财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一(yī)季报(bào)的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪来(lái)看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚)内需政策(cè)及货币政策的(de)推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势(shì)股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还(hái)是(shì)估(gū)值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业(yè)趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延(yán)续修(xiū)复的态(tài)势、但修(xiū)复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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