民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫(yì)后线(xiàn)下(xià)广(guǎng)交终于(yú)在4月(yuè)中旬重(zhòng)启。我们赶赴133届广(guǎng)交会，把(bǎ)握人(rén)流(liú)交(jiāo)织背后的中国出(chū)口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫(yì)后重(zhòng)启线下开(kāi)展，我(wǒ)们随即赶赴(fù)广交会开展专项调研，用(yòng)另一个视(shì)角观察中(zhōng)国(guó)出口企业现状，并捕捉一些能(néng)够反映中国出口长(zhǎng)期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广交会观察中(zhōng)国(guó)企业出(chū)口状(zhuàng)况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品(pǐn)种类最全(quán)、参会采购商数量多且国别(bié)广，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届(jiè)广交(jiāo)会为例，展会面积达到150万(wàn)平(píng)方米，时间(jiān)跨度(dù)从4月(yuè)15日(rì)至(zhì)5月5日，按照(zhào)3期分别(bié)举办，涉及(jí)16个大(dà)类品(pǐn)种，基(jī)本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会参(cān)展企业(yè)所涉及(jí)的(de)规(guī)模(mó)大小和所属地域非(fēi)常(cháng)广泛，包(bāo)括大(dà)量中小外贸企(qǐ)业，也包括(kuò)行业龙(lóng)头企(qǐ)业。广交会能够提供充足样本，便于我们(men)观察中(zhōng)国(guó)外贸出口企业群像，这是广(guǎng)交(jiāo)会反(fǎn)馈中国(guó)出口信息的第(dì)一(yī)大优势(shì)。

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸(mào)展会(huì)是重要的拓客(kè)渠道(dào)。新增客源(yuán)的数量和质量，影(yǐng)响外(wài)贸企业长期新增订单。广交会参会客户及参展(zhǎn)氛围(wéi)，能够为(wèi)我们(men)把握更长趋势的外贸大环境和(hé)出口大(dà)趋势提供线(xiàn)索。这是广交会(huì)反馈中(zhōng)国出口信(xìn)息的第二大优(yōu)势。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们得到当(dāng)下中国出口(kǒu)企(qǐ)业群像五点特征，或(huò)预示(shì)中(zhōng)国出口趋势。

　　趋(qū)势一，客(kè)流(liú)总体旺盛(shèng)，然更(gèng)多(duō)来自境(jìng)内(nèi)采购商(shāng)，欧美采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　本次广交会客流量相(xiāng)对旺(wàng)盛，相较以(yǐ)往，今年境内采购商(sh俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大āng)明显增多。境内和境外(wài)客(kè)流比(bǐ)重达到(dào)3:1。往(wǎng)年(nián)国内外客户充分交流(liú)时(shí)，境内和境外采(cǎi)购商(shāng)比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还(hái)包含部分中(zhōng)东和俄罗(luó)斯客户群体。欧美客户(hù)数量明显下降，意味着(zhe)高效益客户不足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南(nán)亚(yà)、俄罗斯和中东）构成中(zhōng)国出口(kǒu)新动能。

　　与(yǔ)我(wǒ)们之前长(zhǎng)三角出(chū)口调研信(xìn)息一(yī)致，本次广(guǎng)交会调研反馈，一带一路(lù)国家订单增幅较大。其中东南(nán)亚订(dìng)单(dān)饱满(mǎn)，俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东(dōng)因订单总量尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国(guó)家订(dìng)单，中国不同(tóng)类型出口企业感受存异。部分企业表示今年对俄快速增长，增(zēng)速甚(shèn)至超过30％；部分企业则表(biǎo)示今年对俄出口并未发(fā)生太大变化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和自主品牌外贸企业(yè)，小企业(yè)和代工企(qǐ)业出口压力(lì)明显更大(dà)。

　　企业普(pǔ)遍反馈今(jīn)年海外需(xū)求较过(guò)去(qù)两年明显(xiǎn)走弱，不同规模和类型企(qǐ)业反馈，它(tā)们具体(tǐ)面临的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企(qǐ)业普遍反馈今年订单明显下(xià)滑，中大型企业(y俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大è)反馈今年订单虽有下(xià)滑，下滑程度较轻，甚至(zhì)部分大中型企(qǐ)业订单略(lüè)有增长。

　　相较单纯的(de)代加工企业，具备自主品牌的出(chū)口企业订单(dān)情(qíng)况相(xiāng)对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中(zhōng)国出口企(qǐ)业仍(réng)面临一定贸(mào)易(yì)摩擦压力。

