今年(nián)以来(lái)，港股走势可谓一波(bō)三折，香港(gǎng)恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关(guān)口。目(mù)前(qián)基金一季报披露渐落(luò)帷幕(mù)，整体来看，陆港通基金整体港(gǎng)股仓位略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油气(qì)、电力(lì)等行业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移(yí)动、中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多位港(gǎng)股基金基金经理表示，预计港股市场(chǎng)已经(jīng)进(jìn)入了企业盈利的拐点且即(jí)将(jiāng)迎来(lái)收(shōu)入加速扩张，未来港股市(shì)场将在波动中上行，板(bǎn)块方面(miàn)，看好政策(cè)优化下的(de)消费和(hé)地产、预期反转修复的(de)互联网和(hé)医(yī)药、高景(jǐng)气的制造(zào)业等(děng)。

　　一季度港(gǎng)股基金仓位略(lüè)有上升，大幅(fú)加仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港通基(jī)金（不同份额(é)分开统(tǒng)计，下同）中含“港”字的主动权益基金近400只，这些(xiē)都是“高纯度(dù)”以(yǐ)港股(gǔ)为(wèi)投资方(fāng)向(xiàng)的(de)基金。截至一(yī)季度末，这些(xiē)基金的港股平均(jūn)仓位(wèi)为(wèi)62.39％，较去(qù)年底(dǐ)微升0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港股数(shù)字(zì)经济呈现了(le)上涨(zhǎng)、调整、反弹(dàn)的N型(xíng)走势(shì)，截至4月23日，香港恒(héng)生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。

　　与此同(tóng)时，不(bù)少知名基(jī)金经理(lǐ)在(zài)一(yī)季度加大了对港股的投资力(lì)度，提升(shēng)港股(gǔ)配(pèi)置(zhì)在(zài)10-40乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思x;'>乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思个百(bǎi)分点不等。比如(rú)，崔宸龙管理的前(qián)海开源沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓(cāng)位由去年底的1.18％提升至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的39.13％；史博管理的南方港股创新视野(yě)一(yī)年持有(yǒu)A，港股仓位(wèi)由去年底的71.08％提(tí)升(shēng)至今年(nián)一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理(lǐ)的博(bó)时港股通红利(lì)精选A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今(jīn)年一季度末(mò)的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞银港股(gǔ)通价(jià)值发现(xiàn)A，港股仓位由去(qù)年底的78.83％提升(shēng)至今年一季度末的92.92％；曲(qū)径(jìng)管理的中欧港股数(shù)字经济A，港股(gǔ)仓位(wèi)由(yóu)去年底的83.22％提升至今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按照持(chí)有(yǒu)市值统(tǒng)计，截至一季报(bào)，被陆港(gǎng)通(tōng)基金重(zhòng)仓的前十大港股分别为腾讯控股、美(měi)团-W、中国移(yí)动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务(wù)、油气开采(cǎi)、数字(zì)媒体、生物制品、多元金融、服装家纺、视频(pín)饮料(liào)等(děng)领域。其(qí)中，腾讯(xùn)控(kòng)股、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股(gǔ)份获(huò)不同程(chéng)度增(zēng)持。

　　按照增持(chí)情况(kuàng)排序，加仓幅(fú)度最大的前(qián)十只港股为中国(guó)海洋石油(yóu)、新(xīn)天(tiān)绿色能源(yuán)、中远海能(néng)、商汤-W、中国旭阳集团、中(zhōng)国石(shí)油化工股份、中国南方(fāng)航空股(gǔ)份(fèn)、华(huá)电国际(jì)电力股份、越秀地产、中广(guǎng)核电力，分别(bié)涵盖(gài)油气开采、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航(háng)空(kōng)机场、房(fáng)地产开发等领(lǐng)域。值得注(zhù)意的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通基(jī)金在一季度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波(bō)动(dòng)中上行，重仓港股优质(zhì)龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持(chí)有基(jī)金(jīn)基金经理史博(bó)在(zài)一季度中表示，展(zhǎn)望(wàng)未来，仍然(rán)看好港股市场投资机会：中国(guó)经济方面，宏观经(jīng)济仍在企稳(wěn)回升，3月中国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和市(shì)场需(xū)求继续(xù)增(zēng)加，非制造业(yè)恢复速(sù)度加快；海外无(wú)风险利率方面，3月初非农和通(tōng)胀数据以及(jí)突发(fā)的银行风险事件(jiàn)已经(jīng)让美联储过(guò)于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息(xī)进入尾部区域(yù)；风险偏好方面，欧(ōu)美银行业风险(xiǎn)事件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策(cè)积极信号(hào)涌现。

