本周，沪综指3400点关(guān)口之前虚晃一(yī)枪，以(yǐ)连(lián)跌(diē)6天的逼空形态洗盘(pán)，兔年收益消耗(hào)殆(dài)尽。乐观来看，A股下行更多是受(shòu)中概股拖累(lèi)，后市下跌(diē)空间(jiān)不大。

　　中(zhōng)概股下跌拖累A股急挫

　　截至周四，兔年(nián)股(gǔ)市走过(guò)3个月行程，期间沪指仅上涨0.65％，似(shì)有“兔子尾(wěi)巴长(zhǎng)不了(le)”之(zhī)叹。其实，4月下旬行(xíng)情看似疾(jí)风骤雨，大盘较4月18日峰值(zhí)仅缩水约(yuē)3％，上(shàng)行通道仍在(zài)。

　　A股缘何(hé)急跌？或是(shì)外围(wéi)股市下跌(diē)的风险输入。作(zuò)为同(tóng)股同权的两地上市指数(shù)，恒(héng)生AH股A指(zhǐ)数和H指数兔(tù)年涨幅分别为(wèi)1.7％和(hé)-0.7％，A股(gǔ)更胜(shèng)一筹。StockQ全(quán)球股市排行榜数据(jù)显(xiǎn)示，截至周四(sì)，香港中企指数和恒(héng)生指(zhǐ)数过去3个月表现为全球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳(nà)斯达克(kè)中(zhōng)国金龙(lóng)指数周二(èr)盘中低位较2月峰值(zhí)缩水24.7％。

　　中概股表现低迷，主(zhǔ)因是美联储加(jiā)息在即，市场避险情绪上升，国际资(zī)金(jīn)从(cóng)新(xīn)兴市场撤离。瑞士(shì)瑞(ruì)联银行日前(qián)将中(zhōng)国股票评(píng)级从高配下调为中性。从宏观(guān)面看，今年首季，美国(guó)GDP年(nián)化环(huán)比增长1.1％，较上季放(fàng)缓1.5个百分点。剔(tī)除食品和能源的(de)核心PCE物价指数首(shǒu)季上升4.9％，去年四季度为(wèi)4.4％。两大数(shù)据(jù)预示着美国滞胀隐忧未减(jiǎn)，加(jiā)息势在必行(xíng)。英为(wèi)财情的美联储(chǔ)利(lì)率(lǜ)观测器最新数据显示，5月4日加息25个基点至(zhì)5％~5.25％的概率是85.承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思3％。

　　当滞(zhì)胀(zhàng)风险显(xiǎn)现(xiàn)，美国(guó)对策(cè)是：以1930年(nián)大(dà)萧条以来最(zuì)快速度紧缩(suō)货币供应。美国(guó)3月M2货币(bì)供应量（未经季(jì)节性调整）为20.7万亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降4.05％，为(wèi)历(lì)史(shǐ)最大降(jiàng)幅，且是连(lián)续第四(sì)个月收缩。美联储加息导致金融资产盈(yíng)利缩水，缩(suō)表则令流(liú)动性(xìng)折价(jià)效(xiào)应加剧，在全球金(jīn)融市场催生戴维斯双杀现象。

　　中特估受追捧(pěng)

　　助涨中字(zì)头个股

　　美(měi)国银(yín)行(xíng)业(yè)又一张骨牌崩(bēng)塌！第一共和银行股价周三(sān)盘中最多下跌41.23％至(zhì)4.76美元（对(duì)应的总市值(zhí)为8.86亿(yì)美元），较2021年11月的历史峰值(zhí)缩水约97.85％。截(jié)至(zhì)一季度末，其实际存款较去年末减(jiǎn)少约1020亿美元，缩水约(yuē)57.8％。全球银行(xíng)业危机频现，让(ràng)A股机(jī)构不再抱(bào)团(tuán)银(yín)行(xíng)股，银行部分(fēn)龙(lóng)头(tóu)股招行等承(chéng)压(yā)，相较(jiào)而(ér)言，工商银(yín)行兔年以来表现抢眼，A股(gǔ)股价上涨(zhǎng)9.5％。

