近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力(lì)度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布(bù)信息(xī)，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌(xián)违规(guī)行为河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖，以及中(zhōng)国(guó)民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告(gào)称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)在日常监(jiān)测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉(jí)林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调(diào)查的还有光大(dà)证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的(de)数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律(l河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖ǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人。作出(chū)的(d河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖e)处分中，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不(bù)适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任(rèn)意(yì)识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价(jià)格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可(kě)以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体归(guī)位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公(gōng)序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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