OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技，引(yǐn)发(fā)了(le)公募(mù)REITs扩募(mù)风波，如今，二级市场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT开盘继续延(yán)续此前几日的下跌走势(shì)，午后跌幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉(lā)升，全天收(shōu)跌(diē)6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅(fú)超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT曾发布(bù)公(gōng)告，紧急回应称，哲库(kù)科技是(shì)其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产张润大(dà)厦的重要(yào)承(chéng)租方之(zhī)一，目前(qián)未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华(huá)安张江光大(dà)园REIT进(jìn)一步表示(shì)，原始权益人将继续(xù)密切关(guān)注(zhù)哲库科技后续情况，积极做好相关(guān)应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始权益人相关负责(zé)人也表示，近期已同步启动了应(yīng)急预(yù)案，排摸储备租户，积(jī)极应对哲库提前退(tuì)有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看租的(de)可能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公司领(lǐng)导高度重视(shì)，浦东新区(qū)国资委也高(gāo)度关注。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT近期市场波动较(jiào)大，但其(qí)实不动产(chǎn)公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会从根本上(shàng)影(yǐng)响(xiǎng)其内(nèi)外(wài)价值，投资(zī)者应理性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价(jià)格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司(sī)哲库(kù)科技(jì)的(de)事件继续扰(rǎo)动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的(de)价格小幅低开，此后二级(jí)市场价格开始震荡(dàng)走低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随(suí)后价格有所回(huí)升(shēng)，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消(xiāo)息影响，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT最近几个(gè)交(jiāo)易日二(èr)级市场(chǎng)价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年(nián)6月(yuè)21日上市以来，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在(zài)全市场公募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上市的(de)8只产业园区基础设施(shī)REITs中，仅(jǐn)博时招(zhāo)商蛇(shé)口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均有(yǒu)不(bù)同程度下跌，8只产业(yè)园区(qū)基础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已经披露张江(jiāng)光(guāng)大园项目出租率有所下(xià)降，如(rú)今拟(nǐ)扩募的项(xiàng)目又遭(zāo)遇突发(fā)事件，因此导致二级市(shì)场价(jià)格(gé)出现波(bō)动(dòng)。”一位业内人士(shì)分(fēn)析(xī)称(chēng)。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽(jǐn)管出于风险(xiǎn)规(guī)避的原因，最近(jìn)几(jǐ)个交易日场内资金有所流出，但是，不(bù)动(dòng)产(chǎn)公募REITs项目短期出(chū)租(zū)率(lǜ)下(xià)跌并(bìng)不(bù)会从根本上(shàng)影响其内外价(jià)值。

　　他(tā)也同时表示，目(mù)前随着(zhe)二级市场价格下跌，风险也得(dé)到一定释放，但是(shì)价(jià)格涨跌(diē)会受(shòu)到(dào)基本(běn)面、情绪(xù)面等多重因素影响，不好判断价格是不(bù)是(shì)已经完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一(yī)位业内人(rén)士(shì)表示，今年整体REITs市(shì)场表现(xiàn)低迷(mí)，不(bù)少产(chǎn)品年内二级市场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐含收(shōu)益率高的产品具(jù)备一(yī)定(dìng)的投资价值，很适合稳健类投资者(zhě)。此外，伴随着经济复苏的步伐，产(chǎn)业园区、物(wù)流类等(děng)REITs产品(pǐn)具(jù)备(bèi)一定(dìng)的投资价值。

　　先锋瑞驰(chí)私募(mù)基金执(zhí)行董(dǒng)事高如星对(duì)此表示，若张江园区(qū)最终(zhōng)能顺利解(jiě)决招商，平稳过(guò)度对(duì)经营现金流没有(yǒu)造成大(dà)的影响，“事(shì)件(jiàn)性(xìng)利(lì)空下调至得(dé)这(zhè)么急、这么深(shēn)，加上(shàng)前期本身园(yuán)区类(lèi)资产就回调不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不(bù)过，他也强调，最终(zhōng)还是落到租金收入受不受影响，影(yǐng)响多大(dà)，估计园(yuán)区会最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩(kuò)募路(lù)上再迎(yíng)接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗下芯片子公司哲库(kù)科技。随后5月(yuè)12日晚(wǎn)，华(huá)安张江光大(dà)园REIT发布(bù)公告(gào)，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入基础设施(shī)资产张润大(dà)厦(shà)的(de)重要承租方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于(yú)停(tíng)止执行(xíng)已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告(gào)中(zhōng)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT进一步表示(shì)，原始(shǐ)权(quán)益(yì)人(rén)将继续密切关注(zhù)哲库科技后续情(qíng)况，积极(jí)做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报(bào)中披露的张江光大园(yuán)项目(mù)出(chū)租率下降(jiàng)事项，一度(dù)二级市场价格出现回落(luò)。在随后召开的业绩说明会中管理人(rén)就相关事(shì)项进(jìn)行(xíng)了解释说明，市场信心得到了一定提振，二级市场价格(gé)表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召开的线上和(hé)线下(xià)的扩募说明会上，运(yùn)营团(tuán)队表示了对张江光大园项(xiàng)目的信心，预计(jì)签署意(yì)向书和(hé)合同(tóng)谈(tán)判中的储备租户正常(cháng)转化后，项目出租率将得到回升。没(méi)想到仅过了不到三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩募之路又(yòu)迎(yíng)来(lái)了(le)新(xīn)的考验。

