北交(jiāo)所开市至今一年半，公(gōng)募基金投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)步(bù)伐不断推进，除了推出酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存(cún)量产品也加大北(běi)交所布局力度(dù)，今年更(gèng)有新(xīn)基金(jīn)密集公告可投北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多家公募机(jī)构及人士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃(yuè)度(dù)抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较低的估值(zhí)水平，公募基金等专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖(wā)掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的意愿也在(zài)增(zēng)加。从(cóng)长期投资的(de)角(jiǎo)度看，北交所股票处于投(tóu)资相对(duì)早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合(hé)“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长期投资价(jià)值受到公募(mù)资金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港股通价(jià)值18个月(yuè)等十多(duō)只次新基金公(gōng)告可投资于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所(suǒ)上市(shì)股票(piào)是国(guó)内(nèi)依法(fǎ)发(fā)行上市的股票(piào)，属于基金(jīn)法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所规定的投(tóu)资目(mù)标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置(zhì)比例(lì)、风(fēng)险收益特征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等前提下，公(gōng)司(sī)旗下基金可(kě)参与北交所股票的(de)投资。旗下新增基(jī)金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资(zī)北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士表示，公募新(xīn)基(jī)金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业(yè)投资(zī)机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了北交所相关股票潜(qián)在(zài)的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一(yī)方面，北交所上市公司(sī)是除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的(de)当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面从持(chí)仓数量(liàng)和持股总量(liàng)的角(jiǎo)度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，相较于上(shàng)证(zhèng)、深证，北交所(suǒ)上市公(gōng)司数(shù)量(liàng)、总体规(guī)模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指数以来，被动资金的加入使(shǐ)得整个板块的成交(jiāo)变得更(gèng)加活跃，同时，部分(fēn)公司(sī)的良好(hǎo)表现也使得(dé)越来越多投资者关注到北交(jiāo)所(suǒ)，自(zì)然也引来更多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，公募基金的(de)配置意愿，主要取决(jué)于北交所市(shì)场的赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及专(zhuān)精特新领域的景气(qì)度。而近期北(běi)交所市场出现积极(jí)信号：2022年年报(bào)中，多只公(gōng)募基金(jīn)产品出现在北交所公(gōng)司(sī)前十大股东名单中(zhōng)；北交所较(jiào)大规(guī)模(mó)公司去年(nián)业(yè)绩涨(zhǎng)势良好，今(jīn)年(nián)一季度盈利表(biǎo)现(xiàn)继续向好；次新基金在北交所的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场流动(dòng)性的改善和(hé)创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的(de)高(gāo)速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流(liú)通市值小、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投(tóu)资(zī)比例、策略(lüè)上也(yě)存在差(chà)异(yì)，但未来会加大对北交(jiāo)所(suǒ)市场的(de)研究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示(shì)，结合北交所的战(zhàn)略定位和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细(xì)分产业链的研究，挖掘市(shì)场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会(huì)。同时，也可根据主板上一些成长赛(sài)道的公司估(gū)值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏(piān)低的公司进行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡(héng)和风(fēng)险分散，降低(dī)中小企业(yè)经营(yíng)波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关(guān)基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)上述(shù)投研人士也称，我(wǒ)们高(gāo)度重视(shì)北交所投资机会，目(mù)前有一只(zhǐ)北交所主题(tí)基金，未来一方面会根据市(shì)场(chǎng)情况，择机(jī)发行更多以北交所股票为主要投资范(fàn)围的(de)基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量(liàng)基金产品的(de)投资范(fàn)围扩(kuò)大至北交所股票，同时会增(zēng)加(jiā)研究团(tuán)队拓展对北交(jiāo)所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公(gōng)募(mù)持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市值(zhí)情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市场(chǎng)公募基(jī)金持(chí)有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日(rì)开市(shì)以来，公募投资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上(shàng)市公司中(zhōng)，与新能源行业相关的(de)个股市值占比较(jiào)高，而(ér)去年下半年(nián)新能源(yuán)行业(yè)整(zhěng)体回(huí)调幅度较大，带动投(tóu)资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下(xià)行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到(dào)公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金表示，北交所当下呈(chéng)现(xiàn)的特征(zhēng)类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段(duàn)相比一(yī)级市场(chǎng)（股权投资(zī)）更加成熟(shú)，但对比上(shàng)证、深证(zhèng)的大(dà)多数公司而(ér)言又相对早(zǎo)期，可投(tóu)资(zī)标(biāo)的(de)规模(mó)也(yě)相对更小；但(dàn)从长期投资的角度来(lái)说(shuō)，这也意味着(zhe)更(gèng)大的成长空间和收益率预(yù)期，故我们(men)认为北交所具备良好的(de)长期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投(tóu)资层面，景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，我们(men)对于具体行业没(méi)有明确的(de)偏好，但是整体还是(shì)比(bǐ)较看(kàn)好(hǎo)细(xì)分行业的、符合“专精特(tè)新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能(néng)不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较强的(de)竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长性指标(biāo)上，也不(bù)弱于创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而(ér)且由(yóu)于市(shì)值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长(zhǎng)期视(shì)角看，随着北交所交易制度的不断完(wán)善、已上市企(qǐ)业的投资价值不断明确(què)，以及场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估(gū)值有向上修复的空间，当(dāng)前配置(zhì)的性价比较高(gāo)，胜(shèng)率(lǜ)和赔(péi)率(lǜ)都非常具备(bèi)吸(xī)引力(lì)。

　　结(jié)合当前的北交所整体估值水平(píng)，叠加(jiā)2023年(nián)下半(bàn)年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将(jiāng)重(zhòng)点(diǎn)关注成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特新特性的成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关注(zhù)具(jù)有高成长(zhǎng)性、国产化逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业(yè)链。更多(duō)的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造(zào)两(liǎng)大赛道，包括(kuò)汽(qì)车(chē)、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相(xiāng)关(guān)投研人士也称(chēng)，北交所(suǒ)有一大批(pī)优(yōu)秀的创新型中小企业(yè)，借国家(jiā)政(zhèng)策支持的东(dōng)风(fēng)和企(qǐ)业自(zì)身的(de)努力，我们相信会(huì)有相(xiāng)当体量的企业成长成为(wèi)大型企业(yè)，这个(gè)成长的过程(chéng)会(huì)给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为(wèi)北交(jiāo)所具(jù)备长期投资价值。“具体细(xì)分而(ér)言(yán)，我们更加看(kàn)好电力设备、机械(xiè)设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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