金融界5月18日(rì)消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路(lù)可谓是一波(bō)三折，犹如坐过山车一般，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月底IPO临门一脚(jiǎo)之际被(bèi)取消上会后，先正达的上市之(zhī)路再(zài)添一段新的历程。先(xiān)正达将作(zuò)别(bié)科(kē)创板，将目光转向沪市主板(bǎn)。

　　据(jù)上(shàng)交所网站(zhàn)显示(shì)，上交所(suǒ)日前做出决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)对先(xiān)正(zhèng)达集团股份有限公(gōng)司首次公(gōng)开(kāi)发行股票(piào)并在科创板上(shàng)市，先正达集(jí)科创板IPO审核状态(tài)变(biàn)更为“终止”。

　　就在(zài)市场错愕不已(yǐ)，唏嘘(xū)感叹之(zhī)际。上交所发布答记者问对(duì)先正达是上市(shì)予以了回应。上交所相(xiāng)关负责人表示，已收到先正达(dá)集团提交的撤回在科创(chuàng)板首发(fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式fā)上市的申请，并已按照规则(zé)完成(chéng)相关流程(chéng)。

　　上(shàng)交所相关负(fù)责人在回应中透露(lù)，先(xiān)正(zhèng)达(dá)集(jí)团表示(shì)将转申(shēn)报沪(hù)市主板，对此，上交所尊重企(qǐ)业对上市板块的自主选择(zé)，支持(chí)大型(xíng)农业(yè)科(kē)技企业(yè)上(shàng)市，推进相关工作平稳有(yǒu)序进行。

　　不(bù)过，上交(jiāo)所对(duì)于为何科(kē)创板向先正(zhèng)达关闭上市大门，并未做出明(míng)确(què)解释，至于外(wài)界关心的“农化(huà)巨头”先正达属性与科创板定位是否一(yī)致问题，也(yě)未(wèi)作(zuò)明(míng)确(què)答(dá)复。

　　只是时间证明，出(chū)于市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)考虑并不是科创(chuàng)板将先正达拒之门外的(de)原因。

　　3月28日，先正达突然(rán)被取消上会(huì)。对(duì)于审议会议取消原因，市场人士分析不排除是出于(yú)市场稳定(dìng)考虑，“目前国际国内形势复杂(zá)，又(yòu)正(zhèng)处于(yú)全面实行(xíng)注(zhù)册制改革关键期，主板首批注(zhù)册企业(yè)正在发行、缴款过程中。先(xiān)正达集团自身规模和(hé)募(mù)集资金量较大(dà)，市(shì)场(chǎng)关注度也比较高。”

　　农化巨头先正达(dá)集团

　　先(xiān)正(zhèng)达集团成立于(yú)2020年，由中国中化集团与中国(guó)化工(gōng)集团(tuán)旗下(xià)农化板块业(yè)务(wù)整合而(ér)成，主要由瑞士(shì)先正达、安道麦及中化(huà)集团农业业务组成，直到2022年才(cái)运行(xíng)满三年。

　　先正达集团控股(gǔ)股东(dōng)为农化公司，农化公司由中国(guó)中化通过其(qí)全资子公司中国化工(gōng)间接全资(zī)持有(yǒu)，实际控制人系国务院国资委。集团旗(qí)下(xià)现分四(sì)个业(yè)务(wù)单元：总部位于瑞士(shì)巴塞尔(ěr)的先正达植保、总部位于(yú)美国芝加(jiā)哥的先正达种子、总部位(wèi)于以色列(liè)的(de)安道麦以及先正达集(jí)团中国。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及中东地区、中国及(jí)除中(zhōng)国以外(wài)的亚太地区。

　　先正(zhèng)达(dá)集团(tuán)主(zhǔ)营业务涵盖植物保护、种子(zi)、作物(wù)营养产(chǎn)品(pǐn)的研发(fā)、生产与(yǔ)销售，并(bìng)从(cóng)事现代农业服务。招股书称，2021年先正(zhèng)达集团在全球植保行业排名第一、种子行业排名第(dì)三；在中国植保(bǎo)行业排(pái)名(míng)第一、种子行(xíng)业排名第一、作物营养(yǎng)行业排名第一。2019年至2022年，先正达分(fēn)别实现营业收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净(jìng)利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底(dǐ)，先正达集团(tuán)资产总额为5731.02亿元，资产负债(zhài)率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽然先正达背景雄(xióng)厚(hòu)，但是先正(zhèng)达自身质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上会稿显示其(qí)商誉(yù)账面价值(zhí)惊人。2020年末、2021年(nián)末和(hé)2022年末(mò)，公(gōng)司商(shāng)誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元(yuán)，与此(cǐ)同(tóng)时公司fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式归(guī)属(shǔ)于(yú)母公司股东权益合(hé)计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及(jí)2139.97亿元，公(gōng)司扣除商誉后(hòu)的归属(shǔ)于母公司(sī)股(gǔ)东权(quán)益(yì)合计的(de)金额仅为235.14亿(yì)元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上(shàng)交所在问询函(hán)中(zhōng)要求先正达(dá)就可能面临的商誉减(jiǎn)值(zhí)风险对公司(sī)财务状况(kuàng)的进一步(bù)影响进(jìn)行风险提(tí)示。

　　对此，先(xiān)正达回复称，尽管(guǎn)报告期(qī)内(nèi)公司未(wèi)对商誉计提减值，但(dàn)如果(guǒ)被收购公司未来运营状况未能达到预期(qī)，公司可能面临商誉减值的风险，建(jiàn)议(yì)投资者充分(fēn)关(guān)注(zhù)商(shāng)誉(yù)减值的风险。

　　先正达之前计划(huà)募资650亿(yì)元

　　先(xiān)正达(dá)在被科创板终止前，是科创板(bǎn)现存排队(duì)企业中最为“老(lǎo)资(zī)格(gé)”的企(qǐ)业。先正(zhèng)达集团于(yú)2021年6月宣布拟申请科(kē)创板(bǎn)上市。当年(nián)9月，因发(fā)行上市申请文件(jiàn)中记载的财(cái)务资料已过有效(xiào)期(qī)，需要补(bǔ)充提交，上(shàng)交所中止其发(fā)行上市审核(hé)；随后的10月，上交所恢(huī)复其发(fā)行上市审核(hé)。

　　值得注意的是，先正达之(zhī)前计划募资(zī)650亿(yì)元，若能(néng)成功上市，将是近13年A股最(zuì)大IPO，排进(jìn)A股市场前四。前三(sān)名分别是(shì)，农业银行募(mù)资685.29亿元，中国(guó)石油668亿(yì)元(yuán)，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于如此(cǐ)规模的募资规模，先正达表示，130亿元将用于尖端农业科(kē)技(jì)研发(fā)的(de)费用和储(chǔ)备，39亿元用(yòng)于生(shēng)产资(zī)产的扩展、升(shēng)级和维护以及其他资本支出(chū)，78亿元(yuán)用于扩展现代(dài)农业技术服(fú)务平(píng)台（MAP），208亿元(yuán)用(yòng)于全(quán)球并购项目，剩(shèng)余(yú)195亿(yì)元用于(yú)偿还(hái)集(jí)团的长(zhǎng)期(qī)债(zhài)务。

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