芦哲 首席宏观经(jīng)济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我(wǒ)们将影响青年失业率的(de)因素拆(chāi)解为(wèi)三方面：①青年失(shī)业人口，②青(qīng)年总(zǒng)人口(kǒu)，③劳动参与率(lǜ)，失业率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）。通(tōng)过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的增加不(bù)能完全解(jiě)释青年失业率的上升，更重要却(què)被忽视的(de)因(yīn)素是青年人口和劳动参与率下降(jiàng)，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高青(qīng)年(nián)失业率。假如今(jīn)年3月分母(mǔ)端的青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)持平(píng)，新增约132万青年失业(yè)人(rén)口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力(lì)的下降可(公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表kě)能成为(wèi)就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期(qī)来(lái)源，抬高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因(yīn)素(sù)框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据此可将(jiāng)青年失(shī)业率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口(kǒu)、劳动参(cān)与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增加(jiā)，不(bù)要忽(hū)略分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬(tái)高(gāo)失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率(lǜ)大(dà)幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从(cóng)总量来看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受教育(yù)程度(dù)来看，三(sān)分之二的青(qīng)年失业人员接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密(mì)集程度(dù)由低到高两(liǎng)个特点。2010年农业和工业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业(yè)主(zhǔ)要转(zhuǎn)向服务业。以受(shòu)教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的(de)行业流向较高行业，但(dàn)是(shì)知识密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏(sū)分化(huà)或(huò)是一季(jì)度青年失业人(rén)口仍增加的原因(yīn)。经济复苏的(de)主(zhǔ)力是知识密(mì)集程度较(jiào)低的(de)餐饮、零售(shòu)等(děng)服务业，而知识密集程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳(láo)动力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外(wài)，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减速，新增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青年(nián)劳动参与率(lǜ)的下降主要(yào)有三(sān)方面原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二是(shì)部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三(sān)是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失(shī)业(yè)率的上(shàng)升。假如当前青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加(jiā)只能解释(shì)当(dāng)前(qián)青年失业(yè)率的(de)一部分(fēn)，另一部分则来(lái)自分母端(duān)，城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年(nián)失业率的变动可(kě)能出(chū)现(xiàn)以(y公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表ǐ)下三种情况(kuàng)：①青年(nián)失业人(rén)口增加(jiā)，同时(shí)劳动力减少，青年(nián)失业率上升；②青年失业人(rén)口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅(fú)不及劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升；③青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，失(shī)业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口(kǒu)会随着(zhe)疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降可(kě)能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失(shī)业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业率的(de)分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收(shōu)窄；青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出(chū)现明显(xiǎn)下降(jiàng)；外需、房(fáng)地(dì)产等(děng)不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三(sān)因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘(yuán)于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居多；三分(fēn)之二(èr)接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服(fú)务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服(fú)务(wù)业(yè)复(fù)苏分化或是一季度青年(nián)失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)：超预期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可能(néng)会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值(zhí)。在疫情(qíng)影响退散(sàn)、经(jīng)济逐步复苏的情况下(xià)，城镇调查失业(yè)率较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本(běn)篇报(bào)告将重点研究疫情后留下(xià)的“疤痕效应”如何推高(gāo)青年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率(lǜ)的(de)三(sān)因素框架

