近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对(duì)建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第二(èr)家被要求自(zì)律调(diào)查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已对多家金(jīn)融机构(gòu)启动(dòng)自律调(diào)查，监(jiān)管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通(tōng)报希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券(quàn)发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机(jī)构(gòu)涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构存(cún)在债(zhài)券代(dài)持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式(shì)参与债券代持(chí)交易链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调查(chá)。相(xiāng)关公(gōng)告(gào)称，交(jiāo)易商(shāng)协会在(zài)日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价(jià)严(yán)重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的(de)处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销(xiāo)多期债务(wù)融资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序；部(bù)分(fēn)债(zhài)务融资工具(jù)未按照发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关(guān)业务(wù)过(guò)程(chéng)中，务必(bì)牢固希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高(gù)树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉(jué)维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部(bù)控制和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格(gé)自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场(chǎng)各(gè)类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市(shì)场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态。

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