中国(guó)金融行业加(jiā)速对外(wài)开放(fàng)，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日(rì)，外资(zī)控股(gǔ)券商2022年的“成(chéng)绩(jì)单”陆续公布：9家外资控股券商(shāng)中，仅有4家在2022年取得(dé)盈利，另(lìng)外5家(jiā)均出现亏损。

　　其中，在2019年获批(pī)成(chéng)立(lì)的(de)摩(mó)根大通证券2022年业绩(jì)突(tū)飞猛(měng)进(jìn)，当年(nián)净(jìng)利润达到2.63亿元，领(lǐng)先各家“洋(yáng)券商(shāng)”。相比之下，与摩(mó)根(gēn)大(dà)通证券同期(qī)获批(pī)的野(yě)村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业(yè)绩分化加(jiā)剧。

　　另外，今(jīn)年3月瑞信、瑞银(yín)“官宣”合并，两(liǎng)家国际金融巨头均在国内拥有外资控股券商牌照。其中，瑞信证(zhèng)券2022年亏损(sǔn)达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券则大赚(zhuàn)2.24亿元。后续两家(jiā)外资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商面(miàn)临的“一参一控(kòng)”问题如何解决，仍是业内(nèi)关注重点。

　　过去几(jǐ)年里(lǐ)，“财(cái)富管理转型(xíng)”成为行业热(rè)词。而透视各家(jiā)外资券商在2022年的“打法”来看，依托(tuō)于各(gè)自股(gǔ)东资源禀赋、深入财(cái)富(fù)管(guǎn)理成为其(qí)在中(zhōng)国展业的首(shǒu)要方向(xiàng)。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资(zī)控(kòng)股券商半数亏损

　　对于国内各家证券公司来说(shuō)，除(chú)了面临(lín)行(xíng)业“二八分化”的激烈态势，来自“洋(yáng)券(quàn)商”们的市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)也同样带来压(yā)力(lì)。

　　日前，中(zhōng)英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思证(zhèng)协公布各家券商2022年年报/财务数据，9家外资控股券商纷纷晒出(chū)2022年成绩单(dān)。

　　在(zài)2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于市(shì)场行情、成(chéng)立(lì)时间、牌照资质等问题，9家共(gòng)有5家出现亏(kuī)损，分别为瑞信证券（-2.54亿元(yuán)）、野村(cūn)东方国(guó)际证券（-2.25亿元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海(hǎi)证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿(yì)元，由盈转亏。野村东方(fāng)国际证券则(zé)延(yán)续自成立以来的亏损状态：2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入1.1亿元，同比下(xià)降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上年同(tóng)期的8491万元(yuán)亏(kuī)损(sǔn)幅度继(jì)续扩大(dà)。

　　在2022年因获得(dé)外(wài)资(zī)股东(dōng)增持(chí)而(ér)成(chéng)为(wèi)外资(zī)控股券商的汇丰前海证券，业绩较上年出(chū)现明显(xiǎn)进(jìn)步，但仍然录得亏(kuī)损：2022年实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入5.04亿元，同比增长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万元，上年(nián)同期为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外(wài)，大和证券和星展(zhǎn)证券均(jūn)于2020年(nián)获(huò)得证监会批文，分别于(yú)2020年底、2021年初完成工商登记，正(zhèng)式展业时间不长。星(xīng)展证(zhèng)券2022年(nián)实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏(kuī)损(sǔn)8274.58万(wàn)元，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)有所收(shōu)窄(zhǎi)。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏(kuī)损(sǔn)原因而(ér)言，2022年受市场影响，证(zhèng)券行业营业收入普遍下降，外资控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)也难(nán)以幸免。且新公(gōng)司建(jiàn)设成本、业务费用、员工薪酬等(děng)支出过(guò)高，在展业初期容易(yì)导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国(guó)内大型券商相比，外(wài)资控股(gǔ)券商仍呈现“本小利薄”的情况，自营业务影(yǐng)响有限，因此影(yǐng)响2021年业绩的主要(yào)还(hái)是(shì)经(jīng)纪(jì)、投行等传统业务。

