今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引发了(le)全行业所有基金经理(lǐ)关注(zhù)，而公募基金2023年一(yī)季报揭(jiē)开了(le)基(jī)金经理的观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积(jī)极(jí)回(huí)报基(jī)金，一季度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能(néng)、算法(fǎ)、应(yīng)用(yòng)、算力端(duān)等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最(zuì)领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较(jiào)好的(de)业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规模暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全(quán)球(qiú)谢(xiè)治宇就在一季(jì)报(bào)表示，一季度在人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行(xíng)业(yè)在人工智能(néng)板块的(de)带(dài)动下(xià)，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住(zhù)市(shì)场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在(zài)一(yī)季度积极(jí)拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回报成为2023年(nián)表现最(zuì)强的主动权(quán)益基金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业(yè)，或将成为未来(lái)最(zuì)强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代(dài)，到各(gè)种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合自身业务的(de)人工智能领域的研(yán)究，在(zài)股价飞涨的背后，是相关公司(sī)在产(chǎn)业端的积(jī)极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积极回报基金一季度主要投资在人工智能(néng)领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算力端都有相(xiāng)应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)进行(xíng)了较大幅度的调(diào)整(zhěng)。相较去年底，除了中微(wēi)公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部(bù)换，新(xīn)进了长川科技、华(huá)海清科(kē)、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表(biǎo)现神(shén)勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清(qīng)科(kē)、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波龙等年(niá天之蓝52度多少钱一瓶n)内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动(dòng)基金(jīn)净(jìng)值大(dà)涨。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看，诺安(ān)积(jī)极回报(bào)并没(méi)有(yǒu)保持去年(nián)底的高仓(cāng)位，一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平(píng)。去年三、四(sì)季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位(wèi)水平，去年三季(jì)末(mò)、四季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票(piào)仓位(wèi)一度低(dī)至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基金诺安成(chéng)长并没有太大(dà)变化，前(qián)十(shí)大重仓股相较去年底(dǐ)变化(huà)很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布(bù)局(jú)卓胜微、中微(wēi)公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成(chéng)长的一季报中(zhōng)写(xiě)道(dào)，主要布局芯(xīn)片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎接即(jí)将(jiāng)到来的科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的两大细(xì)分领域，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片(piàn)产业下行周期(qī)，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年一季度(dù)拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端一季度库(kù)存水平(píng)接近正常，各厂商二季(jì)度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需(xū)求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该(gāi)觉察到，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为(wèi)未来(lái)最强(qiáng)的产业趋势。海外(wài)引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算(suàn)力几(jǐ)何级的增(zēng)长和边缘(yuán)侧(cè)硬(yìng)件的(de)拉动，都是未来芯片需(xū)求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板(bǎn)块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法(fǎ)案(àn)对我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂一(yī)方面(miàn)加速(sù)扩(kuò)产成熟制程，另一(yī)方面在国内设备(bèi)厂商(shāng)的(de)配(pèi)合下，继续研发攻克(kè)先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制程的(de)扩(kuò)产造成(chéng)了一定的(de)影响(xiǎng)，但是(shì)另外一个(gè)角度看，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化(huà)率(lǜ)却(què)取得了突飞(fēi)猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆(yuán)扩产处(chù)于下行周期的大背景下(xià)，国产(chǎn)替代进程加速对(duì)设(shè)备材料EDA板块的(de)拉(lā)动(dòng)，很可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠(guān)军基金规模“一(yī)口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军基金的(de)规模也(yě)出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年(nián)以来业(yè)绩最强的主动权(quán)益基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩(jì)超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安积极回报去年底(dǐ)的(de)规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末(mò)规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年一(yī)季度的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报基金的话题也屡见报端，成(chéng)为基(jī)民热议的(de)话(huà)题。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净值大涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规(guī)模也从去年底的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投(tóu)研的副总(zǒng)，市场上管理规(guī)模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向(xiàng)也受到(dào)市场关(guān)注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导体及光模(mó)块相(xiāng)关板块，他也坦(tǎn)言在一季度主要对(duì)对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)了挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一(yī)季度(dù)新进了(le)海康(kāng)威视、澜(lán)起科技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术(shù)应(yīng)用(yòng)于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的(de)《投(tóu)资者(zhě)关系活动记录(lù)表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营(yíng)收(shōu)增长起了(le)很大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是为(wèi)云计算和人工智能(néng)领域(yù)提提供以(yǐ)芯片为基(jī)础的解决(jué)方案，目前主(zhǔ)要产品包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是(shì)全球布局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商(shāng)。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积(jī)极(jí)加(jiā)仓，仅一个季度(dù)的时间就狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买进第(dì)七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个股在一(yī)季度(dù)退出兴(xīng)全(quán)合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理(lǐ)的另(lìng)外一只(zhǐ)可投港股的兴全(quán)合宜基金(jīn)在一季度除了加仓半导体(tǐ)等(děng)板块之外，互联网板块中的(de)腾讯控(kòng)股(gǔ)也(yě)是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表示，随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市(shì)场(chǎng)上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯(xùn)、能源板块指数(shù)上涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的(de)人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位(wèi)，对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成(chéng)立，招商核心(xīn)竞争力(lì)在当年弱市环(huán)境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商(shāng)基金朱红裕成为市场(chǎng)备(bèi)受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了朱(zhū)红(hóng)裕(yù)的投资思路和(hé)路径。从股票持(chí)仓来(lái)看，一季度(dù)末该基金股票市值占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立以来的最(zuì)高(gāo)值，显(xiǎn)示出一种积极的态度。从该(gāi)基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年(nián)底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国大陆(lù)、中国香港股票(piào)市(shì)值占基金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配(pèi)置来(lái)看，重点布局了信息技术、可选(xuǎn)消费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，重仓(cāng)卫宁(níng)健康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达(dá)到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了(le)一些持仓调(diào)整，绿城服务(wù)、中国民航信息(xī)网络(luò)、安(ān)琪(qí)酵母新进前十大(dà)重仓股之列，通威(wēi)股份(fèn)、希望教育、中航光电则退(tuì)出前十(shí)大。

　　朱红裕也(yě)在季(jì)报中写道，一季度初期(qī)，我们基于对经济复苏(sū)预期大概率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对(duì)较(jiào)高的部(bù)分(fēn)制(zhì)造(zào)业(yè)，增(zēng)持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)等(děng)行业，同时，我们亦(yì)在一(yī)季度末(mò)期逐步逢低(dī)增持了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物(wù)业及(jí)计(jì)算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但市场的博弈(yì)程度(dù)超出了我们(men)的预期，导致对部分行业的定天之蓝52度多少钱一瓶(dìng)价出现了(le)较(jiào)为(wèi)显(xiǎn)著(zhù)的(de)偏离。我们(men)将基于(yú)中长期(qī)的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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