金融界4月26日消息 国(guó)内期货(huò)市场早盘收盘，商(shāng)品期货(huò)跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原(yuán)油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油(yóu)、短纤(xiān)、低硫燃料(liào)油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻璃行情波(bō)动(dòng)较大(dà)

　　短期SA属于(yú)估(gū)值合(hé)适做(zuò)多但是(shì)驱(qū)动有限的阶段。前期我们(men)做空纯碱(ji山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022ǎn)的原因在于4月偏宽松(sōng)的预期下，存在累库和订单下滑导致(zhì)的现货价格下降，近(jìn)几周现(xiàn)货也基本兑现，期货重心下移。从09可(kě)能的向上驱(qū)动来看，检(jiǎn)修、可(kě)流通现货(huò)、投产延(yán)迟这三点可能会构成反弹的驱动。而目前来(lái)看，投产的变数(shù)预计不(bù)大；中游库存偏低(dī)，但是现(xiàn)货(h山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022uò)反(fǎn)馈并不(bù)存在(zài)缺货迹象，基(jī)差表现同样(yàng)偏(piān)弱；因此09反弹(dàn)的驱动依旧(jiù)是等(děng)待检修的兑现造成现货(huò)的趋紧反馈，短期确难见得(dé)。策(cè)略(lüè)上，SA现(xiàn)货存在企稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是等待检修兑现，可选择(zé)9-1正套的方式(shì)入场，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃(lí)的表现(xiàn)环比和同比上(shàng)都是相当出类(lèi)拔萃，日(rì)均(jūn)水平持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点(diǎn)和(hé)下游反馈和实际(jì)地产的(de)表(biǎo)现并(bìng)不匹配。同时，我们观察到下游原片库存基本补至2022年年(nián)初水平；进入五月，我们(men)还是得考虑梅雨季的因(yīn)素，往年下游存在压缩原(yuán)片(piàn)库存(cún)的可能性。但是从近(jìn)期的现货(huò)反馈来看，各(gè)家玻璃厂继续上调现货(huò)价格，产销(xiāo)维持在(zài)较高(gāo)水平，因此(cǐ)近月(yuè)确实难以出现回撤，总体(tǐ)还是(shì)正套思路。

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