今年(nián)以来，美股科技板块(kuài)持续上(shàng)涨，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年(nián)内收益(yì)已(yǐ)霸(bà)榜QDII产品前20名，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人(rén)士表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人(rén)工(gōng)智能领域的大发展(zhǎn)。当前，全(quán)球产业界和资(zī)本市场都在积极拥抱这新一轮(lún)的(de)数字产业化变革(gé)浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司，因此(cǐ)看好该板块长期投资价(jià)值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)26日，美(měi)股科技主题(tí)QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品年内收益(yì)前35只产品中，仅有一只中(zhōng)韩(hán)半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位，其(qí)余悉数(shù)为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体(tǐ)来看，广(guǎng)发全球(qiú)精选人民(mín)币(bì)年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓持股情(qíng)况来看该(gāi)产品主投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息技(jì)术(shù)行业(yè)，前三大重仓持股(gǔ)股票分(fēn)别为微软、英伟(wěi)达(dá)和超(chāo)威半导体，其中微软持仓(cāng)数(shù)量相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋(fēng)以30.52％的收(shōu)益紧(jǐn)随其后，一(yī)季度该产品重仓持(chí)股了(le)英伟(wěi)达、苹(píng)果、超威(wēi)半(bàn)导体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科(kē)技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方达(dá)标普信息科技A人民币、博时纳斯达(dá)克100美元现汇等逾20只产品年(nián)内回报均超20％，这些产品(pǐn)一部分前十(shí)大重仓股(gǔ)中占(zhàn)比较高的多是美(měi)股(gǔ)科技股，另一部分所跟踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许(xǔ)更(gèng)多受益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的(de)人工智(zhì)能热潮推(tuī)动了美股大(dà)涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比(bǐ)去(qù)年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达(dá)克(kè)100指数前20大权重(zhòng)股为(wèi)例，可以看到有(yǒu)很多和AI概念相关的(de)软硬件公(gōng)司，今年全(quán)球AI应用(yòng)热潮(cháo)也都是由这些公司掀起和推动的，这类人工智(zhì)能股贡献了纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)约50％的涨幅，以(yǐ)及(jí)近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的(de)全球投资热浪全面(miàn)席卷美股(gǔ)市场，引发了科技股的全面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为二季度营收超预期表现，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了近160％，可以说(句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思shuō)今年AI概念的火热(rè)，持续推动了中美市场相(xiāng)关板块的持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰补(bǔ)充(chōng)道。

　　博时基(jī)金(jīn)指数(shù)与(yǔ)量化投资(zī)部基金经理万(wàn)琼也认为，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要(yào)还是(shì)受益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像(xiàng)纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数今年以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指数基本(běn)囊(náng)括了(le)美股绝大多数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动(dòng)估值提升

