财联社4月28日讯（记者 吴雨其(qí)）随着公(gōng)募(mù)基金2023年一季报披露(lù)完成，多位知名基金经理大幅(fú)调仓换股的动向(xiàng)和投资方向(xiàng)也浮出水面。

　　其中，张坤(kūn)大(dà)幅(fú)加仓中(zhōng)国海洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美的集(jí)团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块(kuài)，加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份、中际旭创、澜起(qǐ)科技、中国移动(dòng)、腾讯控股、赛(sài)腾股份、星(xīng)环(huán)科技-U，常处于风口浪尖的葛兰，也(yě)开始布局人(rén)工(gōng)智能，加仓同花顺、金山办公、寒(hán)武(wǔ)纪(jì)-U等(děng)概念股。

　　在(zài)人工智能(néng)大行其道的首季，包括谢治宇、周蔚(wèi)文(wén)、葛(gé)兰等顶流开始追逐(zhú)AI，另一面，一些(xiē)专注长期成长价(jià)值(zhí)的(de)基金经(jīng)理仍坚守新能源(yuán)，如曾经(jīng)的公(gōng)募冠军刘格(gé)菘。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季(jì)度(dù)，是(shì)人工智能的盛典。面对火(huǒ)出天际的(de)AI赛道，究竟是应该与(yǔ)其(qí)共(gòng)舞(wǔ)，还是不为所动继续坚守“初(chū)心”？

　　观察(chá)一季报的调仓换股，可(kě)见越来越多的基金(jīn)经理选择了(le)前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是(shì)找死，横竖都是(shì)死，不如搏(bó)一把再死(sǐ)，也许(xǔ)富贵险(xiǎn)中求呢”，是行(xíng)业心(xīn)态(tài)的生动写照。

　　光大证(zhèng)券统(tǒng)计(jì)数(shù)据也证明(míng)了这(zhè)一点，公募(mù)基金(jīn)一(yī)季度大(dà)幅加仓TMT板块中(zhōng)的计(jì)算机和通信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基(jī)金重仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元，一季度大(dà)幅提升1163亿元。

　　包括一(yī)直深耕(gēng)医疗的葛兰在内，众多知名(míng)基金经(jīng)理(lǐ)布局AI。具体来看(kàn)，中欧阿尔法混合一(yī)季度大手笔新进中芯国际、上海(hǎi)电影，其(qí)中前者加仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万股。其所管(guǎn)的另(lìng)一只中(zhōng)欧研(yán)究精(jīng)选混合一(yī)季(jì)度新进金山办公1食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写4.37万(wàn)股(gǔ)。此外，中(zhōng)欧明睿(ruì)新(xīn)起点混合一季度新进(jìn)中芯国际(jì)、同花顺，将寒(hán)武(wǔ)纪(jì)的仓位从0.46万股加到28.53万(wàn)股，金山办公的仓位从0.09万股(gǔ)加到15万股。

　　从(cóng)上述调仓换股中(zhōng)也能看出葛(gé)兰的人(rén)工(gōng)智能(néng)投资方向——从AI上游的芯片(piàn)、到算力(lì)以(yǐ)及终端的应用、办公等(děng)。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操(cāo)作只是公募基(jī)金经理(lǐ)加(jiā)仓AI的一个(gè)缩影。从(cóng)各位知名基金经理调仓动向可以看(kàn)出，大家都纷纷(fēn)“搬家”到了(le)TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚文(wén)也在(zài)一季报中也提到，随着(zhe)ChatGPT的横空出世，海外大模型以及相关人工智能(néng)的产业趋势(shì)受到市场关(guān)注，并很(hěn)快扩(kuò)散到国(guó)内产业(yè)界，市场(chǎng)聚(jù)焦于(yú)上游算力、传输和下(xià)游运用，在经济(jì)复(fù)苏相对温和的(de)情景下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧(pěng)，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从十(shí)大重仓(cāng)股来(lái)看(kàn)，万达电影新入(rù)他所管理的中欧新趋势十大重(zhòng)仓股(gǔ)，中(zhōng)欧(ōu)洞见一年持有则加仓了立讯精密、腾讯控股等个股(gǔ)；中欧明(míng)睿新常态(tài)则加仓深(shēn)信服等(děng)。