　　例如，瑞(ruì)信证券在2022年年报中表示，其当年(nián)投行业(yè)务手(shǒu)续费及佣金净(jìng)收(shōu)入为(wèi)6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)46.44％。而营(yíng)业支(zhī)出则有(yǒu)增无减，业务及(jí)管理(lǐ)费从上年的4.27亿元增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现大额亏损(sǔn)。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外(wài)来的和尚”念好了中国市场(chǎng)这本(běn)经。

　　具体来(lái)看，2022年(nián)共有4家外资控股券商实(shí)现盈利(lì)，分别为摩(mó)根大(dà)通证券（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛(shèng)高华（8163.28万(wàn)元）和(hé)摩根士(shì)丹利证券（1931.48万元(yuán) ）。其(qí)中，摩根大通(tōng)证券和瑞银(yín)证券均实现了营收、净(jìng)利(lì)润的双增长。

　　摩根大通证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业收(shōu)入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润(rùn)2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一(yī)业绩水平在2022年的“券业小年”可算是(shì)相当亮(liàng)眼。

　　从(cóng)员工规(guī)模来(lái)看(kàn)，截至2022年(nián)底，摩(mó)根(gēn)大通证券共有员工210人(rén)，数量在行业内排名下游，但(dàn)其业(yè)绩已跻身行(xíng)业中游水平，而(ér)这只是(shì)摩(mó)根大通证券展业的(de)第三个完整会(huì)计年度。

　　公开信(xìn)息显示，摩根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券于(yú)2019年3月获得证监(jiān)会批复，成立合资(zī)证券公司。彼时(shí)由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股(gǔ)权，外高桥(qiáo)集团、珠海(hǎi)迈(mài)兰(lán)德等(děng)5家内(nèi)资股东(dōng)持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家(jiā)内资(zī)股东(dōng)所(suǒ)持股权，成为摩(mó)根(gēn)大通证券唯(wéi)一(yī)股东。

　　财务报(bào)表显示(shì)，摩根大通证(zhèng)券2022年经纪业务大爆发(fā)，实现手续费净收入(rù)5.56亿元，同比增(zēng)长超300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表(biǎo)示，其证(zhèng)券经纪业务(wù)团队成立已逾三年，2022年业务开展和运作取得进(jìn)一步进(jìn)展，新客户开发稳步推进。摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)充分利用全球化的(de)平台优势，整合集团(tuán)资源(yuán)，持(chí)续关(guān)注并开拓传(chuán)统QFII投资者(zhě)以及(jí)新取得QFII牌照的合格(gé)境外机构(gòu)投资者(zhě)，目标客群机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突发(fā)合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根(gēn)大通证券外，瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券在(zài)2022年也取得了较(jiào)好的(de)业绩(jì)表现：当期实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入11.79亿元，同比(bǐ)增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)是进入中国时(shí)间(jiān)最早的一批合(hé)资(zī)券商(shāng)之一，早(zǎo)在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士(shì)银行受让两家内资股东(dōng)分别持有的(de)14.01％、1.99％股权(quán)，持股比(bǐ)例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财务报(bào)表显示，瑞银证券2022年投行业务进步明显，当期实(shí)现手续费净收入1.95亿(yì)元，同比增长418％。瑞银证券(quàn)表(biǎo)示，其在(zài)2022年完成了创业板注册制(zhì)改革后的IPO保(bǎo)荐项目(mù)，积极筹备并(bìng)参(cān)与了沪(hù)深交易所互联互通全(quán)球(qiú)存托凭证业(yè)务等。

　　值(zhí)得关注的是，今年3月，百年(nián)大(dà)行瑞士(shì)信(xìn)贷被(bèi)竞争对手瑞银收购。瑞信(xìn)集团和(hé)瑞银集团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布达成合并(bìng)协议(yì)，瑞士联邦财政(zhèng)部、瑞士国家(jiā)银(yín)行（SNB）和(hé)瑞士(shì)金融市(shì)场监督管理局（FINMA）介(jiè)入了此(cǐ)项(xiàng)交(jiāo)易。

