北交所开市至今一年半(bàn)，公募基金(jīn)投资北交所步伐不断推进，除了(le)推出(chū)北证50指数基金、北交(jiāo)所(suǒ)主题基金(jīn)、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题基(jī)金外(wài)，存(cún)量产品也(yě)加大北(běi)交所(suǒ)布局(jú)力度，今年更有新基金(jīn)密集公告(gào)可投(tóu)北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及(jí)人(rén)士表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平(píng)，公(gōng)募基金等专业投资者积极(jí)挖(wā)掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投向北(běi)交(jiāo)所的(de)意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠(guān)军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资(zī)价值(zhí)受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告(gào)可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资机会(huì)

　　据记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华(huá)心质混合(hé)、中庚(gēng)港股(gǔ)通价(jià)值18个月(yuè)等(děng)十(shí)多(duō)只次新基金公(gōng)告可投资于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是(shì)国内依法发行(xíng)上市的(de)股(gǔ)票，属于基金法(fǎ)规定的“上(shàng)市(shì)交易的股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金合(hé)同所规定的投资(zī)目标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等前(qián)提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下(xià)新增(zēng)基(jī)金(jīn)如果符合基金(jīn)合同的(de)有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述(shù)现象(xiàng)，中信建投基金相关投(tóu)研人士表示，公募新(xīn)基金学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思(jīn)之所以密集公(gōng)告(gào)可投北交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业投(tóu)资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发(fā)现(xiàn)了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始加大布局力度(dù)；另一方面，北交所上(shàng)市公司是除沪(hù)深两市以外(wài)国内最(zuì)优质公司的代(dài)表，许多标的(de)当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)也认为，一(yī)方(fāng)面(miàn)从持仓数量和(hé)持(chí)股总量的角度(dù)来(lái)看(kàn)，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另(lìng)一方面(miàn)，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交所上市(shì)公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推出(chū)北证50指数以来，被动资金(jīn)的(de)加入使得(dé)整个(gè)板(bǎn)块(kuài)的成交变(biàn)得更加活跃，同时(shí)，部分公(gōng)司(sī)的良好(hǎo)表现(xiàn)也(yě)使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思基金的(de)配置(zhì)意愿，主要取决(jué)于(yú)北交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效(xiào)应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多(duō)只公募基金(jīn)产品(pǐn)出现在北(běi)交所公(gōng)司(sī)前十大(dà)股东名单中；北交所较大规(guī)模(mó)公(gōng)司去年业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今年一季度(dù)盈利(lì)表现继续(xù)向(xiàng)好；次新基金在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随(suí)着后续市(shì)场流动性的改(gǎi)善和创新型(xíng)中小企业(yè)的高速成长，北(běi)交所(suǒ)投资有望实(shí)现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值(zhí)小(xiǎo)、流动(dòng)性等(děng)制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公(gōng)募基金，在投(tóu)资比例(lì)、策(cè)略上也存在(zài)差异，但(dàn)未来(lái)会(huì)加大对北交所(suǒ)市场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示(shì)，结合北交(jiāo)所的战略定位(wèi)和上市公司“小而美”的(de)特征，预计次新基金投资将深入(rù)细分产(chǎn)业链的(de)研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩确(què)定性强的个股机(jī)会(huì)。同时，也(yě)可(kě)根(gēn)据(jù)主(zhǔ)板(bǎn)上一些成长赛道(dào)的公司估(gū)值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择估(gū)值水(shuǐ)平显著偏(piān)低(dī)的公司(sī)进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风(fēng)险(xiǎn)分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基(jī)金也会积(jī)极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思人士也称，我们高度(dù)重视北交(jiāo)所投资机会，目前(qián)有(yǒu)一(yī)只(zhǐ)北交所主题基金，未来一方(fāng)面会(huì)根据市场(chǎng)情况，择机(jī)发行(xíng)更多以北(běi)交所股票为主要(yào)投资(zī)范围的(de)基(jī)金产品，另一方(fāng)面(miàn)，不排(pái)除将(jiāng)存(cún)量基金产品的投(tóu)资范围扩(kuò)大(dà)至北交所股票(piào)，同时(shí)会(huì)增加研究团队拓展对(duì)北交所股票的研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值情况(kuàng)看，截至2022年(nián)底，全(quán)市场公募基金(jīn)持(chí)有北(běi)交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募投资北交所(suǒ)总市(shì)值总体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板(bǎn)初期上市(shì)公司中，与新(xīn)能源行业(yè)相关的个股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去年下(xià)半(bàn)年新能源行业整体回(huí)调幅(fú)度较大，带动投资北(běi)交所市(shì)值有所回落。”景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证(zhèng)50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一(yī)级半的市场，即(jí)投资阶(jiē)段相比一(yī)级(jí)市场（股权投(tóu)资(zī)）更加成熟，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证的(de)大多数公(gōng)司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的(de)角(jiǎo)度来(lái)说，这也意味着更大(dà)的成长空间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北交所具(jù)备良(liáng)好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于(yú)具体行业没有明(míng)确的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分行(xíng)业(yè)的、符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军：这(zhè)些(xiē)公司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关(guān)注度可能(néng)不(bù)高，但(dàn)在(zài)其(qí)所属(shǔ)行(xíng)业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投入(rù)的强(qiáng)度上、成(chéng)长性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科(kē)创板的上市公司，而且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视角(jiǎo)看，随着(zhe)北交所交易制度(dù)的(de)不断完(wán)善、已上市企业的投(tóu)资价值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不(bù)断(duàn)提升，势必会(huì)吸引更(gèng)多优秀(xiù)的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所(suǒ)整体(tǐ)估(gū)值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行(xíng)业的稀缺性方面，投资者可重点关注具(jù)有高(gāo)成(chéng)长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业(yè)链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制(zhì)造两大赛(sài)道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一(yī)大批(pī)优(yōu)秀的创新型中小企业，借(jiè)国(guó)家政策(cè)支持的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会(huì)有(yǒu)相当(dāng)体(tǐ)量的(de)企业成长成为大型(xíng)企业，这个成长的过程会给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期(qī)投资价值。“具体细分(fēn)而言(yán)，我(wǒ)们更加看(kàn)好电力(lì)设备、机械设备、医(yī)药生(shēng)物等(děng)三个领域。”

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