　　基于(yú)此(cǐ)，预(yù)判港股市场将在波(bō)动中上行，在板块配置方面，我们将加大对政策优化下的消费和(hé)地产、预期反转修复的互(hù)联网和医药(yào)、高景(jǐng)气(qì)的(de)制造业等(děng)板块的(de)配置。

　　中欧港股数字经济(jì)基金经理曲径表示，港股数(shù)字经(jīng)济的(de)代表行业(yè)为(wèi)互联网和先(xiān)进制造(zào)，在经历了过去2年的合规整治及业(yè)务梳(shū)理后，股(gǔ)价均处在价值投(tóu)资区域，具有良好(hǎo)的投资(zī)性价比。同时，互联网相(xiāng)关(guān)公司，也更具有数(shù)据、平台和算法的整合能力，通过推(tuī)出人工(gōng)智能相关模(mó)型及应(yīng)用(yòng)，提升自身运营效率(lǜ)，以(yǐ)及对外(wài)输出(chū)算法和算力。作为(wèi)人工智能赋能各个行业的元年，我们中长期看好港股数字(zì)经济(jì)板块的前(qián)景。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金经理周欣(xīn)表示，港股(gǔ)市(shì)场方面，港股市(shì)场大部分的企业盈利来源于(yú)中国内地，中国内(nèi)地经济的环比上行将(jiāng)会支撑港(gǎng)股公(gōng)司盈(yíng)利(lì)的环(huán)比增长(zhǎng)，从(cóng)而支(zhī)撑下港股公(gōng)司下(xià)半年的市场表现。然而，虽(suī)然公(gōng)司(sī)盈(yíng)利环比仍(réng)有一定的增长，但是由于基数(shù)效应，下半年港股(gǔ)盈(yíng)利(lì)同比(bǐ)增(zēng)速(sù)会(huì)较(jiào)上半年有所回落。对(duì)于估(gū)值相(xiāng)对较高的(de)行业(yè)将有(yǒu)一定的压(yā)力。

　　行业方面，受行业反(fǎn)垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一定程度的压制，但是当行业龙头(tóu)公司受情(qíng)绪影响出现超跌(diē)时，将会(huì)有较好的(de)买入(rù)机会出现。生物医药行业(yè)仍将处在行业快速增长的红利中，但是(shì)随着(zhe)中(zhōng)报业绩的释放和四季度集采的预期(qī)，生(shēng)物行业前期涨幅(fú)较多的(de)龙头(tóu)公司可能会出现一定的(de)调整，但是通过自下而上(shàng)的方式生物医药行业(yè)仍将有机会选出有较好成(chéng)长性(xìng)的公司。

　　汇(huì)丰晋信沪(hù)港(gǎng)深(shēn)基金经理(lǐ)付倍佳表示，展(zhǎn)望未来，我们(men)预计港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的(de)拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩张，并且(qiě)A股(gǔ)市场也即(jí)将进入企(qǐ)业(yè)盈利(lì)的拐点，这是(shì)推动(dòng)两地市场(chǎng)向(xiàng)上(shàng)的(de)决定性因素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱(ruò)”及加息(xī)周期临近尾(wěi)声流(liú)动性逐步宽(kuān)松背景下，中国资(zī)产的(de)吸引力有望进一步凸(tū)显。在A股及港(gǎng)股(gǔ)估(gū)值(zhí)均在低位、风险(xiǎn)溢(yì)价均在高(gāo)位的背景下(xià)，有望开启盈利与估值修复的戴(dài)维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈利增长高弹性(xìng)的机会：由于中国经(jīng)济修(xiū)复有望(wàng)成为全(quán)球投(tóu)资(zī)的主线(xiàn)，因此(cǐ)经(jīng)营(yíng)杠(gāng)杆弹(dàn)性大、前(qián)期(qī)降本增(zēng)效优(yōu)的行业和(hé)板块更有望(wàng)受益于经济复苏，盈利预(yù)测有较(jiào)大上修空间；同(tóng)时部(bù)分(fēn)龙头公司(sī)有长期的(de)前沿技术/产品储(chǔ)备以(yǐ)迎接下(xià)一轮的收入扩张(zhāng)机会(huì)，有望开启二(èr)次增长曲(qū)线，如互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)显著右(yòu)偏的机会：关注(zhù)在(zài)未来经济周期中上行(xíng)风险显著大于下行风险的行业。市场预期(qī)在低位、景气度有拐点或持续性超预期的(de)行业(yè)。供(gōng)需(xū)格局(jú)佳，价格弹性(xìng)贡(gòng)献盈利超预(yù)期的行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高(gāo)股息资(zī)产的(de)机会：关注基本面夯实(shí)，整体ROE水平稳中有升(shēng)，以及分(fēn)红意愿提升的高股(gǔ)息资产的投(乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思tóu)资机会，如通信(xìn)、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思