　　失业率=失(shī)业(yè)人(rén)口/劳动力(lì)=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影(yǐng)响青年失业率的主要是三个(gè)因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年(nián)总人口；③劳动参与率，其中②③决定着(zhe)青年劳动力的变化。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变(biàn)化(huà)都(dōu)不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时(shí)，经常认为失业(yè)率上升(shēng)一(yī)定是(shì)失业增加的结果(guǒ)，这(zhè)个(gè)判断对于全年龄(líng)段失业率来说并没有问题，因(yīn)为我国的劳(láo)动力总量（也称经济活动人口）在2015年(nián)之前(qián)一直(zhí)在上升，2015年后略(lüè)有下(xià)降，到2021年(nián)末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年(nián)失业率则不能(néng)忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动力(lì)波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动力却(què)减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大(dà)幅提(tí)高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六普的(de)9％提(tí)高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个(gè)点。主要原(yuán)因(yīn)就是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万人(rén)，减(jiǎn)少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基(jī)本稳定在(zài)7.8亿，整(zhěng)体失业率的(de)分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体(tǐ)失业率(lǜ)变动(dòng)的是失业人(rén)口数(shù)量（分(fēn)子），但决(jué)定青年失业率(lǜ)变动的却(què)是青年(nián)劳(láo)动力(lì)总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员(yuán)缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过大学(xué)教育

　　从总(zǒng)量来(lái)看，当前(qián)城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局(jú)在(zài)3月就业(yè)数据(jù)解读时，披露了当(dāng)前青年就业和(hé)失业人数的基(jī)本情况：“初步测算3月份城镇青年(nián)9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体为在校(xiào)学(xué)生；参与劳动力市(shì)场的青(qīng)年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失业(yè)人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳(láo)动力人数(shù)与去年基本持平，今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业人(rén)员比去年同期多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失(shī)业形势(shì)好于去年(nián)同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量维(wéi)持在3219万，青年失业(yè)率每提高1个点，带(dài)来32万(wàn)左右的新增失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年(nián)4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四个月青年失(shī)业形势要好于去年(nián)，这与当前(qián)经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季(jì)毕业影响，我国(guó)青(qīng)年失(shī)业(yè)率一(yī)般在上半年(nián)逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月(yuè)达到(dào)峰值，8月开始逐步回落(luò)，预(yù)计5-7月青年(nián)失业率(lǜ)或(huò)将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失业(yè)者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。一种观点(diǎn)认为(wèi)，青年群体(tǐ)由(yóu)于工作经(jīng)验和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企(qǐ)业裁(cái)员(yuán)时首当其冲。但(dàn)根据月度劳(láo)动力调查数据，青年失业主要(yào)原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例(lì)明显低(dī)于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。根(gēn)据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴》，有(yǒu)工作意愿但从(cóng)未工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他年(nián)龄群体(tǐ)中这一(yī)比(bǐ)例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业(yè)人群后，剩下(xià)的青(qīng)年失业人口(kǒu)中，第一(yī)大(dà)失业原因(yīn)是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来(lái)看，三(sān)分之二的青年(nián)失业人(rén)员接受过大学教育。各年龄段(duàn)失业人群中(zhōng)，年龄(líng)越低，平均受教(jiào)育程度(dù)越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的(de)，这一比例在其他三个年龄(líng)阶(jiē)段(duàn)逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人(rén)口的受教育程度也大致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以(yǐ)下就业人(rén)员的受教育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按(àn)照接受过大学教育的(de)占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)的行业与青年就业(yè)分(fēn)布(bù)基本一致。青年失(shī)业人(rén)口呈(chéng)现出行业聚(jù)集(jí)的特点，主要(yào)集中在(zài)5个(gè)大类行业，2020年(nián)占比分别为(wèi)：批(pī)发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也(yě)是青年就(jiù)业集中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业(yè)。从(cóng)行业来(lái)看，青年失业(yè)人口(kǒu)的(de)行业(yè)分布(bù)是(shì)由(yóu)就业分布(bù)决定(dìng)的，吸纳就(jiù)业(yè)占比较大的行业，往往也贡献了(le)较大规模的失业。因此，在挖掘(jué)青年失业人口来自何处之前，需要研究青(qīng)年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较(jiào)大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到服务(wù)、知识密(mì)集程度(dù)由(yóu)低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业(yè)从工农业大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃(rán)水(shuǐ)的(de)生产供应业，这四个行业是国民经(jīng)济(jì)分类的农(nóng)业(yè)和(hé)工业。