看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别(bié)创半(bàn)年和一(yī)年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)释(shì)放价(jià)格(gé)压力再(zài)度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下(xià)行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国(guó)国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平(píng)日(rì)内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关(guān)口，连续第(dì)二(èr)周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继(jì)续下(xià)挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅(fú)更(gèng)大，其受到美国(guó)能源部公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的(de)声明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政策(cè)做出进一(yī)步(bù)调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据(jù)显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通(tōng)运输等(děng)方面价格(gé)波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年(nián)初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这(zhè)一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到密(mì)西西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地(dì)区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在(zài)媒(méi)体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂(niè)波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴(chái)油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预(yù)估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预(yù)期去库继当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区(qū)产量季(jì)节性恢复(fù)，国内(nèi)、印(yìn)度(dù)高库(kù)存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无(wú)明显(xiǎn当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少(shǎo)，上(shàng)周港口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续(xù)去库。后续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级(jí)菜(cài)油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是(shì)交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内(nèi)的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的(de)水平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的(de)供应并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油(yóu)价(jià)格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘(pán)面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应或者(zhě)上游成本端的变(biàn)化(huà)因素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压(yā)榨(zhà)量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的(de)豆(dòu)油供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏(fá)善可(kě)陈(chén)，预计(jì)本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示(shì)，目前(qián)，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价格(gé)过(guò)高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况(k当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗uàng)。新一(yī)季(jì)美(měi)豆的播(bō)种生(shēng)长情况将(jiāng)决(jué)定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基(jī)本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的(de)预期(qī)，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力(lì)进(jìn)行了一波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的(de)边(biān)际变化和(hé)需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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