　　招行和(hé)宁(níng)波(bō)银行(xíng)股价兔(tù)年(nián)承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思颓(tuí)势，一(yī)是(shì)二者虎年(nián)最(zuì)后3个月股价大涨，涨(zhǎng)幅透支了(le)盈利(lì)增速；二是“中国特色估值体系”开始风行，市场风(fēng)格(gé)转(zhuǎn)换。但二者市(shì)净(jìng)率远高于行业均值，难以赋(fù)予中(zhōng)特估(gū)概念中(zhōng)的回(huí)购预期。

　　通达信数据显示，中字头(tóu)指数年内上涨11％，强于同期上(shàng)涨(zhǎng)6.36％的沪(hù)综指(zhǐ)，年K线已是五连阳。其市盈率和市净率(lǜ)分别为(wèi)11.63倍和0.8倍，堪(kān)称估值(zhí)洼地(dì)，而沪深京三市A股的市盈(yíng)率和市净(jìng)率中(zhōng)位(wèi)数(shù)分别为49.29倍和2.43倍(bèi)。

　　从政策面来看，让央企国企估(gū)值回归(guī)市场均值，已是国家资本新(xīn)战略(lüè)。国家外汇局(jú)日(rì)前(qián)表(biǎo)示：“无论从市盈(yíng)率还(hái)是市净率等(děng)指标看(kàn)，当前A股的估值相对偏低承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思。”类(lèi)似表态无疑(yí)是为中字头股(gǔ)票点赞。

　　典型个股是，当前总市(shì)值取(qǔ)代贵州(zhōu)茅台成为市值“一哥(gē)”的中国(guó)移(yí)动(dòng)，流通小盘+次新+绩(jì)优概念让(ràng)其成为中(zhōng)特估龙头。

　　五月预期下跌空间不大

　　股市(shì)“红(hóng)五(wǔ)月(yuè)”之说，源自井喷式(shì)牛市带来(lái)的财(cái)富记忆。1992年5月21日，上交所放开15只股票的涨跌(diē)幅限制，沪(hù)指当日(rì)大(dà)涨105.27％。1999年5月19日，沪(hù)指(zhǐ)大涨(zhǎng)4.64％，科技股(gǔ)主导(dǎo)的行(xíng)情拉(lā)开序幕(mù)。

　　自从1991年以来的32年里，沪(hù)指全(quán)年和(hé)5月份上涨的年份分别为18次和17次(cì)，二者同时上涨的年份有11次。自2008年(nián)至去年的15年里，红五月出现7次，占比(bǐ)为(wèi)46.7％。期(qī)间5月和(hé)全年同步飘红(hóng)4次，5月份(fèn)这个风向(xiàng)标(biāo)已(yǐ)不太灵光。相比(bǐ)之(zhī)下，自(zì)从2008年(nián)以来，沪(hù)综指(zhǐ)4月飘红(hóng)5次，除了2008年(nián)当(dāng)年下跌(diē)65.4％之外，其余年份皆(jiē)飘红。截(jié)至(zhì)周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红(hóng)概率不低。

　　以科技股为主题的红五月行(xíng)情能否再现？关键(jiàn)在要看两点：一是年(nián)内上涨(zhǎng)逾53％的(de)互(hù)联网指数(shù)能否维持强(qiáng)势行(xíng)情。二是作为A股第二大行业指(zhǐ)数，电气设备板(bǎn)块能否企稳(wěn)。该指数年内跌(diē)幅为4％，总(zǒng)市值跌至5.48万(wàn)亿元，较历史峰(fēng)值缩水35.5％，占全市场权重(zhòng)降低6.52％。不过(guò)，龙(lóng)头(tóu)宁德(dé)时代首季(jì)盈利(lì)增长5.58倍，周四收盘较周三低位(wèi)上涨一成(chéng)，或是否极泰来(lái)。

　　进(jìn)入4月(yuè)以来，沪深两市(shì)单日(rì)成交(jiāo)始终维持在万亿元之上，市(shì)场人气并未(wèi)退潮，只(zhǐ)是风格轮(lún)换在加(jiā)速。鉴(jiàn)于大盘重(zhòng)新回到W形整理格局(jú)，后市即(jí)使(shǐ)考验3200点附近的半年(nián)线和(hé)年线关口，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思