　　上(shàng)月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的(de)收购交易预计(jì)在6月(yuè)底前完(wán)成。不言而喻的是，集团(tuán)层面(miàn)的合并对两家(jiā)外资控股(gǔ)券商在中国展业情况(kuàng)，也将(jiāng)造成(chéng)一定影响。

　　基于此，审计所(suǒ)普华(huá)永道对瑞信(xìn)证券出(chū)具了带强(qiáng)调(diào)事项段(duàn)的(de)无(wú)保留意见审计报告：2023年(nián)3月(yuè)19日，瑞信集团与瑞银(yín)集(jí)团股份公(gōng)司之间达(dá)成协议和合并(bìng)计划，截止报告日，上述(shù)协议和合并计划的完成(chéng)日尚不明确(què)。瑞信证券作为瑞信集团股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)下属控股(gǔ)子(zi)公司，未(wèi)来的运营(yíng)和财(cái)务业绩受到(dào)上述合并(bìng)可(kě)能(néng)产生的影响亦不明确，该事项(xiàng)表明存在可能导致对公司(sī)持续经营能力产生重(zhòng)大疑虑的(de)重大(dà)不(bù)确定(dìng)性。

　　瑞(ruì)信证券(quàn)前(qián)身(shēn)为成(chéng)立于2008年的瑞(ruì)信方(fāng)正证券，系证监会修订《外(wài)商参股证券公司(sī)设立规则(zé)》后首(shǒu)家获批的合资证(zhèng)券公(gōng)司。2020年(nián)4月，证监会(huì)核准瑞信向瑞(ruì)信方正证券增资2.89亿元获得控股权(quán)（51％），2021年(nián)6月瑞信方正更(gèng)名为(wèi)瑞信(xìn)证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券公(gōng)告称，拟(nǐ)以11.4亿元的(de)对价转让瑞信证券49％股权。在(zài)该笔交易完成(chéng)后，瑞信将全资持有瑞信证券(quàn)。但(dàn)突(tū)如其来的瑞信、瑞(ruì)银合并(bìng)，使得瑞银证(zhèng)券和(hé)瑞(ruì)信(xìn)证券将(jiāng)受同一(yī)股东控制。

　　根据《证券(quàn)公司股权管理规(guī)定》，证券公司股东(dōng)以及股(gǔ)东的控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人参(cān)股证券公司的数量不得超过2家，其(qí)中(zhōng)控制证券公司的数量不(bù)得(dé)超过1家。在面临“一参一控”的(de)限制下(xià)，瑞银证券和瑞信证(zhèng)券的(de)牌照或将面(miàn)临“一去一留(liú)”的局面(miàn)。

　　深入财(cái)富管(guǎn)理破(pò)局

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理转型(xíng)”成(chéng)为行业热词(cí)。而透视(shì)各家外(wài)资券商(shāng)在2022年的“打法”不(bù)难发现，依托(tuō)于各自资源禀赋(fù)深入(rù)财富管理(lǐ)成为其在中(zhōng)国(guó)展业的(de)首要方(fāng)向。

　　例如，野村(cūn)东方国际证券表示(shì)，2022年其财(cái)富管理业务在原(yuán)有“大宗交(jiāo)易”、“市值托管”、“SMA（单一(yī)资产(chǎn)管理账(zhàng)户）”等业务持(chí)续推进的基(jī)础上(shàng)，新增了特色投资咨询服务（如ESG行业咨询(xún)）、上市公(gōng)司大宗减持服务、集(jí)团间跨境(jìng)业务联(lián)动等(děng)多种(zhǒng)业务模式，通过服务手段的(de)增(zēng)加(jiā)及优化，为客户(hù)提供多维度、一站式的综(zōng)合性金融解(jiě)决方(fāng)案。

