全(quán)球头(tóu)号对冲(chōng)基(jī)金桥水的(de)最(zuì)新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末(mò)的美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年一季(jì)度末的(de)持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管(guǎn)理(lǐ)的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今(jīn)年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积(jī)极(jí)买进，新进了118只证券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多(duō)只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大(dà)重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资(zī)组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两(liǎng)只苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个(gè)股，但是今(jīn)年一(yī)季度都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别(bié)位列(liè)第五、第六(liù)大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多，除(chú)去前(qián)十大(dà)重仓，桥水还减持了(le)先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还(hái)有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度还减持了(le)其特别看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去年年(nián)底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点看，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在(zài)全(quán)球(qiú)货币市(shì)场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗债券(quàn)市场苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联合首席(xí)投资(zī)官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度(dù)的(de)最新观察(chá)。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体(tǐ)的生产能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于(yú)目标水平(píng)，美国和(hé)其他西(xī)方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经济和市场带(dài)来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有(yǒu)足够(gòu)的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性(xìng)方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收(shōu)益(yì)率的(de)预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严(yán)重影(yǐng)响风(fēng)险溢(yì)价和经济增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日(rì)本(běn)和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定者(zhě)支持货币和信用流(liú)动，这降低了(le)折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确声明(míng)加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指引的(de)取消和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美(měi)联储希望持观望态(tài)度。这(zhè)符合我们(men)对当前形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来的(de)影响，许多(duō)发达(dá)经(jīng)济体都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚(shàng)未出现严重(zhòng)问题，但名义支出(chū)已经(jīng)放(fàng)缓。如果(guǒ)美(měi)联(lián)储进一(yī)步收紧政策(cè)，银(yín)行(xíng)业就(jiù)会继续(xù)承压，从而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银行被(bèi)接(jiē)管，再次(cì)凸显(xiǎn)美(měi)国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可以(yǐ)评估形势再做出决策(cè)。

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