2010年(nián)这四(sì)个行(xíng)业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到(dào)2020年该比例(lì)大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制(zhì)造(zào)业从37.4％降(jiàng)至22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就业(yè)比例增加超(chāo)2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑业(yè)和房地产等其(qí)他6个服务行业吸纳青(qīng)年(nián)就业的比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教(jiào)育年(nián)限(xiàn)作为维度(dù)，青年就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就(jiù)业人员的受教(jiào)育(yù)年限，来计算各(gè)行(xíng)业的知识密集程(chéng)度(dù)。有5个行业(yè)的平均受教育年限(xiàn)在14年以上，依次是：科学(xué)研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和(hé)信息技术服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行业是过(guò)去十年青年就(jiù)业(yè)流入的主要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例(lì)的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青(qīng)年(nián)就业比(bǐ)例(lì)变(biàn)动(dòng)与行业平(píng)均受教育年限基本(běn)一(yī)致(zhì)，即青(qīng)年就业从知识密集(jí)程度较低(dī)的行业流(liú)向较高行(xíng)业。

　　但是知识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业情况比整体失业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比例（该行业的青(qīng)年失业人数/青年(nián)失(shī)业(yè)总人数(shù)），除(chú)以各行业的(de)青年就业比例（该行业的(de)青年(nián)就业人数/青(qīng)年就业总人数），来作为各行(xíng)业(yè)失业(yè)率(lǜ)的近似(shì)替代指(zhǐ)标。以这个(gè)指标来(lái)看，知识密集(jí)型行业的青(qīng)年失业率大多高于全年龄段失业率，如信(xìn)息技术(shù)、教育、科(kē)研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化(huà)或是一季度青年失(shī)业人口仍(réng)增(zēng)加的(de)原因

　　一季度服务业(yè)复苏(sū)出现分化。今(jīn)年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口。分(fēn)行业来看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高于疫情(qíng)前(qián)三年均值，这三个行业一季度(dù)复(fù)苏情(qíng)况较好；知识密集程度(dù)更高的房地产(chǎn)业、租(zū)赁(lìn)和商务服务业、信息技(jì)术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度(dù)复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子(zi)端来(lái)看，当前青年(nián)失业人员增长的症结在于服(fú)务业就(jiù)业复苏(sū)的结构(gòu)不均衡。一方面(miàn)，随着受教育水平的整体提高，青年就业(yè)大量(liàng)流向知识密集型服务业，如教育、信(xìn)息技术等(děng)行业(yè)。另一方面(miàn)，年初疫情影响减弱后，经济复(fù)苏的(de)主力是知识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)低的生活性服务业，而知识密集(jí)程度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务业复苏较慢(màn)。所(suǒ)以服务(wù)业就业复苏结构分化(huà)，带来的青年(nián)失(shī)业(yè)人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互(hù)联网、教(jiào)育[1]等行业的(de)一季度就(jiù)业(yè)尚未(wèi)出现(xiàn)明显改善(shàn)，应(yīng)届(jiè)生就业(yè)压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但对于三(sān)分之二接受过大学(xué)教(jiào)育的青年失业人(rén)口而言，这些行业的(de)就业(yè)吸(xī)纳相对(duì)有限。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与率(lǜ)均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青(qīng)年失业率的分母端是城(chéng)镇青年劳动力，主要(yào)由青年人口和劳(láo)动(dòng)参与率决定。2022年我国开始步入人(rén)口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力可能将步入长期下降通道，这将(jiāng)从(cóng)分母端推升青年失(shī)业(yè)率，或(huò)成为疫情后就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人(rén)口(kǒu)与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年(nián)劳动力(lì)首(shǒu)先取决于城镇(zhèn)青年人(rén)口数量，而后者来自(zì)于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)，这(zhè)两部分增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生人口(kǒu)，而前者正(zhèng)好是建国以(yǐ)来的一(yī)轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年(nián)均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步(bù)入下降通道。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口(kǒu)，这两个时(shí)期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国(guó)农村(cūn)向城镇(zhèn)的人口转移也在(zài)减速。新增(zēng)城镇人(rén)口从2016年开始(shǐ)逐(zhú)年减少，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人。预计今年随着疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱，人(rén)员流动(dòng)恢(huī)复(fù)，新增城镇人(rén)口数(shù)量会较去年有明(míng)显增长，但可能(néng)仍(réng)然较难回到十(shí)三五期间超2000万的规(guī)模(mó)。当前(qián)我(wǒ)国城镇(zhèn)化率(lǜ)已经达到65％以上，继续(xù)高速增(zēng)长空间(jiān)有限(xiàn)，从(cóng)乡村到城(chéng)镇的迁移(yí)人口数量整(zhěng)体(tǐ)将(jiāng)呈(chéng)现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点(diǎn)，一是低于其(qí)他年(nián)龄(líng)段(duàn)群体，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二(èr)是(shì)近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期(qī)下降(jiàng)。根据(jù)今(jīn)年3月统计局披露的青年(nián)就业和失业人数，当(dāng)前16-24岁(suì)青(qīng)年的(de)劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人(rén)口普查(chá)时(shí)，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率(lǜ)下(xià)降(jiàng)6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅三年，该指标(biāo)已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年(nián)劳动(dòng)参与率的(de)下降主要有(yǒu)三方面原(yuán)因(yīn)。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在(zài)校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段(duàn)的(de)在校生增加了493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远远快于(yú)此(cǐ)前十年增(zēng)速。

