为(wèi)了让自己的限售股解禁(jìn)后能获(huò)得好的回报(bào)，上(shàng)市公司董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)了一(yī)则(zé)行政处罚决定书，引发(fā)市场关注。时(shí)为(wèi)新美星董事(shì)长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司股价(jià)，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决(jué)定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际(jì)控制人(rén)何(hé)德(dé)平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时(shí)向时(shí)任独墅湖文化传(chuán)播有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普(pǔ)通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星(xīng)”所得(dé)。

　　他们(men)提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的(de)证券(quàn)账户并联合其他(tā)市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经人(rén)介(jiè)绍认识(shí)并联合(hé)毛(máo)明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情(qíng)况，以利于(yú)两(liǎng)方交易决策，更好(hǎo)地(dì)共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获(huò)利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日(rì)开始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买入“新(xīn)美星”吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数(shù)1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣(yōng)金和(hé)相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委(wěi)托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传(chuán)武等(děng)人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美(měi)星的(de)情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土、李传武就(jiù)各自(zì)账户(hù)交易(yì)新美星的盈(yíng)亏分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是(shì)蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛(máo)明土账户组、李(lǐ)传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不(bù)当行为(wèi)，不应推(tuī)定或认定另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋(móu)、部分账户的控制关(guān)系、委托理(lǐ)财关系等(děng)提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经(jīng)复核，对(duì)当(dāng)事(shì)人及其代理(lǐ)人(rén)的主(zhǔ)要(yào)陈(chén)述意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的(de)上下游(yóu)衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通(tōng)过(guò)二级市场交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了(le)本案行为(wèi)；上述(shù)行为的实质是(shì)操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理财。在案证据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共(gòng)同影响“新美星”股价的(de)意图(tú)和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了(le)联合影响股价(jià)的行动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于(yú)违法(fǎ)期间和(hé)责任(rèn)承担(dān)，证(zhèng)监会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户(hù)交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明(míng)土和李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定及处罚(fá)时将合谋各(gè)方视(shì)为一个整(zhěng)体，不(bù)区别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项规(guī)定(dìng)，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的(de)操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书(shū)披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持(chí)完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代(dài)理人提出：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决(jué)策由(yóu)海得(dé)泽广和(hé)兰某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定(dìng)账户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不应受到(dào)处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流(liú)水及相(xiāng)关(guān)银(yín)行账(zhàng)户流(liú)水，结(jié)合何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳的配偶关(guān)系，代(dài)持资金和减持所(suǒ)得(dé)系(xì)家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事(shì)人所提相关理(lǐ)由不具有事实(shí)和法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上(shàng)市公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致新美星在相关(guān)公告中(zhōng)均未披(pī)露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十(shí)三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平(píng)给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

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