金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级版(bǎn)本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的(de)重要内容为“在(zài)服务中国式(shì)现(xiàn)代化中(zhōng)促进金融业估值提升(shēng)和高质量发(fā)展”。参(cān)会(huì)机(jī)构(gòu)包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板(bǎn)块(kuài)开启加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证券触一(yī)度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投(tóu)股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿(yì)级市值的中(zhōng)国(guó)人寿一(yī)度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国有(yǒu)四大(dà)行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的集体发(fā)威下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创(chuàng)业(yè)板一路(lù)高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国(guó)企(qǐ)标的近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块(kuài)（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着经济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券(quàn)研报(bào)表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动很大但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金新(xīn)发继(jì)续(xù)低迷，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有(yǒu)较(jiào)大差距。在(zài)缺乏持续增量机(jī)构资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特(tè)征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全面系(xì)统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的(de)经济(jì)预期下(xià)修过程(chéng)中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定(dìng)价的(de)有效性，但也提(tí)高了业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经(jīng)理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停(tíng)后(hòu)已出现短期泡沫化(huà)，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位置对(duì)他而言没有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言(yán)许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给出(chū)许(xǔ)多个继续买入(rù)中(zhōng)特(tè)估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三(sān)个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易的直(zhí)观判断，这代表着(zhe)资金参(cān)与方的短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特(tè)估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金(jīn)累(lèi)计有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基(jī)金管(guǎn)理(公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站lǐ)人将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规模上限均(jūn)为20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不(bù)止新(xīn)发基(jī)金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资(zī)金净流入超过(guò)12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增(zēng)长倍(bèi)数最高的ETF。

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