　　二是(shì)部(bù)分群体因就业形势恶(è)化而(ér)退出劳动(dòng)市场，在(zài)未来经济和就业好转后会回(huí)到(dào)劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指(zhǐ)出当月“就业人(rén)员规模比(bǐ)1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势(shì)恶(è)化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就业观念的变化导致初次进(jìn)入(rù)劳(láo)动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气来看，对学历的推(tuī)崇导致本(běn)科(kē)毕业即进入(rù)就业(yè)市场的年轻人减少，加(jiā)上考研、考公(gōng)竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将(jiāng)部分青年(nián)人初次就业(yè)时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁(suì)之(zhī)后，从而导(dǎo)致16-24岁(suì)劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来(lái)失业(yè)率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　失业(yè)人口(kǒu)的增加不能(néng)完(wán)全解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在失(shī)业(yè)人口增加132万至632万(wàn)人(rén)的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能(néng)解释当前(qián)青年(nián)失业率的(de)一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的(de)减少。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我(wǒ)国人口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可(kě)能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青(qīng)年(nián)失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失(shī)业人(rén)口降幅(fú)不及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下(xià)降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认为，未来失业(yè)人口会随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失(shī)业(yè)率的分母下降(jiàng)趋势(shì)。青年(nián)劳(láo)动力的(de)下(xià)降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失(shī)业率的长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的(de)分母端可能会越来(lái)越(yuè)重要，这(zhè)也是(shì)人口(kǒu)长周期变(biàn)化(huà)的影响之(zhī)一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和(hé)数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一(yī)概念的两个要点(diǎn)：一是调查失业率是城镇就业范围，并(bìng)非针对全部就业人(rén)口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我(wǒ)国(guó)城(chéng)乡就(jiù)业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包(bāo)含(hán)在(zài)内(nèi)。因(yīn)此，许多针对青年(nián)失业率的讨论(lùn)以全国青年(nián)人口数量(liàng)为出发点，未区分(fēn)人口总量(liàng)与(yǔ)城乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概(gài)念均(jūn)是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二(èr)是失(shī)业率的分母不含(hán)没(méi)有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计局的定义(yì)，“劳动力指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳(láo)动能力(lì)，参加或要求参加社会经济(jì)活动的人员。包括就业人员和失业人(rén)员(yuán)”，因此(cǐ)没(méi)有就业意(yì)愿的劳动年龄人口不计入劳动力(lì)。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国16岁以上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力(lì)，约为(wèi)7.8亿(yì)，而就业人(rén)口(kǒu)为约7.46亿(yì)，据(jù)此推算城乡失业(yè)人(rén)口可能(néng)为3372万人(rén)左右(yòu)。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全(quán)国月度劳动力调查。该(gāi)项(xiàng)调查(chá)制度(dù)于(yú)2005年正式实施，每年进行(xíng)两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查范围(wéi)为(wèi)中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查(chá)对象为(wèi)16岁(suì)及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场变化情(qíng)况，建立了31个(gè)大城市月度劳动力调查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又(yòu)将月度(dù)劳动力调查范围扩(kuò)大(dà)至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调(diào)查正式(shì)在全(quán)国范(fàn)围内开展，调(diào)查范围覆(fù)盖全(quán)国(guó)所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查(chá)样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调查样本比(bǐ)例为1％。而(ér)每10年一次(cì)的人口(kǒu)普查则在长表部分纳入(rù)就业调查，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人口普查的(de)就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普查数(shù)据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全国就业人员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而(ér)七普后次年的年鉴将(jiāng)这一(yī)数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差(chà)约2100万(wàn)人。但(dàn)结构数(shù)据的差异仍然存在。比如《2021年(nián)劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证券(quàn)研(yán)究报告：【芦(lú)哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布(bù)时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证(zhèng)券股份有限公司

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