　　本(běn)次(cì)调研反馈，中国(guó)外贸企业面临较为普遍的(de)贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家(jiā)对中(zhōng)国外贸企业保(bǎo)有持续的贸(mào)易摩擦，甚至发展中经济(jì)体与中国之间的贸易摩擦也(yě)在加(jiā)剧(jù)。

　　例(lì)如中国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大在加(jiā)剧，主要(yào)方式为加(jiā)征关税，目的在于保护本地制造(zào)业(yè)发展；

　　又(yòu)例(lì)如，东非共同体对外关税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置关税的(de)初衷是为保(bǎo)护(hù)本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业产(chǎn)业(yè)转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速(sù)。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成本因素(sù)影(yǐng)响，当前中(zhōng)国企业已(yǐ)经(jīng)开(kāi)始产业转移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部大型企业是这一(yī)轮产业(yè)转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州(zhōu)外贸专项调研(yán)，随后发布《中国出口的(de)优(yōu)势与忧(yōu)虑》和《中国产业转移的三点现(xiàn)实》两篇专(zhuān)题报告，提示中国(guó)出口(kǒu)两点超(chāo)预(yù)期表现：

　　一是今年(nián)一季度中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)订单(dān)和金额或将(jiāng)大增，主因去(qù)年底订(dìng)单转移至年初；

　　二是疫情之后(hòu)中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企业迎来产业转移浪(làng)潮，并影响中国(guó)出口产(chǎn)品结构。

　　4月中国进出口商(shāng)品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们前(qián)往广(guǎng)州(zhōu)进行(xíng)专(zhuān)项调(diào)研，从另(lìng)一个角度观察中(zhōng)国当下出口现状以及中国出口企业面(miàn)临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反(fǎn)映(yìng)出口的(de)大环境和大(dà)趋势

　　对外(wài)贸企业而言(yán)，外贸展会是(shì)一个(gè)重要(yào)的拓客(kè)渠(qú)道，能够集中高效拓展新客户群(qún)体。新增客(kè)源的数(shù)量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单规(guī)模(mó)。

　　值得注意(yì)的是，外贸展(zhǎn)会新拓客户并不(bù)意味着当期订单暴增(zēng)。短(duǎn)期之内海关总署统计的出口订单主要与之前客户签订的老订单相(xiāng)关。外贸(mào)展(zhǎn)会(huì)反映的是更(gèng)长期的外(wài)贸(mào)大环境(jìng)和出(chū)口大(dà)趋(qū)势。

　　二、广交会为中国最大外(wài)贸展会，可观察(chá)样本(běn)充足

　　广交会(huì)作为中国最大的进出口商(shāng)品展会，已(yǐ)经举(jǔ)办133届，为中国历史最长的(de)外贸(mào)展会(huì)，被誉为(wèi)“中国第一(yī)展”。

　　广交会的会展规模最(zuì)大、商品种类最全、企业类型最多、参会采购(gòu)商数(shù)量最(zuì)多、国别最广，能(néng)够为(wèi)我们观(guān)察中(zhōng)国外贸出口(kǒu)现(xiàn)状和趋(qū)势提(tí)供(gōng)充(chōng)足(zú)样本。

　　133届广交会(huì)的展(zhǎn)会面积达到150万平方(fāng)米(mǐ)，时(shí)间跨度从4月(yuè)15日(rì)至5月5日(rì)，按照3期(qī)分别举办，每期涉及商品种类包(bāo)括：

　　第一期：电子及(jí)家电、照明(míng)、车辆及配件、机械、五(wǔ)金工(gōng)具、建(jiàn)材、化工产品、能(néng)源；

　　第二期(qī)：日用消(xiāo)费品、礼品、家(jiā)居装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医(yī)药及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数(shù)量达到2.5万(wàn)家，参展(zhǎn)数量(liàng)较(jiào)多。

　　三、今年(nián)广交会反(fǎn)映当前外贸环境五点特(tè)征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多来(lái)自境内采购商，欧美(měi)采购商流(liú)量(liàng)明显低于往年(nián)。

　　结合现场调研企(qǐ)业反(fǎn)馈，本次广(guǎng)交(jiāo)会(huì)客(kè)流(liú)量相当旺盛(shèng)，但相较往期展(zhǎn)会，本次广交会(huì)开(kāi)放境(jìng)内(nèi)采(cǎi)购商名额(é)，客流结(jié)构上境内采购商与境(jìng)外采购商占(zhàn)比为(wèi)3 ：1。换言(yán)之，本次展会更多人(rén)流来自于境内采购商，往年内外交流比较充分时，境内和境外采购商比(bǐ)例(lì)达(dá)到1:1。