　　因张(zhāng)江(jiāng)REIT的上述公告引起了市场各方的广泛关(guān)注(zhù)，张江REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相(xiāng)关负责人坦言，事发突然(rán)确(què)实始料(liào)未及，在获悉OPPO关(guān)停(tíng)哲库(kù)科技消息的(de)第(dì)一时间即(jí)奔(bēn)赴现场进行了沟(gōu)通(tōng)和核实(shí)工(gōng)作，并同步(bù)启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极(jí)应(yīng)对(duì)哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦(shà)是(shì)全(quán)国首批REITs申报扩(kuò)募(mù)项目，公司领导高度(dù)重视(shì)，据(jù)悉新区国资委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介绍说，目(mù)前储备租(zū)户(hù)还是比较丰(fēng)富的，覆(fù)盖了芯片测试(shì)、人工智(zhì)能、航天(tiān)产业、信息技(jì)术(shù)等产业客户，租赁意向面积超过了2万方。从意向(xiàng)储备转化为实际租(zū)户需(xū)要一些(xiē)时间。

　　“我们正在着(zhe)手通过签署租赁(lìn)意向书来尽快锁定一些(xiē)重(zhòng)要租户。虽然收(shōu)了三个月履约保证金给了我们一些空间，但(dàn)本着对首批扩募、对(duì)市(shì)场负责(zé)的态度，我们肯(kěn)定要全(quán)力与时间赛跑，把这些(xiē)面积在(zài)短期(qī)内(nèi)完(wán)成去化。”相关负(fù)责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的(de)同区域的(de)张江光大(dà)园(yuán)项目一(yī)季度末也有将近30％的空(kōng)置(zhì)率，原(yuán)始权益人有那么多(duō)储(chǔ)备租户，之(zhī)前的空置率为(wèi)何(hé)未能得到解(jiě)决。

　　对此相(xiāng)关负责(zé)人解释，张江光大(dà)园一(yī)直(zhí)以来都坚(jiān)持以(yǐ)市场(chǎng)化运营为导向，历史运营(yíng)表现稳(wěn)定，租(zū)户的(de)调租和换租(zū)都属(shǔ)于正常情(qíng)况，而这次项(xiàng)目的有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看大租(zū)户退租正好发生在(zài)市场活(huó)跃度的短期低(dī)点(diǎn)，目前市(shì)场情(qíng)况(kuàng)已(yǐ)有所好转。在看到(dào)出租率(lǜ)下滑情(qíng)况(kuàng)没有得到(dào)及时修复后，张江这边也作了一定(dìng)的资(zī)源调(diào)配和(hé)倾斜，引入(rù)了一些储备(bèi)租户(hù)。

　　另外，张润大厦和张江光大(dà)园项目在(zài)给租户的分(fēn)隔空间、交付标准、租金水平等方面也(yě)有(yǒu)一些差异化，张润大厦多是两千多平的(de)大平层，楼(lóu)的成(chéng)新(xīn)度高(gāo)一些，单价也贵一些，张江(jiāng)光大园单层(céng)以一千(qiān)平(píng)的面积(jī)为主，还有一些(xiē)独栋形态的物业。租(zū)户自身也会有诉求，也会根据自身需求和(hé)预算挑选区域(yù)内的不同物业。

　　“如果扩募完(wán)成(chéng)以后，新老资产的(de)管理人都变(biàn)成(chéng)了(le)一家，后续我们在资源共享和联(lián)合营销(xiāo)方面能更加充分发(fā)挥(huī)协同效应，相信(xìn)可以做得更好。”上述负责(zé)人补充说(shuō)道。

　　最后(hòu)谈及对于张江(jiāng)REIT的(de)定位和(hé)展(zhǎn)望，相关(guān)负责人表示(shì)，张(zhāng)江集团和(hé)张江(jiāng)高科目前在管资产约五(wǔ)百(bǎi)万(wàn)方，还有一些其他在开发的储备项目，这些都将成为张(zhāng)江(jiāng)REIT实(shí有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看)现打造张(zhāng)江园区产业空间资产上(shàng)市平台目(mù)标的坚实后(hòu)盾和储备资源。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这个资(zī)本平台和它未(wèi)来的发(fā)展(zhǎn)。”相关负责人表示，“这次扩募是(shì)我们实现(xiàn)基金(jīn)扩容的(de)第一步，也是至关重要的一步，眼下(xià)我们可能面临了一些突发情况(kuàng)需(xū)要解决，但是这和我们在张江科学城这三十年(nián)建设发展过程中所经历的相比(bǐ)，只能算是一个非常小的插曲。我们(men)有信心排除万难，尽一切(qiè)可能化解当前突发事件的所有(yǒu)负面影响，维持预期和市场的信(xìn)心。”

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