　　后续，野村(cūn)东方(fāng)国际证(zhèng)券财富管理业务将(jiāng)定位于“中国高端财富人群(qún)”，从产品配置、人(rén)员建设、中(zhōng)后台支(zhī)持(chí)以及(jí)集(jí)团跨境合作四个方面入(rù)手，打造以产(chǎn)品(pǐn)为中(zhōng)心的业务核心竞争力(lì)，持续(xù)为中(zhōng)国投资者提供具有野村(cūn)集(jí)团特色的高(gāo)质量财(cái)富管理(lǐ)服务。

　　在完成(chéng)高盛集团全资持股(gǔ)备案后，高盛高华在2021年底与北京高华签订《业务(wù)转让协议》，受(shòu)让北京高华的(de)所有(yǒu)业务。2022年(nián)5月，高盛高华(huá)获(huò)证监(jiān)会核发新增证券(quàn)经纪、证券投资咨询、证券自营及(jí)代销金融产品(pǐn)业(yè)务的业务许可。2023年2月，高盛高华与(yǔ)北京高华完成业务(wù)迁(qiān)移工作(zuò)。

　　高盛高华表(biǎo)示，其(qí)将持续以资产配置为(wèi)核心进行新产品和服务的研发工作，进一步(bù)赋能部门为在岸客户提供财(cái)富管理(lǐ)综合解决(jué)方案，丰富客(kè)户产品种类选(xuǎn)择(zé)，开展境内私人财(cái)富管理平台未来战略规划，并进一步拓展境内产(chǎn)品(pǐn)平台。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，高盛(shèng)高华(huá)将持续推(tuī)进(jìn)私(sī)募(mù)股权基金管理人（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持续代销第三方金融产品并推进(jìn)跨境投资新产品的(de)研发，为客户提供(gōng)直接对接境外资本市场的机会。

　　另(lìng)外，依托于外资(zī)股东打造私人财富管理业务，这在具备外资英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思银行股东背景(jǐng)的券商中较为(wèi)多见(jiàn)。例(lì)如，汇丰(fēng)前海证券表示，其于2022年4月正式成立(lì)私人(rén)财富(fù)管(guǎn)理部，负责公司高净值(zhí)个人客户综(zōng)合财富管理业(yè)务的运作。私人财富(fù)管(guǎn)理部(bù)以汇丰(fēng)前海证券为(wèi)平台，依托汇丰环球私人银行，致力为高(gāo)净值(zhí)和超高净值客(kè)户(hù)及(jí)其(qí)家族(zú)提(tí)供专业(yè)、多元及(jí)定制化(huà)的资产配置服务，为(wèi)客户实现其投资目标。

　　瑞(ruì)银证(zhèng)券则另辟蹊(qī)径，推出家(jiā)族信托资讯业务(wù)，与(yǔ)4家国内头部(bù)信托(tuō)公(gōng)司达(dá)成战略合作。同时，瑞(ruì)银证券在2022年重(zhòng)启深(shēn)圳分公司财(cái)富管理(lǐ)业(yè)务，依托(tuō)国家对粤港澳(ào)大(dà)湾区的新政举措(cuò)，致力于(yú)发展财富管(guǎn)理(lǐ)大湾区业务。

　　瑞银证券(quàn)表示，其财富管理部(bù)秉持着为客户进行全方位(wèi)资产(chǎn)配置和满足客户(hù)全生(shēng)命周期(qī)财富(fù)管理(lǐ)的理念，进一(yī)步完善投资解决方(fāng)案和财富规(guī)划方面(miàn)的业(yè)务(wù)，一方面积极扩充现(xiàn)有(yǒu)架上策(cè)略，精(jīng)选上架(jià)多支(zhī)产品为(wèi)客户在同一策略(lüè)下提供差异化选择及多元化的(de)投资方(fāng)案。