　　本(běn)次外(wài)商结构中，欧美(měi)客(kè)户数量明显不足，本次境外采购商主(zhǔ)要(yào)为东盟(méng)、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户群(qún)体(tǐ)。

　　对中国(guó)外贸企(qǐ)业(yè)而言，欧美客户属于高效益客户，欧(ōu)美采购商数量下降，意(yì)味着本次广交会反馈出来的信息(xī)是当下高效益客户占比有所(suǒ)下降(jiàng)。

　　根据部(bù)分(fēn)企业反(fǎn)馈，本次欧美客户数量(liàng)偏少，可能和过去3年欧美跨境电(diàn)商(shāng)发(fā)展迅速有(yǒu)关(guān)，部分(fēn)采(cǎi)购商已经(jīng)不(bù)直接前往线(xiàn)下展会。

　　第二(èr)，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家构成(chéng)出口新动能。

　　与近期出口数据相匹(pǐ)配(pèi)，调研企(qǐ)业反馈“一带一(yī)路”国家的订单增幅较为(wèi)明显。除(chú)东南亚外(wài)，俄(é)罗斯和中东整体的采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗(luó)斯(sī)和中(zhōng)东客户订(dìng)单，不同企业(yè)之间感受(shòu)存在明显差异。部分企业(yè)表示今年对俄增长超(chāo)过(guò)30％，部分企业(yè)则表示对俄出口并未(wèi)增长。

　　和前次调研结果相近，企业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈欧(ōu)美出口动能最为(wèi)疲弱，日韩需(xū)求相对平稳。

　　第(dì)三(sān)，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工(gōng)企业(yè)出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反馈目(mù)前海外需(xū)求较过(guò)去2年有明显(xiǎn)走弱，不(bù)同规(guī)模和类型(xíng)的企业所面临的出口压力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反馈今年订单下滑明(míng)显，而中大型企业则反馈(kuì)今(jīn)年订单虽有下滑，但程度相对较轻(qīng)，甚至部分企(qǐ)业存在订单略增(zēng)的(de)情(qíng)况。

　　此外，相较于单纯的代加工企业，具备自主品牌的外贸(mào)企业反馈今(jīn)年订单情况相(xiāng)对较好，出口压力(lì)较轻。

　　第四(sì)，2023年中国出(chū)口(kǒu)企业(yè)仍面临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反馈，中(zhōng)国(guó)外贸企业正面临(lín)较(jiào)为广泛的贸易摩擦(cā)。中国和欧(ōu)美发达国家(jiā)之间存在贸易摩擦，除此之外，中国(guó)企业同(tóng)样面(miàn)临其他地区贸易摩擦增大(dà)，例如中(zhōng)国对非洲地区出(chū)口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征(zhēng)关(guān)税，目的在于保护(hù)本地制造业发展。

　　2022年(nián)7月(yuè)东非共(gòng)同(tóng)体正式实行第四档35％的共同对外关税(shuì)的决定(dìng)，计划纳入(rù)的商品包括(kuò)：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东(dōng)非共体共同对外关税税(shuì)率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料和(hé)资(zī)本货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业(yè)产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和劳动(dòng)力(lì)成本因素(sù)影响，当前中国(guó)企业存(cún)在产业转移。疫(yì)情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部(bù)大型企业(yè)是(shì)产(chǎn)业转移的主要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移主要(yào)流向东南亚，目前(qián)也开(kāi)始流(liú)向非洲等地。产业转移至当地，生产得到(dào)的产成(chéng)品也(yě)主要是为销售(shòu)于当(dāng)地。

　　此外(wài)，产(chǎn)业转移对中国出口(kǒu)份额影响上，企业反馈(kuì)和(hé)宏观数据(jù)表现有所(suǒ)差异。其中，出口份额数据显示，中(zhōng)国出口(kǒu)劳动密集型产(chǎn)品的(de)订单近年来呈现持续下(xià)降；但大部分调研企(qǐ)业认(rèn)为(wèi)转移(yí)产能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移(yí)的订(dìng)单规模较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样(yàng)本(běn)企业数量与范围有(yǒu)限；海外经济(jì)衰(shuāi)退超预期(qī)。

　　本(běn)文(wén)来自民生证券(quàn)研究(jiū)院于(yú)2023年5月8日发(fā)布的(de)报告《民生宏(hóng)观调研系列之三：广交会下的(de)出口群像》

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