金融界5月22日消(xiāo)息 日本股熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了市走出(chū)了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股(gǔ)市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年(nián)以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示(shì)日(rì)本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日(rì)本股票(piào)需求稳健。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投(tóu)资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来(lái)最(zuì)大规模(mó)的外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的(de)最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲(fēi)特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大了(le)对(duì)日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁的他还在(zài)上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其(qí)实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不(bù)错(cuò)的(de)分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过(guò)融资解(jiě)决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克(kè)希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方(f熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了āng)可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些(xiē)时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在(zài)日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文(wén)网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国(guó)际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，增(zēng)至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年(nián)（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社(shè)的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓(cāng)的(de)美(měi)国苹果和美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被认为将会撤离世(shì)界舞台的(de)中(zhōng)心。但(dàn)其并没(méi)有完全失去竞争优(yōu)势(shì)，与此同时，在国际(jì)格局大(dà)变化的背景(jǐng)下(xià)，日本经(jīng)济的边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新(xīn)的地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同(tóng)时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入(rù)加速(sù)期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显(xiǎn)僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球动荡的大(dà)背熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了景下反而(ér)成为了(le)“避风港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好的医疗体系以及人工智能的发(fā)展，也意味着劳动(dòng)力(lì)萎(wēi)缩的风险在(zài)一(yī)定(dìng)程(chéng)度上出(chū)现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来(lái)，日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和(hé)价值(zhí)的(de)修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个(gè)股股价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资金成本和股价(jià)经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本(běn)效(xiào)率从(cóng)而提(tí)升股价后(hòu)，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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