　　外资券商队(duì)伍(wǔ)不断扩大

　　随着中国资本市场对(duì)外开放的力度不断加大，各(gè)外(wài)资金融机构加速了在境内(nèi)设立控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)的进程。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获批准设立，公司注册地为北(běi)京(jīng)市，注册资本为人民(mín)币(bì)10.5亿元，业务范围(wéi)包括证券经纪(jì)、证券自(zì)营、证券承销、证券资产管理（限于(yú)从(cóng)事资(zī)产证券(quàn)化业务）。

　　值(zhí)得(dé)关注的是，渣(zhā)打证券是(shì)首(shǒu)家(jiā)新设的外商独资证(zhèng)券公司。就监管(guǎn)批复(fù)信息(xī)来看，渣打证(zhèng)券由渣打银行(xíng)（香港）有限(xiàn)公司全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上(shàng)渣打(dǎ)证券在内，目前国内的外(wài)资(zī)控(kòng)股券(quàn)商(shāng)数量已达到10家(jiā)。其(qí)中，摩根大通证券（中国）、高盛(shèng)高华(huá)证(zhèng)券、渣(zhā)打证券均为(wèi)外商独资(zī)券商。从(cóng)数(shù)量上来看(kàn)，外资(zī)控股券商已成为(wèi)市场上不容忽视的(de)“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有数家外资券商的设立申请(qǐng)静待(dài)审批。截至(zhì)5月5日，花(huā)旗(qí)证(zhèng)券、法巴证(zhèng)券、日(rì)兴证券、青岛意才证券等多家外资(zī)券商的设立申请(qǐng)仍处于证监会审批阶段。其(qí)中，法巴证券(quàn)和青岛意才证券已获第一次意见反馈(kuì)。

　　今年3月底，证监会(huì)主席易会满等先(xiān英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思)后在京(jīng)会(huì)见(jiàn)美(měi)国桥(qiáo)水基金、法国东方汇理、日本大和(hé)证券(quàn)、英国汇(huì)丰、加拿(ná)大宏(hóng)利(lì)金融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意(yì)大利联合(hé)圣保罗银行(xíng)、美国景顺和高(gāo)盛等国际(jì)金融机构负责人。

　　来(lái)访的(de)国际金融机构负责人普遍表示，此次来华亲身(shēn)感受到(dào)中(zhōng)国经济(jì)的强大韧性、潜力(lì)和活(huó)力(lì)，坚定看好(hǎo)中(zhōng)国经济和中(zhōng)国资本市(shì)场(chǎng)发展前景。近年来中(zhōng)国(guó)资本市场对外开放稳步(bù)推(tuī)进，为国(guó)际金融(róng)机构和全球投资(zī)者带来了实实在在的机(jī)遇(yù)。各(gè)金融机构高度重视中(zhōng)国市场(chǎng)，将继续与(yǔ)中国深化合作，积极拓(tuò)展在华业务和投资，期待实现互利共赢。

　　面对来自外资(zī)券商的市(shì)场竞争，国(guó)内券商也纷纷感受到了挑战和机遇。例如，华西证券(quàn)即在2022年(nián)年报(bào)中表示，外(wài)资(zī)机构(gòu)来华展业便利度不(bù)断(duàn)提升(shēng)，经营范围和(hé)监管要求实现国民待遇，外资券商(shāng)、资产管理机构等(děng)加速(sù)布局，全(quán)力抢(qiǎng)滩(tān)中国证券市(shì)场，对本(běn)土证券公司(sī)既带来了国际金融机构全面参与中国资本市(shì)场竞争(zhēng)所形成的冲击(jī)，也带来了(le)通过与国际金融机构直接(jiē)合作促进业务发展、提升(shēng)管理水平(píng)的机遇(yù)。

　　西部(bù)证券也表示，当前(qián)证券行业(yè)集中度(dù)稳中(zhōng)有升，头部券商竞争优势更趋明显(xiǎn)，业务多元(yuán)化发展趋势初步(bù)形成，金融(róng)科技(jì)对行业发展理念的变革和重塑不断(duàn)深化，外(wài)资券商(shāng)市场冲击将逐渐显现(xiàn)，证券行业竞争(zhēng)新格局正加速演(yǎn)变。

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