随着3月(yuè)进(jìn)出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双(shuāng)超预期(qī)，也显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从(cóng)实际数据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分(fēn)析(xī)师(shī)张凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量(liàng)超预(yù)期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在她(tā)看来，进口的大量(liàng)增长主要集(jí)中(zhōng)于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口来(lái)补充使用(yòng)量(liàng)。这部分进口增量到(dào)港后(hòu)直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程度相(xiāng)对有限，但在一(yī)定程度上(shàng)可能(néng)会导致下游厂家减少从国(guó)内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出(chū)口数(shù)据来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市(shì)场面(miàn)临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运(yùn)输阶段(duàn)性受阻，再(zài)加(jiā)上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是(shì)带动(dòng)去(qù)年全年纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的导(dǎo)火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消退、国内(nèi)多个大宗商品价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出(chū)口(kǒu)还(hái)能保持增(zēng)长态势，也确(què)实超(chāo)出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能(néng)在(zài)去年当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需(xū)求具(jù)有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球(qiú)经济(jì)的衰退预期或导致全球实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受到一定(dìng)影响。而(ér)国(guó)内经济(jì)稳增长预期(qī)强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日华期货(huò)分(fēn)析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回(huí)落(luò)背景下(xià)供(gōng)应的(de)回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出(chū)现了环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的(de)反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分原(yuán)因可(kě)能是前期待(dài)发订单，一部分是外(wài)围(wéi)需(xū)求从去(qù)年(nián)的出(chū)口角度(dù)存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格(gé)局很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和(hé)出口利(lì)润上来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换(huàn)言(yán)之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期(qī)稳定，那么这部(bù)分(fēn)用量仍能让出(chū)口维持(chí)高位。但如果(guǒ)是(shì)供给海(hǎi)外(wài)其(qí)他地区，可能(néng)会由(yóu)于海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月(yuè)的(de)订单兑(duì)现而(ér)已(yǐ)，也(yě)并一定能够说明3月全球(qiú)的(de)纯碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口提升的趋(qū)势仍(réng)是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因此对于(yú)年度(dù)供(gōng)需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化可(kě)能(néng)会对阶段(duàn)性的行情产生情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目(mù)前海外碱厂下(xià)调报价，随着能源价(jià)格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年(nián)出口(kǒu)相对(duì)去(qù)年(nián)下降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加(jiā)预期(qī)，出(chū)口有下滑压力，进(jìn)出口贸(mào)易商(shāng)顺差(chà)或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市(shì)场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出(chū)口走(zǒu)弱的预期基本(běn)被(bèi)消化(huà)，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港量，导致市(shì)场(chǎng)4月的(de)平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的(de)走(zǒu)弱则更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的(de)供(gōng)需(xū)，在(zài)内需恢复(fù)有(yǒu)限的情况下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下移会相对明显。

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