自4月下旬高(gāo)点回调接近13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时间，场内资金在科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居全市场股(gǔ)票ETF资金(jīn顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱)净流入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了科创板之(zhī)外(wài)，半导(dǎo)体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个(gè)月全市场(chǎng)行(xíng)业(yè)ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基(jī)金加速布局科创(chuàng)板(bǎn)、半导体板块，体现出(chū)市场对(duì)上(shàng)述板(bǎn)块投资价值的(de)认可。经过前期调整，这(zhè)两大板块(kuài)性价(jià)比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市场一(yī)直有着逆势投资的特征，最近(jìn)一个月(yuè)，随(suí)着科创(chuàng)板的回(huí)调(diào)，相关(guān)ETF也成(chéng)为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸(xī)金”更是高(gāo)达169亿元，位居(jū)全市(shì)场ETF资金净流(liú)入(rù)榜(bǎng)首，除此之(zhī)外(wài)，易(yì)方达科创50ETF资金净(jìng)流(liú)入也(yě)超过30亿元(yuán)，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创(chuàng)ETF两只(zhǐ)基(jī)金(jīn)资金净流(liú)入也均在(zài)10亿元(yuán)之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资(zī)金持续流(liú)入科创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)从年(nián)初仅(jǐn)500亿元(yuán)出(chū)头涨至目(mù)前(qián)的606.24亿(yì)元，规模(mó)位居(jū)股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易(yì)方达基(jī)金(jīn)看来，电(diàn)子、计算(suàn)机等科创板的核(hé)心权重行业持续(xù)获(huò)得资金青睐，一(yī)方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产(chǎn)业成为市场关注焦点(diǎn)，另一方面随着(zhe)半导体下行(xíng)周期拐点(diǎn)临近，业绩边际改善的预(yù)期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从(cóng)科(kē)创板(bǎn)的(de)核(hé)心板块业(yè)绩变化来看(kàn)，电子、计算机(jī)和通信板(bǎn)块(kuài)的2023年盈(yíng)利和收(shōu)入(rù)预期增速(sù)保持在(zài)较高水(shuǐ)平，相比过去明显改善，与此同时新能源(yuán)板块的增速(sù)依(yī)然(rán)稳健，凸显出科创板整体较高的(de)盈利质(zhì)量。

　　易方(fāng)达基金(jīn)进一步(bù)分析指出，整体来看，科创(chuàng)50作(zuò)为成长(zhǎng)性宽基(jī)，今年一(yī)季度的(de)利润增(zēng)速相(xiāng)对较高，配(pèi)置吸引力显现。从未来的(de)一(yī)致预期(qī)净利润增速来看，科创50相比其(qí)他宽基指数仍(réng)有优势，配置(zhì)性价(jià)比(bǐ)较高，反映出较好的(de)基本(běn)面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍(réng)处于历史较低水平(píng)，同时盈利(lì)估值匹(pǐ)配(pèi)度依(yī)然较优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英也看好今年以来科(kē)创板走势。“从板块整(zhěng)体(tǐ)估值性价比以及对未(wèi)来产业的反应(yīng)程度(dù)，都是优于(yú)主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过(guò)了三年(nián)的估值回归，很多公司的估值(zhí)与(yǔ)成(chéng)长匹(pǐ)配，买入并持有可以享受(shòu)行业和公(gōng)司(sī)的长期成(chéng)长。”华南一位基(jī)金经(jīng)理(lǐ)更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近(jìn)一段时间，半导体行业(yè)风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇(huì)法法(fǎ)令修正(zhèng)案，将先进芯片制(zhì)造设备等(děng)23个品(pǐn)类追加列(liè)入出口管理(lǐ)的(de)管(guǎn)制对(duì)象(xiàng)，上(shàng)述修正案(àn)在经过2个月(yuè)的(de)公告期(qī)后(hòu)，并将于7月开始(shǐ)实施。受益于国产替(tì)代加(jiā)速的(de)预期(qī)，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆(nì)势飘红的板(bǎn)块之(zhī)一(yī)。

　　而在ETF市场上(shàng)，随(suí)着前段时(shí)间半导体板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是(shì)芯片指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超过202亿元。其(qí)中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也分别(bié)达(dá)到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个月行业(yè)ETF资金净流入前三名。

　　展望未(wèi)来半导体行业走势，国泰基金认为，存储(chǔ)芯片(piàn)自2022年四(sì)季(jì)度至2023年一季度价格持续下探之后(hòu)，当前阶段或已(yǐ)接近行业底(dǐ)部。

　　存(cún)储芯片行业周期相较于其(qí)他半导体产业链环节，具备较强的大宗商(shāng)品属(shǔ)性，国际(jì)龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自(zì)身产能。而当扩产落(luò)地时，行业进入供过于求周期，各厂(chǎng)商则会通过降价进(jìn)行库存去(qù)化。供给与需求的错配使得存储行业(yè)具有较强的周期性(xìng)。

　　国泰基(jī)金称，回顾(gù)历(lì)史上存储芯(xīn)片的周期走势，结合2022年四(sì)季度行业龙(lóng)头营(yíng)收数据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下(xià)半年有望迎来存储芯片顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱行(xíng)业周期的(de)反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随着(zhe)下(xià)游GPT-4大模(mó)型为代表的人(rén)工智能新兴(xīng)需求(qiú)爆发，对(duì)于算力(lì)以及存储的爆发性需求由产业(yè)链下游传导到(dào)上游，促进上游(yóu)芯片厂商提升自身(shēn)产量。叠加近两(liǎng)个季度(dù)量价(jià)持续下(xià)探的周(zhōu)期(qī)性磨底(dǐ)，芯(xīn)片板块(kuài)有望在今(jīn)年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投资者需(xū)要警(jǐng)惕国际(jì)局势以及通胀带(dài)来的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基(jī)金经(jīng)理刘(liú)扬则表(biǎo)示(shì)，硬科技的投资机会需要看(kàn)到真正的(de)业(yè)绩(jì)触(chù)底、拐(guǎi)点(diǎn)出现，以及一些真正的创新落地。预(yù)计半导体和消费电子大概率在(zài)二季度(dù)及(jí)二季度以后(hòu)触底，当行(xíng)业(yè)周期触底，科技创新(xīn)蓄能才(cái)能真正地释放出来，下半年硬科技的(de)投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯(xīn)片ETF基金经(jīng)理罗英(顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱yīng)宇也倾向(xiàng)判断，半导体产(chǎn)业(yè)链正(zhèng)处于供(gōng)给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一步压缩产业链库(kù)存(cún)的时(shí)期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速(sù)出清，营收和利润(rùn)迎来拐点。

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