　　看好长(zhǎng)期(qī)投资价值

　　尽管(guǎn)年(nián)内美(měi)国科技股整体呈(chéng)持(chí)续上涨(zhǎng)趋势，但(dàn)走势也(yě)略有(yǒu)震荡，如本周5月23日(rì)美国(guó)三大(dà)股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多只大(dà)型科技股(gǔ)普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟(wěi)达、微(wēi)软、苹(píng)果等科技股股(gǔ)价也开始回调，其(qí)中(zhōng)英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了(le)2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势(shì)，广发基金刘杰表(biǎo)示，近期美国科技板块同时受到有利(lì)因素以及不利因素影响，其(qí)中，美股(gǔ)近期(qī)正经历着(zhe)债(zhài)务上限(xiàn)谈(tán)判和美联储加息(xī)政策博弈带来的不确(què)定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年(nián)美(měi)国(guó)违约危(wēi)机，当时时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共和(hé)党(dǎng)人在(zài)最后一刻通过提高(gāo)债务上限(xiàn)和削减赤(chì)字的法案，勉强(qiáng)避(bì)免了一场灾(zāi)难，但由此产生(shēng)的(de)紧张局势引发全(quán)球资本市场剧烈波动(dòng)；不(bù)过，鉴于美(měi)国(guó)作为全球第一大经(jīng)济体(tǐ)的偿债能力，投(tóu)资人多半认为美债几近零风险。此外，美(měi)联储对(duì)于未(wèi)来(lái)暂停加息以及可能的降息均存在(zài)分(fēn)歧，对(duì)美股短期走势也产生了一(yī)定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算(suàn)力应用(yòng)对(duì)相关软(ruǎn)硬件科(kē)技(jì)公司营收(shōu)的提振，以(yǐ)及未来应用全(quán)面支(zhī)撑着科技公(gōng)司发展，都是积(jī)极的(de)。当前众(zhòng)多云公司竞(jìng)相部署(shǔ)AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的(de)图形处理(lǐ)单元（GPU）终(zhōng)端需(xū)求一二季度“稳固”，科技板块的业绩(jì)增长(zhǎng)正来(lái)自数据中心等相关应(yīng)用，而随着AI概(gài)念的不断升级迭代，未来支撑力度或(huò)将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美(měi)股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊(xùn)、谷歌(gē)五大(dà)科技龙头为例，一季度净(jìng)利润均出现(xiàn)不同程度的下滑(huá)，除微软外其余四家巨头业绩(jì)均低于预(yù)期。来(lái)自(zì)于宏观经济的(de)逆风、美元走强(qiáng)等问题是科技股业绩承压的主(zhǔ)要因(yīn)素。这(zhè)些公司普(pǔ)遍意识到当前宏观压力(lì)，积极(jí)通过削减开支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周(zhōu)期的(de)最强劲武(wǔ)器。”国泰(tài)基金举例，自微(wēi)软(ruǎn)收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数字产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮，所涉及的产业(yè)链也迅速成为(wèi)全球(qiú)资本瞩(zhǔ)目的焦(jiāo)点，相(xiāng)关(guān)公(gōng)司股价均(jūn)实现大幅(fú)上涨。“我们有理由(yóu)相信科技企业(yè)巨头们已通过持(chí句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思)之以恒(héng)的研究创新(xīn)，逐渐具备从量变到(dào)质变的厚积薄(báo)发能力，从而有望在中长期持续推动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目(mù)前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，包括微(wēi)软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来(lái)几个季度AI技(jì)术和(hé)产品(pǐn)的推广能否为这些公(gōng)司(sī)打开新(xīn)的增长(zhǎng)曲线(xiàn)，并带动估值的提升(shēng)，值得重点关注。

　　博时(shí)基(jī)金万琼表示，科技板块代表人类(lèi)未(wèi)来发(fā)展(zhǎn)的(de)方向，看好这个(gè)板块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司又是(shì)引(yǐn)领全球科技的发展(zhǎn)，美(měi)股科(kē)技板块还(hái)是具(jù)有很好的长期投资(zī)价值。投资者(zhě)可以(yǐ)考虑长期的配置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注(zhù)意的风(fēng)险，包括(kuò)货币政策的(de)走向、银(yín)行危机的(de)后续(xù)等。投资者应根据自身的(de)风险偏好(hǎo)，尽可能的做(zuò)多资产的(de)配(pèi)置。坚持(chí)长期投(tóu)资、定期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美国作为(wèi)世界(jiè)上(shàng)最大的金(jīn)融市场，纳指(zhǐ)与A股各类市场(chǎng)相(xiāng)关性低，从分散投资(zī)的角度来看(kàn)，能够发挥资产配置的作用(yòng)；同时，大部分投资者看好美股科技股(gǔ)、生物(wù)制药公司，相比(bǐ)标(biāo)普500而言(yán)，纳指100此类代(dài)表性(xìng)更(gèng)好，更符(fú)合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和(hé)投资机(jī)会，建议投资者(zhě)结合自(zì)身风险承受能(néng)力，可以考虑(lǜ)定投(tóu)的方式(shì)参与，或许是一种体(tǐ)验更好的方式。”

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