今年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大行情(qíng)之下，引(yǐn)发了全行业所有基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了基金经理的观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的诺安积(jī)极(jí)回报基(jī)金(jīn)，一季度主要投资在人工智能、算法、应用(yòng)、算(suàn)力(lì)端等领域，因抓住(zhù)了(le)市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。同(tóng)时，较好(hǎo)的(de)业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季度规模(体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治(zhì)宇就在一季报表示(shì)，一季度在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工(gōng)智能板块的带动下，走(zǒu)出(chū)了(le)波(bō)澜(lán)壮(zhuàng)阔(kuò)的(de)行情。因(yīn)抓住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点备(bèi)受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的(de)产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模型持续(xù)迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。国(guó)内厂商也纷纷(fēn)开展结合自(zì)身业务的人工智能(néng)领(lǐng)域(yù)的研究，在股价(jià)飞涨的(de)背后，是相关公司在产业端的积极(jí)布(bù)局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也(yě)直言，诺安积极回报(bào)基金一季度(dù)主要投资在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安积极回报(bào)的持仓看(kàn)，前(qián)十大重仓(cāng)股进行了较大幅度的调整。相较去年(nián)底(dǐ)，除了中微(wēi)公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十(shí)大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全(quán)部换(huàn)，新进(jìn)了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不(bù)少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科(kē)技(jì)、江波龙等(děng)年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看(kàn)，诺安积(jī)极回报并没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季(jì)度末仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于中(zhōng)性水平。去(qù)年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末(mò)、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安成长(zhǎng)的(de)一季报中(zhōng)写(xiě)道，主要布局芯片板块，在当前的(de)市(shì)场(chǎng)位置，迎接(jiē)即将(jiāng)到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在一(yī)季度(dù)都到了(le)临近拐(guǎi)点的(de)阶(jiē)段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从(cóng)2021年(nián)四季(jì)度开启的芯片产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一(yī)季度拐点(diǎn)将至。产业(yè)端一季度库(kù)存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度毛(máo)利率(lǜ)水平见(jiàn)底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需求端将对设计板块持续(xù)拉(lā)动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛(měng)进的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。海外引领，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代(dài)，到(dào)各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进(jìn)，产业(yè)进展(zhǎn)迅(xùn)速。而算力(lì)几何级(jí)的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯片(piàn)需(xū)求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国半导体出口新(xīn)法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的制裁已经(jīng)乏善可陈。国(guó)内晶圆(yuán)代(dài)工厂一方(fāng)面加速扩(kuò)产成熟(shú)制(zhì)程，另一(yī)方面在(zài)国内设(shè)备厂商的配合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国(guó)的制裁对我国先进制程的扩产造成了(le)一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛(měng)进的增长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆(yuán)扩产处于下行周期的大(dà)背景下，国产替(tì)代进程加速(sù)对设备材料(liào)EDA板块(kuài)的拉动(dòng)，很可能(néng)会(huì体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？)超预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也(yě)出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的收益(yì)，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还(hái)是受到(dào)4月21日(rì)AI、半(bàn)导体等领域(yù)大跌影响，若截(jié)至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年一季(jì)度(dù)的(de)净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热(rè)议的话题(tí)。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的(de)5只(zhǐ)基金在一(yī)季度规(guī)模(mó)均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金(jīn)的(de)总规模也从去(qù)年底(dǐ)的(de)293.25亿元增(zēng)长到一(yī)季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐(lè)部(bù)”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基(jī)金分管(guǎn)投研的副总(zǒng)，市场上(shàng)管(guǎn)理规模(mó)超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季度调(diào)仓换股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度主要对对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合(hé)润基金(jīn)一季度新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四(sì)只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应(yīng)用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安(ān)检等(děng)多类(lèi)产品。在4月15日发布的(de)《投(tóu)资(zī)者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示(shì)，AI技术对(duì)海康(kāng)威视的(de)营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计算和人工(gōng)智能领(lǐng)域提提供以芯(xīn)片为基(jī)础的(de)解决方案，目前主要产(chǎn)品(pǐn)包括内存接口(kǒu)等。晶晨股(gǔ)份也(yě)是(shì)全球布(bù)局、国内领先的无晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数(shù)据中心光模(mó)块供(gōng)应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年(nián)以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在(zài)积极(jí)加仓(cāng)，仅一个(gè)季度的时间就(jiù)狂(kuáng)买(mǎi)8个多亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业(yè)在内的四(sì)只个股在(zài)一季度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投港股的(de)兴全合(hé)宜基金在一季度除(chú)了加仓半导体等(děng)板块之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股也(yě)是其(qí)主(zhǔ)要加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报(bào)中(zhōng)表示，随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块指数(shù)上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分化更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的“中特(tè)估(gū)”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高仓位，对(duì)人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲：增持了(le)计算机、大(dà)众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在(zài)当年(nián)弱(ruò)市环境(jìng)下斩(zhǎn)获超47％的(de)收益，让招(zhāo)商基金朱(zhū)红裕(yù)成为(wèi)市场(chǎng)备受关(guān)注(zhù)的(de)基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披(pī)露揭开了(le)朱红裕(yù)的投资思(sī)路和路(lù)径(jìng)。从股票持仓来看，一季(jì)度末该基金股(gǔ)票(piào)市值占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金(jīn)成立(lì)以来的最高值，显示出一种积极的(de)态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配(pèi)置A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有(yǒu)所(suǒ)提升(shēng)。数据显示，招商核(hé)心竞(jìng)争力配(pèi)置中(zhōng)国大(dà)陆、中国(guó)香港股票市值占基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置(zhì)来看，重点布(bù)局了信息技(jì)术、可选消费等(děng)。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做(zuò)了一些(xiē)持仓调整，绿城服务(wù)、中国民(mín)航信息网络(luò)、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航(háng)光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一季度初期(qī)，我们基于(yú)对经济复(fù)苏预期大(dà)概率偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减持了经济复苏敏感度相对较高的部分制造业，增持(chí)了(le)计算机、大众消费品等行业(yè)，同(tóng)时，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢(féng)低增(zēng)持了(le)港(gǎng)股中可能(néng)面临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了一(yī)定的(de)超额收益，但市场的博(bó)弈程度超出了我们的预(yù)期，导致对(duì)部分(fēn)行业的定价出(chū)现了(le)较为(wèi)显(xiǎn)著的偏离(lí)。我(wǒ)们将(jiāng)基于(yú)中长期的行业研(yán)究视野，逆势而行。

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