北交所开市至(zhì)今一年(nián)半，公(gōng)募基(jī)金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金(jīn)、北交所主(zhǔ)题(tí)基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北(běi)交所布局力度，今年(nián)更有新基金密集公(gōng)告可投北(běi)交所股票。

　　多家公(gōng)募(mù)机构(gòu)及人士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部(bù)分公司表现(xiàn)良好，叠(dié)加较(jiào)低的估(gū)值(zhí)水平，公募(mù)基金等专业投资者积极挖(wā)掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也(yě)在增加。从长期投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)看，北交所股(gǔ)票处于投(tóu)资(zī)相对早期阶段，更具成长空间，符(fú)合(hé)“专(zhuān)精特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的(de)隐形冠军(jūn)和(hé)科技(jì)、制(zhì)造等行业，长(zhǎng)期(qī)投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银(yín)华(huá)心质混(hùn)合(hé)、中(zhōng)庚港股通价(jià)值18个月等十多(duō)只次(cì)新基金公告可(kě)投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产品外(wài)，还有华(huá)商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司(sī)也发(fā)布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依法(fǎ)发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投(tóu)资目(mù)标、投资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风(fēng)险收益特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提(tí)下，公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)可参与(yǔ)北交所股票的(de)投资。旗(qí)下新增基金如(rú)果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象(xiàng)，中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密集(jí)公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一方面表明专(zhuān)业投资机(jī)构敏(mǐn)锐(ruì)地发现了(le)北交所相关股票潜在的投(tóu)资(zī)机会(huì)，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另一(yī)方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深(shēn)两(liǎng)市以外国内最优质公(gōng)司(sī)的代(dài)表，许多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城基金也认为(wèi)，一方(fāng)面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另(lìng)一方面，相较于上证(zhèng)、深(shēn)证，北交所(suǒ)上市公司数量、总(zǒng)体规模(mó)较小，流动(dòng)性(xìng)较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的成交变得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公(gōng)司的(de)良好表现也使(shǐ)得越(yuè)来(lái)越(yuè)多投(tóu)资者(zhě)关注到北交所，自然也引来更(gèng)多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公(gōng)募基金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺(quē)性(xìng)以及(jí)专精特新领域的(de)景气度。而近(jìn)期北交所(suǒ)市场(chǎng)出现(xiàn)积极信号：2022年(nián)年报中，多只(zhǐ)公募基金产品(pǐn)出(chū)现(xiàn)在(zài)北交(jiāo)所公司前十大股东名单(dān)中；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次(cì)新基金在北交所的持(chí)股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新(xīn)型(xíng)中小企(qǐ)业的(de)高速成长，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实(shí)现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市(shì)值(zhí)小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约，初步“试(shì)水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在差异，但(dàn)未来(lái)会(huì)加大对北交(jiāo)所市场的研究(jiū)和(hé)投资(zī)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示(shì)，结合北交所的(de)战略定适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么位(wèi)和上市公司“小而美(měi)”的特征，预计次(cì)新基金投资(zī)将深入(rù)细分产业链的研究(jiū)，挖掘(jué)市(shì)场前景大(dà)、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道的公(gōng)司估值水平(píng)，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择(zé)估值水平显著偏低(dī)的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大(dà)的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会(huì)积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上(shàng)述投研(yán)人士也称，我们(men)高度重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未(wèi)来一方面会根据(jù)市场情况(kuàng)，择机发行更多以(yǐ)北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要(yào)投资(zī)范(fàn)围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资范围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加研究团队拓展对(duì)北交所股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么>持有数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票总市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市(shì)以来，公募投资北(běi)交(jiāo)所总(zǒng)市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司(sī)中，与新能源行业相(xiāng)关(guān)的个股市值(zhí)占比较高，而去年下半年(nián)新能源行(xíng)业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投(tóu)资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初(chū)看(kàn)，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎ适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么ng)期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈现(xiàn)的特征类似于一(yī)级半(bàn)的市(shì)场，即(jí)投(tóu)资阶(jiē)段相比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而(ér)言又相(xiāng)对早期，可投资(zī)标的(de)规(guī)模也(yě)相对更小；但(dàn)从长期投资(zī)的角度来说，这(zhè)也意味着更大的成长空间和收(shōu)益率预期，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于(yú)具体(tǐ)行(xíng)业没有明确的偏好，但是(shì)整体(tǐ)还是比较看(kàn)好(hǎo)细分行业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普(pǔ)遍(biàn)规模(mó)较(jiào)小、受(shòu)到的关注度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发(fā)投入的(de)强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而(ér)且由于市值(zhí)较小，可能(néng)反而拥有更大的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交(jiāo)易制度的不(bù)断完善、已(yǐ)上市企业的投(tóu)资价值(zhí)不断明(míng)确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会(huì)吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活(huó)跃的资(zī)金流入。北证50指数估(gū)值有(yǒu)向上修复的空间，当前(qián)配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔(péi)率都非常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合当(dāng)前(qián)的北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的(de)降息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重点(diǎn)关(guān)注成(chéng)长赛(sài)道，尤其是具有专精特新(xīn)特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高(gāo)成长性、国产(chǎn)化(huà)逻辑强的(de)优质(zhì)产业链。更多(duō)的阿尔法收(shōu)益(yì)可能(néng)聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较(jiào)多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研(yán)人(rén)士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的创(chuàng)新型中(zhōng)小企(qǐ)业，借国家(jiā)政策支持的东风和企业自身的努力，我们相信会(huì)有(yǒu)相(xiāng)当体量的(de)企业成长成为大型企业，这个成(chéng)长的过(guò)程(chéng)会(huì)给投(tóu)资者(zhě)带(dài)来丰厚(hòu)回报(bào)，因此(cǐ)我(wǒ)们认(rèn)为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看(kàn)好电力(lì)设(shè)备、机械设备(bèi)、医(yī)药生物等三个领域。”

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