总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增添(tiān)风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为(wèi)健全多(duō)层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创板市(shì)场的科技(jì)创新投资(zī)带来风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种，满足(zú)投(tóu)资者多元(yuán)化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积极(jí)影响，同时为科创板市(shì)场投资(zī)带来中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场(chǎng)的关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)

　　科创(c成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份huàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示，为健全(quán)多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于(yú)吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易(yì)所官网(wǎng)也发(fā)布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，是上交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善(shàn)金融支持创新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支(zhī)持(chí)创新驱(qū)动发展战略的重(zhòng)要(yào)举措，对促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科(kē)创板(bǎn)建设具(jù)有积极(jí)意义(yì)。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验(yàn)田作用，对(duì)于(yú)促进科创板和(hé)股票期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期持续(xù)健康发(fā)展意(yì)义重大。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳(wěn)健运行和风险防控工作，多(duō)举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上(shàng)交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投资(zī)者适当性管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额制度等(děng)一系列风控安(ān)排(pái)，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所(suǒ)将总体沿用前期(qī)的(de)风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参(cān)数适应(yīng)性(xìng)调整为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下(xià)，会(huì)同(tóng)市(shì)场(chǎng)各(gè)方扎实(shí)做好各项业(yè)务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模(mó)和流(liú)动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥(huī)了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股票市(shì)场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深交所(suǒ)上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公募投资人(rén)士对(duì)此(cǐ)表示，目前我(wǒ)国已经推(tuī)出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这将有利于投资(zī)者做(zuò)好风险管理，满足(zú)不同(tóng)投(tóu)资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前(qián)包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品，都(dōu)是期权合约标的(de)。

　　而从(cóng)目(mù)前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规(guī)模第二名(míng)。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模(mó)也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的可能性(xìng)较大，管理规模和(hé)产品流(liú)动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经(jīng)理表示，相关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助(zhù)相应的(de)风险管(guǎn)理工具进行方向性(xìng)投资、波动率(lǜ)投资(zī)等，在投(tóu)资(zī)层面的配套策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充分发(fā)挥(huī)上述(shù)作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需(xū)求，流动性进一(yī)步提(tí)高，进而促进规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引中长(zhǎng)资(zī)资金，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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