燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大(dà)爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报，实(shí)现(xiàn)营收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另据(jù)2022年年报(bào)，去年燕京啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元(yuán)，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青(qīng)岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年实现营收和净利润(rùn)的双增长。

　　财(cái)报数(shù)据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿(yì)元，同(tóng)比增长6.65％，实(shí)现净利润(rùn)37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒(jiǔ)实现营收(shōu)352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初始(shǐ)补(bǔ)偿收益(yì)影(yǐng)响后，同(tóng)比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是啤酒企(qǐ)业(yè)调整产品结构、上调产品售价的结(jié)果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家(jiā)啤酒上(shàng)市公司的(de)营(yíng)收增长幅度并(bìng)不(bù)大，销量增长也不如人意。不过，其(qí)高端产品的表现(xiàn)却非常亮眼(yǎn)。当然，业绩数字增长的背后(hòu)亦不(bù)乏关(guān)厂减员、出售(shòu)土地等降低经营(yíng)成(chéng)本、改善(shàn)盈利的情况。

　　酒业(yè)分析师(shī)蔡学飞告诉(sù)时(shí)代财(cái)经，啤酒企(qǐ)业关停部(bù)分工厂(chǎng)是为了提高运行效率，降(jiàng)低运营成本，同(tóng)时淘汰(tài)低(dī)端落(luò)后产能，而新增产能是为了利用自身品牌、品质和区位优势，扩(kuò)大高端(duān)产品的占比，符合整个行业消费(fèi)结构升(shēng)级(jí)的趋(qū)势。

　　动(dòng)辄上(shàng)千元，啤酒迎来(lái)高价潮(cháo)

　　随(suí)着啤(pí)酒由(yóu)增量(liàng)市场转为(wèi)存量市场，啤(pí)酒企业想依靠卖更多的啤酒来拉动业(yè)绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市(shì)公司的(de)产品销量增(zēng)长幅(fú)度(dù)均在(zài)个位(wèi)数。其中，华润(rùn)啤(pí)酒销(xiāo)量1109.6万千升(shēng)，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量(liàng)444万(wàn)千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销量377.02万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变(biàn)啤(pí)酒销(xiāo)量增长(zhǎng)乏(fá)力的局面(miàn)，啤酒(jiǔ)企业都把(bǎ)目光锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来(lái)一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润(rùn)啤酒推(tuī)行多元(yuán)品(pǐn)牌组(zǔ)合(hé)建设，并(bìng)推出多款新品，中国的国粹有哪些其中(zhōng)，在(zài)“醴”的基础上推出首(shǒu)款超高端(duān)烈性(xìng)啤酒(jiǔ)“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全(quán)麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等(děng)产品也相继上市；青岛啤(pí)酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时(shí)，也加快布(bù)局高(gāo)端和(hé)超高(gāo)端(duān)市场；燕京(jīng)啤(pí)酒则持(chí)续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表的大(dà)单品与特(tè)色产(chǎn)品组合的产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下(xià)，啤酒的(de)售(shòu)价也不断上(shàng)涨。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出了一款名为“一世传(chuán)奇”的高(gāo)端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而(ér)此前(qián)华润(rùn)雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只售999元(yuán)。

　　高端化路(lù)线对(duì)业绩的提振效应(yīng)明显。华(huá)润啤酒(jiǔ)表示，2022年(nián)，高档(dàng)及(jí)以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产(chǎn)品(pǐn)结构得(dé)到(dào)优(yōu)化；青岛(dǎo)啤酒中高端以上产品实(shí)现销量293万千升(shēng)，约占(zhàn)全(quán)年(nián)总(zǒng)销量807.2万千(qiān)升的36％，中(zhōng)高(gāo)端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单品“燕京(jīng)U8”的(de)销量(liàng)达(dá)39万千升，同比(bǐ)增长超50％。从(cóng)吨价看(kàn)，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元/千升(shēng)，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关(guān)系(xì)等影响，全球(qiú)啤(pí)酒(jiǔ)原材料(liào)及包装物成本(běn)上升，燕(yàn)京啤酒和(hé)华润啤酒(jiǔ)的整体毛利率均(jūn)有(yǒu)所下滑(huá)。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企业(yè)开始(shǐ)筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润啤酒通(tōng)过其全资子(zi)公司向(xiàng)山(shān)东景芝白酒(jiǔ)注资(zī)13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙(shā)酒业(yè)股权，成(chéng)为这两家(jiā)白(bái)酒企(qǐ)业的实控(kòng)方。

　　业(yè)内普遍(biàn)认为，华润啤酒跨入白酒行业(yè)的目的是(shì)希望借助白酒来实(shí)现高(gāo)端化(huà)发展。

　　一边关厂(chǎng)卖(mài)地，一边扩建(jiàn)产能(néng)

　　过去一年(nián)，众多啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业的营收(shōu)增(zēng)速放缓，但(dàn)净利润大多实现了可(kě)观的增长，除了高端化(huà)战略带来的拉动效应外，也与其(qí)关厂(chǎng)裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本(běn)的(de)策略有关。

　　华润(rùn)啤(pí)酒在年报中透露(lù)，截至2022年年(nián)底，公司在(zài)中国内地24个(gè)省、市、区营运63间啤(pí)酒(jiǔ)厂，目(mù)前正持续推动优化产能布(bù)局，已停止(zhǐ)营运(yùn)两间(jiān)啤酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年(nián)，华润啤酒于(yú)2022年一次性确认员工补偿及安置费用和关厂相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成为(wèi)国(guó)内啤酒企业优化经营的常用手段。燕京(jīng)啤酒在近期(qī)的投资者交流会上就透露，已着手开始进行关(guān)厂动作，同时调整和精简总部和工厂员工架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售(shòu)、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤(pí)酒企业也出现(xiàn)较(jiào)大(dà)规(guī)模(mó)的(de)减(jiǎn)员。

　　财报数(shù)据显示(shì)，2022年，华润(rùn)啤酒人(rén)员减少的趋势仍在延(yán)续，全(quán)年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在职(zhí)员工数合(hé)计为(wèi)31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)2022年在职(zhí)员工数合计为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置的(de)土地(dì)也为啤酒上市公司(sī)增(zēng)厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告称(chēng)，董事会同意政府对公(gōng)司所属杨家群货场(chǎng)土地进行收储。今年3月(yuè)1日，公司收到上述(shù)目标土地的征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤(pí)酒也曾通过资产处(chù)置(zhì)的方(fāng)式获(huò)得4.81亿元的收益，较上一(yī)年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系(xì)公(gōng)司取得处(chù)置(zhì)土(tǔ)地使(shǐ)用权等长期资产的收益同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投咨询有限公(gōng)司、华(huá)润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及本公司间接全资(zī)附属公(gōng)司华润雪花(huā)啤(pí)酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒(jiǔ)中国的国粹有哪些就出让其拥有(yǒu)的(de)地块收取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一(yī)项，就为华润啤酒带来了当(dāng)年约三(sān)成的(de)利润(rùn)。

　　而(ér)在关厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增产能。

　　根据(jù)官方资料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新建项(xiàng)目(mù)启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项(xiàng)目、喜力(lì)厦门40万千升/年新(xīn)建项目等，同时还有(yǒu)8个项目正式投产(chǎn)运营，包括杭州工(gōng)厂20万千升/年喜力啤(pí)酒升(shēng)级改造(zào)项目、黔南工厂新增(zēng)12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京啤(pí)酒与(yǔ)青岛啤酒也在年度报告中披露了(le)多(duō)项新建、搬迁和改(gǎi)造工程(chéng)。

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