融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写

　　投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云(yún)计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会(huì)带来(lái)深远的(de)影(yǐng)响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是(shì)持(chí)续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金(jīn)一季度末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要(yào)集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初(chū)以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大(dà)的一笔投(tóu)资(zī)。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一季(jì)度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司(sī)是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发(fā)展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来(lái)最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业(yè)未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关(guān)注，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周(zhōu)，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的(de)驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的算力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相(xiāng)对(duì)低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要(yào)以(yǐ)合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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