　　再(zài)如谢治宇，海康威视、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份等AI热股(gǔ)均(jūn)为(wèi)新晋兴全合润重仓股。

　　他也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子板块带动(dòng)的人工(gōng)智能(néng)、中字头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，此前招(zhāo)商证券研(yán)报称，从历史上来看，30％是主动偏股(gǔ)公募(mù)基金大类(lèi)行(xíng)业配置比例一(yī)个很(hěn)重要的临界(jiè)值(zhí)，往往预示着某个(gè)板块进入(rù)过(guò)热阶段。截至2023年(nián)一季度末，主(zhǔ)动偏(piān)股公募基金对TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚存安(ān)全距(jù)离。从(cóng)这点看，基(jī)金经(jīng)理对于TMT来说(shuō)仍(réng)称不(bù)上“抱团”，仍(réng)有基金经(jīng)理并未上车。

　　有人守(shǒu)候成了(le)景(jǐng)

　　在“追风”的另(lìng)一(yī)面，仍有一(yī)部(bù)分仍坚守新能源，也(yě)有一部分试(shì)图(tú)低位(wèi)捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘(sōng)。据(jù)了解(jiě)，广发(fā)基(jī)金(jīn)成(chéng)长(zhǎng)团队对新能源的钟爱(ài)业(yè)内闻(wén)名，最新披露的一季报中也证实了他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年(nián)的冠(guān)军基金广发双擎(qíng)升级，从其十大重仓股(gǔ)来看，前五(wǔ)大重仓(cāng)股(gǔ)的占比均超过了(le)8.5％，分别是晶澳科(kē)技(jì)、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源(yuán)、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能(néng)源概念股。除此之外，他还仍加仓了天合光能、荣盛石化等(děng)个股，且新晋(jìn)晶科能源(yuán)为十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能源保持(chí)信心(xīn)，“我们对本产品重点持仓的光伏、储能(néng)、新能(néng)源车方(fāng)向保持(chí)相(xiāng)对乐观，投(tóu)资中相信基本面优(yōu)秀和增量价值积累的公司。经过调整，行(xíng)业估值(zhí)水平已在(zài)历史低位，产业链的变化在市场定价中(zhōng)未被充(chōng)分认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏(péng)博(bó)，其管理的睿(ruì)远成长(zhǎng)价值混合前十大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)中国移动(dòng)、宁德时代、三安光电、通威股份(fèn)、万华化学、广(guǎng)汇(huì)能(néng)源、东方雨虹、立(lì)讯精密、三诺生物、新宙邦。对(duì)比(bǐ)去年年底该基(jī)金增(zēng)持了宁德时(shí)代、通威股(gǔ)份、万华化学、广汇(huì)能(néng)源、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅度最多的是光(guāng)伏龙(lóng)头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混(hùn)合也加仓了新能源，如晶(jīng)科能源、锦浪科技、东方电缆等。他表示(shì)，“我(wǒ)们曾经(jīng)提(tí)到了(le)新(xīn)能源板块的一些(xiē)风险点，这些风险点(diǎn)在经过大(dà)半(bàn)年的消化后，在这个估值分位以及(jí)股(gǔ)价位置下，我们认为(wèi)新能(néng)源板块的风险(xiǎn)因素已经(jīng)充分释放，目前(qián)这个时间段，新能源非常具(jù)有吸引力。在一季度(dù)我们对于电(diàn)动车、光伏(fú)、储(chǔ)能(néng)、海风的一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人(rén)工智能，他认为，“太阳底下没有新(xīn)鲜(xiān)事，过(guò)度(dù)的热情在(zài)某个阶(jiē)段总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许(xǔ)多基金经理(lǐ)在AI的(de)“大(dà)风”之下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财(cái)联(lián)社记(jì)者(zhě)采访时提(tí)到(dào)，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选择会在(zài)全市场做行业轮动(dòng)，在(zài)操(cāo)作上绝对不是(shì)去捕捉每个(gè)时期的“最靓(jìng)的仔”。“对于自己看好的行业，你重(zhòng)仓押进(jìn)去，不确定(dìng)性来(lái)的时候，无论是基(jī)金经理个人还是投资者，其实都是无法承受的。所以，任何一(yī)个行(xíng)业，即(jí)使你再看好，也(yě)要控制持有比例，分散风险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德(dé)基金的王崇(chóng)一(yī)季(jì)报(bào)表示暂时无(wú)法预测其兑现节奏和时间，短期(qī)内也很(hěn)难在A股找到明显(xiǎn)的受益标的，就没有(yǒu)参(cān)与。不过他(tā)也(yě)认(rèn)为这(zhè)些股票的(de)估值体系(xì)还在合理(lǐ)接受范(fàn)围内。

