看看周末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至(zhì)少(shǎo)一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持(chí)继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第二(èr)周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全(quán)周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回(huí)落(luò)，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于(yú)此前市(shì)场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家(jiā)央(yāng)行也已经经历(lì)了(le)多(duō)次(cì)加息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次(cì)加息(xī)主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面(miàn)价格(gé)波动相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报(bào)告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区(qū)到密(mì)西(xī)西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及(jí)俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日(rì)遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原(yuán)油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价(jià)格下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地(dì)累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料(liào)分析师(shī)陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同期(qī)最高位(wèi)，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据(jù)显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续(xù)去库。后续(xù)需继(jì)续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再(zài)度(dù)开(kāi)启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的(de)利(lì)空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴(chái)油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不(bù)会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可(kě)能(néng)再度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的(de)影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格(gé)需要保(bǎo)持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油(yóu)供应(yīng)情(qíng)况，关(guān)注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下(xià)来(lái)一(yī)段时(shí)间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最(zuì)高的(de)进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供(gōng)应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢(huī)复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预(yù)计(jì)将会(huì)继续恢复提(tí)升(shēng)。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国(guó)大(dà)豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的(de)替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域(yù)的(de)豆油需求也(yě)会(huì)因为豆(dòu)油(yóu)价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松转变(biàn)。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南(nán)国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大(dà)豆成(chéng)本下(xià)行，豆油(yóu)基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自身的(de)供(gōng)应(yīng)压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油可(kě)能是(shì)未来一段时(shí)间三大油脂中最弱(ruò)的。

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