sī)去(qù)年业绩涨势良好(hǎo)，今年一(yī)季度盈利表现继续(xù)向好；次新基金在北交(jiāo)所的持(chí)股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流(liú)动(dòng)性的改善和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通(tōng)市(shì)值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公(gōng)募(mù)基(jī)金，在投资比例、策略上也存(cún)在差异，但未(wèi)来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，结合北(běi)交所(suǒ)的战略定(dìng)位和(hé)上(shàng)市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新基(jī)金投资将(jiāng)深(shēn)入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确(què)定性强的(de)个股机会。同时，也(yě)可根(gēn)据主板上(shàng)一(yī)些成长赛(sài)道的公司估值水平，在北(běi)交所中进行映射，选择(zé)估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平显著偏低(dī)的公(gōng)司进行投资。在(zài)组合配置(zhì)上，力(lì)求(qiú)均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积(jī)极参(cān)与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高(gāo)度重(zhòng)视北交所投资机(jī)会，目(mù)前有一只北(běi)交所(suǒ)主题基(jī)金(jīn)，未来一方面会根(gēn)据市场情(qíng)况，择机(jī)发行(xíng)更多以(yǐ)北交所股票为主要投(tóu)资范围的基金产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量基金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的(de)研究深度和(hé)广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达(dá)历史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值(zhí)情(qíng)况看，截(jié)至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所个股数(shù)量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持(chí)股(gǔ)总(zǒng)量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态(tài)势(shì)。

　　“北(běi)交(jiāo)所开(kāi)板(bǎn)初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个(gè)股市(shì)值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行业整(zhěng)体回(huí)调幅(fú)度较大，带动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关负(fù)责人称。

　　而从(cóng)今年年初(chū)看，北(běi)证50指数一度出(chū)现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以(yǐ)来震荡下(xià)行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到(dào)公(gōng)募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特征类(lèi)似(shì)于一级半(bàn)的市场，即投(tóu)资阶段(duàn)相比一(yī)级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多(duō)数公司而(ér)言又相对早期，可投资标的(de)规模也相对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度(dù)来说，这(zhè)也意味着更大的成长空间(jiān)和收(shōu)益率预期，故我们认为(wèi)北交所具(jù)备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规(guī)模较(jiào)小、受(shòu)到的关注度可能不(bù)高(gāo)，但(dàn)在其(qí)所(suǒ)属(shǔ)行业(yè)中拥有较强(qiáng)的(de)竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的(de)上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可(kě)能(néng)反而拥有更(gèng)大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，从(cóng)中(zhōng)长期视(shì)角看，随着北交所交易制(zhì)度的不断(duàn)完善、已上(shàng)市企(qǐ)业的投(tóu)资价(jià)值(zhí)不断(duàn)明确(què)，以及(jí)场内流动性不(bù)断(duàn)提升，势(shì)必(bì)会(huì)吸(xī)引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入(rù)。北(běi)证50指数(shù)估(gū)值有向上修复(fù)的空(kōng)间，当前配置的性(xìng)价比较高(gāo)，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的(de)北交所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将重(zhòng)点关注(zhù)成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其是具有专精特新特(tè)性的(de)成长(zhǎng)股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质产(chǎn)业链。更多的阿尔法(fǎ)收益(yì)可(kě)能聚焦在(zài)科技(jì)和制造两大赛道，包(bāo)括汽(qì)车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士(shì)也称，北交所有(yǒu)一大批优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家(jiā)政(zhèng)策支(zhī)持的东(dōng)风(fēng)和企业(yè)自身的努力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当体量的(de)企业成长成为(wèi)大型企业，这个成长(zhǎng)的(de)过程会给投资者带(dài)来丰(fēng)厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投(tóu)资价值。“具(jù)体细分而言，我(wǒ)们更加(jiā)看好电力设(shè)备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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