　　极致(zhì)行情下(xià)，AI还能(néng)“爱(ài)”吗？

　　上述分析可知，今年一季度仍有不(bù)少基金经(jīng)理(lǐ)重仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来走(zǒu)势将如(rú)何？

　　一部分(fēn)市场(chǎng)人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海策略目前仍维(wéi)持TMT为全年市场主(zhǔ)线的判断，相(xiāng)关领域如(rú)AI芯片、服务器以及光(guāng)模块等细分赛道将陆续(xù)迎来基本面的(de)确认，中(zhōng)微观层面上(shàng)尚(shàng)有空间，估值修复尚未结束，个股上是找机会的(de)格局。

　　中金公司研报指出，年初至(zhì)今市场对AI关注度持续高企，上一(yī)轮行(xíng)情催化主要集(jí)中于大(dà)模型的突破进展；而(ér)4月以来，我(wǒ)们观(guān)察到各个领(lǐng)域的应用厂商(shāng)正加速AI融合应用产品的研发和发布(bù)，其中(zhōng)办(bàn)公场景(jǐng)进(jìn)展相(xiāng)对较快，我们预(yù)计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶(jiē)段。我(wǒ)们持续(xù)看(kàn)多(duō)AI，并在应用(yòng)、算力(lì)、模型三(sān)层中建议投资者优先关注应用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大(dà)佬(lǎo)董(dǒng)承(chéng)非(fēi)也看好(hǎo)相关板块，他认为(wèi)，2011年(nián)之前是周期的时代，2011年之后是消费的时(shí)代，但未来10年(nián)，最牛的资产是科技。他坦言，自己目前重仓半导(dǎo)体(tǐ)板块。

　　不过另一部分市(shì)场人士也指出，AI后续或有波动或(huò)调(diào)整。

　　中信建投证券策略首席分析(xī)师陈(chén)果，在A股(gǔ)二季度投资策略会上提到“今(jīn)年大概率还是一个偏成长风格占优，尤其是很(hěn)多科技股在过去(qù)几年其实没有太(tài)多的表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有很长时间没有(yǒu)太多表(biǎo)现。今年要推动数(shù)字(zì)经济，今年半导体周期要见底，本(běn)身(shēn)今年科技股的(de)机会是可以期待的”。

　　不(bù)过(guò)，他也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走(zǒu)完，但二季度可能会有一些波(bō)动。AI现在还是主(zhǔ)题投资阶段不太(tài)适合(hé)大多数的(de)投资者(zhě)，不(bù)适(shì)合在这个位置上去追。”

　　广发证券研(yán)报(bào)中判断，本轮AI板块已进(jìn)入第一(yī)轮(lún)调整(zhěng)期，但对标2013年“移(yí)动互联网+”行情节奏，预计(jì)本轮后续调整时长与幅度有限。对于下(xià)一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局(jú)有(yǒu)望率先实现业绩兑现(xiàn)的环(huán)节，即满(mǎn)足“自身产业(yè)周期向上+AI加持下的业绩(jì)增厚机遇”的(de)领域，比如，电子、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写