踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于(yú)周(zhōu)鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持(chí)铺路。但与(yǔ)暴涨(zhǎng)的股(gǔ)价和(hé)市值相比，公司的基本面较为糟(zāo)糕(gāo)，交出了回A上市(shì)后最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六零同(tóng)时发布(bù)了(le)2023年一季报，实现营(yíng)业(yè)收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一(yī)出，股吧(ba)等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网(wǎng)友担心公司下周一股价走(zǒu)势，尤其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季(jì)报显示，三六(liù)零截至(zhì)3月31日(rì)的股东数达到近33万，而(ér)截至去年底(dǐ)为(wèi)20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的一季(jì)度股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同(tóng)时(shí)曝光(guāng)了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者录得133亿(yì)的营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年(nián)一季(jì)度继续(xù)亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至(zhì)报告期(qī)末(mò)，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年(nián)共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个(gè)出现不同程度下滑，其(qí)中贡献营(yíng)收半壁江(jiāng)山的互联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为(wèi)10.82亿(yì)元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润则为-22.04 亿(yì)元(yuán)，这是公司2017年从(cóng)纳斯(sī)达克(kè)私(sī)有化退(tuì)市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三(sān)六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从(cóng)徘(pái)徊到下滑。净利润(rùn)的表现(xiàn)则更差，除了(le)2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他(tā)年(nián)份均在30亿(yì)元附(fù)近徘徊，但到了(le)2021年净利润直接(jiē)下滑七成，只录(lù)得9亿元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则(zé)为(wèi)亏损1.86亿元，去(qù)年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损(sǔn)，公司称主要系营业(yè)收入下降及(jí)对(duì)联营企业投资损失(shī)所致。

　　一季度(dù)大增13万(wàn)股(gǔ乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思)东

　　十大股东却大幅减持(chí)

　　股价一度下(xià)跌(diē)9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零(líng)进入2023年突然迎来(lái)转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆(bào)火。因三六(liù)零有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型上(shàng)有天然(rán)优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通(tōng)过不同渠道表达(dá)对大模型的看好，传(chuán)递公司的优势，公司(sī)在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾(shí)，短短不到两(liǎng)个月涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近两倍。如果(guǒ)从年(nián)初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙(biāo)涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市(shì)值(zhí)。尽管近期股价(jià)有所回(huí)调，公司(sī)股价年内涨幅仍(réng)近150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此背景(jǐng)下(xià)，三六(liù)零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅(guō)，多数投资者表示大(dà)跌眼镜，开始担(dān)心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基(jī)金报记(jì)者注意(yì)到(dào)，随(suí)着今年(nián)以来股价的暴(bào)涨(zhǎng)，三(sān)六零的投资者人数大(dà)幅增加。截(jié)至到去(qù)年底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几(jǐ)乎连续六(liù)个(gè)季度(dù)保持基本不(bù)变，但(dàn)到了今年一季度末股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入(rù)相反，一季度以股权投(tóu)资机构为(wèi)代表(biǎo)的十大股(gǔ)东却在逢高(gāo)大幅(fú)减持。十大股东(dōng)名单显示，一(yī)季度“北京中关村资本基金管理(lǐ)有限公司(sī)-北京中发(fā)助力壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇(qí)缘股权(quán)投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股(gǔ)东合计(jì)减持超约8500万股，即便(biàn)按一季(jì)度(dù)均价计套现金额(é)也在10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首次把其(qí)投资(zī)企业、造(zào)车(chē)新(xīn)势力之一的(de)哪吒汽车(chē)去年财务数(shù)据(jù)曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告披(pī)露(lù)的数(shù)据，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒(zhā)汽(qì)车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)2022年亏损进一步扩(kuò)大(dà)，而三年累计亏损已(yǐ)经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三(sān)六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增资权。具(jù)体来看，三(sān)六零全资子公司(sī)三六零私(sī)募基(jī)金拟将其持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合(hé)伙企业(yè)，对应的增(zēng)资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述增(zēng)资权(quán)后(hòu)，三六零持(chí)有哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布(bù)对外投(tóu)资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有(yǒu)关协议(yì)，以支(zhī)持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改(gǎi)造。2023年1月，三六(liù)零(líng)发布《关于对外投资(zī)进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账(zhàng)面价值(zhí)为11.53亿元。此时(shí)，半(bàn)年多一点(diǎn)哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了(le)一(yī)半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉(lú)后，哪吒汽(qì)车(chē)估值会否进(jìn)一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车(chē)的亏(kuī)损，三六零持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年(nián)公司的(de)投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带来的投(tóu)资(zī)亏损约9.4亿元(yuán)。

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